7月份，中国股市的沪A大盘股指由7月2日的3800. 23点开始一路走高， 到26日上证综指收市报收4346.46点，涨0.52%，成交1343.89亿；27日上证综指收市报收4345.36，跌1.10%，成交量为1392.08亿。

看着这一路走高的大盘股指，有人说市场人气回升，然而，当你看看这个日交易量，你又会发出疑问？市场人气真的回升了吗？

当然，作为中国的股民，股市中的散户，肯定希望市场人气回升的。但事实真是这样的吗？人们的回答是股市的人气还没有回升。其实5.30后，人们对市的态度大多还是用怀疑的眼光去看待的，可以说，在股市中，中小股民还是以观望为主的。也许有人会问？中小股民都在观望，那么大盘股指又是如何涨上去的呢？

对于股指上涨，人气还没有回升这个问题，29日的《经济观察报》上《看好后市散户不足二成 上半年亏损面超过半数》一文就是一个很好的证明，它解开了7月股指的上涨之迷，也就是说7月大盘股指的上涨，那都是机构们拚杀的结果。

7月，《经济观察报》对股市作了一个调查，它在银河证券、中信证券等券商营业部采集样本500份，其中有效样本486份。

统计结果显示，仅有19％的被调查者表示对后市看好。投资者最为关心的是宏观经济政策和上市公司动态，有38％的投资者指出：7月中的利息税调整消息和加息预期直接影响到了他们的操作。

在被调查者中，总体交易表现最多的为反复换手，加仓者比例为21.83％。大盘较长时间的走低不能给投资者带来建仓的信心，减仓者比例略高于加仓者，为24.63％。

在仓位上，被调查者仓位普遍较重，持仓比重超过50％者占到了55.42％，近30％的调查对象仓位超过80％，其中，很大一部分为被动持股者。股市从4300点附近回落，不少个人投资者被高位套牢，这也是部分投资者无法减仓套现的原因。然而，被动持股的并非只有新股民，超过半数的接受调查者有3年以上股票投资经验。

在操作策略上，中线抱股成为多数人的选择，占比超过40％，而“短线战”渐渐不被看好，被调查者中，每天平均交易次数不足1次者占比重最大。而在持仓股票个数上，选择2-3只股票的投资者最多，比例为44.82％。
    另外，7月份个人投资者的收益情况仍不乐观，52.87％的调查对象出现亏损，而盈利者中，超过80％的人盈利低于10％的水平。然而，上半年开放式基金平均收益率为47.7％、封闭式基金平均超过50％的收益率。
    从这份调查报告中，我们不难看出，只有不到二成的散户看好后市，这样股市里的人气又如何能恢复得了呢？如果从另一个角度，我们也同样可以看出，机构们在拚杀中，收益率大增。也就是说它们只有在不断推高股指的情况下，才能创造更多的收益。

所以说，现在大盘股指的上涨那都是由于机构之间的拚杀造成的，而实际上，市场里的人气还没有真正地恢复。

                                              龚玉环

2007年7月30日

http://news2.eastmoney.com/070729,655155.html