2007年7月25日，沪深两市双双再次缩量逼近历史高位，投资者持股信心再次接受考验。
周三的缩量上攻意味着：
首先，只有少数“先知先觉”的机构、基金、组织才能了解大盘即将继续上攻的趋势，或者说是方向。笔者在上一篇评论中曾经说过，现在中国股市中存在一股神秘的资金力量，犹如一只无形的大手，把握着中国股市的前进方向。这股资金显然不是散户，也不是基金（至少不是全部基金），也不是社保金，它的存在形式很隐蔽，可以用“大象无形，大希无声”来形容。正是“小隐隐于野，中隐隐于市，大隐隐于朝”，超隐隐于网。也许4300点在不久的将来不再是阻力位，而是支撑位。
其次，4300点是历史高位区，本来这里应该是解套盘集中的位置，指数到达这一位置理应是解套时机。但从动能方面看，向下做空的能量显然不足。说明那些所谓解套盘早已经在前期杀跌的过程中割肉离场，或者说还在地铺上躺着。从资金流向方面看，主要集中在蓝筹股，带动指数走高。资金推动蓝筹股上升的同时，抛盘并不明显，说明主力控盘实力非凡。
再次，面临“红筹股”的回归，在A股上市，大盘的整体提升有助于将来卖个好价钱。
很显然，在大家一致看空的时候、在散户及绝大部分大户及部分基金机构还在犹豫、彷徨、观望的时候，新的一轮行情已经展开。当然，等到众多投资者都看好股市的时候，新的调整也就悄然来临了。
股指具备创新高的理由：
首先，国家宏观经济的基本面始终向好。
其次，新的一轮通涨的结果。通货膨胀的表现是物价上涨、成本（人工工资、材料价格、土地价格、固定资产价格、流通成本、资金成本）上升。如果想获得按照不变价格计算情况下的收益，企业的内部收益率在需要考虑银行利率和通货膨胀率的共同作用的情况下也将予以调整。企业的名义收入必定要提升。其实，导致本次通货膨胀的根源在于全国房价的屡创新高。一些媒体的报道很有意思： “房子价格涨幅有所减慢”。这种消息很容易麻痹人：不是降价，是上涨的幅度有时出现放缓现象而已。无论我们承认与否，中国的房市与股市始终是密切相关的，有的时候是“连环”联动，有的时候是“翘翘板”联动。1997年的时候，北京的房价格还在1100-1800元/平方米之间徘徊，而今日我们再看，城里五环以内的房子价格都在12000-15000元/平方米之间，连“十环”以外昌平的房价都逼近了8000元/平方米。也就是说，房子的价格变化走向是10年10倍。房地产历来和股市一样，始终都是一个国家经济状况的晴雨表。尽管近年来国家在宏观调控的时候抑制住了日常生活用品的价格，“菜篮子工程”解决了全国的温饱问题，但 “安居工程”一直都是难以解决的问题。从房子价格屡控屡升的格局看，宏观调控的威信也在接受考验。
再次，国际经济一体化的结果，也是国内经济国际化的结果。具体表现为人民币持续升值、国外市场不断依赖与国内市场。
最后，
突破历史高点其实很容易，它其实仅仅是屡创新高过程中的一个拐点而已，7月26日开盘的时候只需要轻轻地高开就能把这一心理关口跨越过去。接下去的事情就是，什么点位将成为新的指数历史高位拐点。
个股关注：飞亚股份（002042）、锦州港（600190）。