一轮飚升的行情过后，它的影响总会绵绵不绝，它所激起的市场热情会久久不能平息，令人回味无穷，并时不时兴起余波，翻起股海中的浪花。这里既有市场主力的刻意诱导的因素，也是因为确实存在市场参与者的群众心理基础，因为人们总是希望曾经的美好日子昔日重来，想着重温旧梦。当然，梦醒时分，伤痛依然，甚至更重。总而言之，是成为余波阵阵的现实，这是自然规律，是肯定的，也是必然的。每一轮主流行情都如此，波浪理论也好，江恩理论也好，都在讲述这个事实，这个事实以前如此，现在如此，永远都是如此。论到余波的年数，通常是“余波常兴，三年乃绝”，通常的情况下，三年后市场也接近了底部，大行情的再次来临也为时不远了。等待最惨烈的一跌，就可以在其上建仓了。以三、五、七年为期，经常是重要的顶、底转折点产生的时候，股市的季节同样是有某种规律的。

行情总是需要某种新的东西的刺激，这就是行情的导火索或说动力，要用它来刺激起市场的热情。这个东西可以是某种新发明、新潮流、新概念、新地域……，从循环出现的大行情来说如此，每一波小行情也如此。在市场运动过程中，总是这些看似偶然的、个别的东西触发一轮又一轮繁荣与萧条的浪潮，象深发展、东方明珠、深科技、上海梅林、长安汽车、中国联通……

正因为如此，每一波行情均会有龙头股！无论是一波大行情还是一波小行情，都是由具有某一概念、某一特征的龙头股的带动。在跌无可跌时，龙头股率先揭竿而起，带动某些同类股票的上涨，形成板块效应，龙头股兴，行情兴，龙头股灭，行情也灭！这是已往历次行情验证过的真理。龙头有大龙头股，有小龙头股，1996年的深科技，1999年的东方明珠，2000年10月的华工科技，2001年3月后的烟台万华就是这样的股票，这就是基督教中说的“活物的灵”！是行情的灵魂！是行情的推动力量！是人群中的领袖！

行情是循环出现的，所以这个市场上、社会上的新潮流、新发明、新概念等也是周期性的出现的，就是说股市是有季节性的。

潮流正盛时，就是高峰之时，市场激情被充分调动以致泛滥了，当思激流勇退。永远要想到股市只是在炒作，有春夏就有秋冬！春种夏长秋收冬藏！

一轮市场热情过后，又总需要时间来平息。如人运动后需要休养生息一样，然后才能恢复体力，再次运动；又如人感情上受过伤以后，需要时间才能再次有意愿经历感情一样，因为伤痛犹在，需要时间来消化、平息、恢复，才能开始新的生活，新的循环！

这个市场热情的平息，就是市场的调整过程，就是形态分析上的平衡过程。大的热情激荡后，必有大的调整与平衡，必有长时间的调整与平衡。

所以当市场处在低迷时期时,就应该学会休息，静观其变，积极寻找可能成为导火索的这个概念！这是应对季节变化的唯一方法！

从另一方面说，当市场处在低迷时期时，即使出现了新的、也可能是形成新概念、新题材从而调动市场热情的事物时，也不一定能受到市场的热烈追捧，不一定能形成大的行情，因为循环的主趋势是低迷期、萧条期，对于一个心如死灰的人，你能用一颗糖激发起他对生活的热情吗？

而在一个热情洋溢的市场，一丁点的好消息或题材就会被小题大做，因为它出现得正是时候，符合主趋势、主周期，所以要讲究时机出现题材。在2001年，地产行业开始全面进入黄金高潮时期，改头换面进行重组成为房地产企业的上市公司也不少，从各方面数据来看，房地产行业整体收益也增长了。但反映在股市上，除2001年上半年有所表现外，下半年进入熊市后也随大流下跌，中间造势的虽多，但市场表现平平，只有浦东不锈主力介入后炒了一把，但并不成功，最后还是弃庄而去就算有收益也是有限的。如此大的题材也没有翻起浪花，这在强势市场中会炒翻天的，可见主趋势之重要，时间因素之重要。

总的来说，行情有的出现不会是偶然的，题材的出现不会是偶然的，两者应该是统一的。真正能引发一轮循环的题材总是引发历史性变化、具有划时代意义，在极大程度上影响或说改变社会生活的题材。历史上出现的铁路、火车、航空、汽车、钢铁、纺织、能源、生物技术、信息技术等新技术都曾引发过一轮又一轮大大小小的循环，这正是因为它们的出现在当时都具有划时代的意义，极大的改变了或说影响了人类的生活。这些技术的出现也是周期性的、必然性的，伴随着社会生活周期性的兴废交替出现的（其实那些作出这些发明的人物如爱因斯坦、牛顿、爱迪生等也是必然性要出现的，这个说法可能令人觉得唯心，却可能是真的）。这主要是从技术进步对人类生活的影响方面来看题材，这是一个方面。

从另一个方面看，人类社会的每一件大的历史事件的出现，也不是偶然的，而是必然的，周期性的出现的。比如世界大战、区域组织、地域开发、国家与地区的气运、自然灾害、瘟疫甚至大型赛事如奥运会等，这必然对相应的层面产生影响，这些事件也是周期性出现的，对行情的影响也是周期性的。这些事件的出现对金融市场的影响有时是正面的，有时是负面的，具体要看股市自身的既有趋势和位置，也要看事件的性质。

题材出现时，会产生行情，而按循环规律应出现行情时，题材也自会出现；这些是必然的，有时看起来也好象是偶然的，其实也是必然的。总之，时间才是本质的原因，时间循环决定一切。

政策的变化也应属于重大历史事件之一，一个适时出现的、重要的、重大的政策可能引发一轮大牛市或大熊市，如国有股减持的政策就是2001年熊市最直接的原因之一。

那么什么时候这个进步或事件所引发的行情会走向衰落呢？最好的判断方法是一轮循环走了一段基本的时间，气氛比较热烈，比较普及了，而题材本身也有江郎才尽，花招耍尽了的味道，就到了要物极必返，出现问题的时候（参见“牛熊转换的征兆”），这就到了挥一挥手说再见的时候了。有人把行情分为价值低估、价值发现、价值挖掘（再发现）、价值透支四个阶段，这是非常有道理的看法。

既然所有繁荣与衰退的循环的出现都是周期性的、必然性的，那么它具有一个什么样的周期性的规律呢？

第一，这个周期规律要符合时间之数。因为时间之数是最普遍的自然波动的节律，万事万物必须遵循，而且是共有的时间因子。股市的季节自然需要遵循时间之数。如果从一个长期的波动趋势来看，以月计算较为方便（月是天体运动中最为基本的周期之一，而且是与地球最密切的天体的运行周期）。计算每一个重要顶部和底部，其时间之数的交汇点就是一个重要的变盘点，越是重要的顶部或底部，其指示意义就越强（只在少数情况下略有偏差），这与江恩所说的“市场没有一个次要的底或顶”的话并不矛盾，他是就普遍的意义而言，指出每一个底或顶都遵循着一定的比例关系，并能用三角形或四方形来解释其成因。重要的、大的底与顶当然在人们的心理上有更大的更深的印象，单就心理作用上，意义就已经不同了。

第二，每一轮大的牛市或熊市都必定配合了基本面的重大变化，否则不会有大的繁荣与衰退。基本面的变化也是有周期性的，党内历次重大事件，社会生活中的重大事件也都符合时间之数。一个足以引发重大变化的政策或形势改变必然引发行情，必然会应时如期出现，“应运而生”讲的就是这个道理。市场每一小波的行情其实也会有一小变化起了作用，只是我们只看到市场在波动，没有看见其背后的驱动力所在。目迷五色，著境心乱，市场运动背后的秘密被掩藏了，就象定力不够的男人，看到美女接近，就浑身骨头都酥软了，忘记美女接近他的目的，很少是爱上了他，而是想利用他或从他这里得到什么东西。

这个基本面的变化也是市场运动最直接的驱动力之一，它与行情的变化总是协调的，不会是脱节的。江恩总是教导我们，要关心世界，关心社会，留心时事，道理不言自明。

第三，只有正确的时间才会有正确的行情。重要时间常会产生重要的变盘。运用时间周期来判断时，也要结合市场心理、气氛来参考判断。在错误的时间出现的行情，通常有欺骗性，要仔细辨别，谨慎参与。

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