刘建钢
2007年上半年，神州大地亿万“股民”、“基民”波澜壮阔、人涌如潮搏击市场的场面实在让人叹为观止,然而，投资基金并不能只靠运气，基金投资者如何选择合理的基金投资品种保持高的收益率，如何在这变幻莫测的市场里保持投资理性回避风险，做一个跑得过市场的赢家，确确实实需要掌握一些基金投资法则。
法则一：长线是金
什么叫长线啊？长线就是指长期投资。对于在资本市场里游荡有些日子的股民、基民来说，这个术语并不陌生，但在自己实际操作的过程中能按这个法则来判断决策的人却是少之又少。在资本市场上，弄不好转眼间就会从百万富翁就变成了一文不值的穷光蛋了，因此，不少投资者以“落袋为安”为原则，只要稍有增长就立即抛出，错过了未来持续增长的好机会。以基金为例，2006年股票型基金平均收益超过100％，然而，在这十年难得一遇的机会中又有多少基民能自始至终坚持到底，稳赚上述的100%呢？一些人在赚个蝇头小利后就仓促撤退，白白失去了一个赚大钱的好机会。因此，基金投资者应保持风物长宜放眼量的精神，保持不管风吹浪打，胜似闲庭信步的精神，坚定不移地持有基金做“长线”投资，这样才能获取更大的、更合理的收益。
法则二：分散投资是关键
从人们的习惯心理来说，更多的人喜欢做集中投资，目的是省事、省力，想一口吃个大胖子，然而，市场上真正能一口吃个大胖子是为数不多的人，而且，市场上风云突变，很多基金的重仓股票非常类似，会经常出现“一涨都涨、一跌都跌”的局面，如果集中投资就会波动很大，严重者将会失去应该得的收益，是非常不足取的。因此，理性的投资者应采取积极的分散投资组合的方法，选择投资风格不同的基金互补其出现的风险差异。
知道了分散投资的意义，在实际操作中也要注意选择适合投资的基金产品，市场不是一尘不变的，会经常处在一个宽幅震荡的格局中，新入市的投资者可以先购买一些风险较低的债券型基金，等到股市发展方向进一步明朗，自己也掌握了一定的投资知识和技巧后，再转投股票型基金。这样，既能够规避股市短期风险，又能够获得高于定期存款的收益。
法则三：买基金要讲品牌
品牌就是价值。基金公司好几十家，发行的基金几百只，如何在这些众多的基金中找到好的基金投资呢？这就要挑选基金公司了。基金的品牌就像我们去买衣服一样，为什么品牌的衣服价格不低但却大有人喜欢购买呢？这就是品牌的价值所在，基金公司的品牌价值也一样。
品牌就是品质。对于一家基金公司来说，并不能看到其近期业绩表现好就说这家公司品质好。事实上，要考究一家基金公司品质应从该公司的企业文化、战略愿景、同业影响力、近两年来的业绩表现等多方面入手。基金公司品质的优劣与基金公司的价值取向和研发团队有着非常重要的关系。一家出色的基金公司注重的是给如何投资人带来长久的利益，而不是追逐市场点赚取眼前短期利益，这样品质的公司其品牌的含金量才会高。因此，投资者如何选择投资基金，关键是要判断基金公司和基金的品牌含金量，这样才能正确找到合适自己投资特点的基金。
法则四：投资基金有风险
很多初涉基金的投资者对风险问题是很关心的，但任何投资都有风险的，基金也不例外，既然选择了投资就要做好承担风险的心理准备。证券投资基金主要投资于证券市场，其净值必然因为证券市场价格的波动而波动，同时还将面临管理风险、流动性风险等。此外，不同的基金品种具有的风险不一样，如股票型基金的风险要比债券型基金大，相同的基金品种也会因其股票资产上限不同而具有不同的风险。因此，在购买基金之前，应充分考虑好自己对基金风险的把握能力，建议向理财专家咨询，选择实力雄厚、过往业绩优秀的基金公司，构建自己合理的基金投资组合，更好地防范风险。
法则五：没有闲钱不要投资基金
投资者在进行投资前一定要对自己有清醒的认识，要从自己的年龄和收入、所能承担的风险和期待的收益等方面出发，权衡选择适合自己的产品进行投资。如果自己的收入只是仅仅够维持日常家庭生活开支，在这种情况下选择投资是不合适的，如果投资的资金是生活费、银行贷款或者借钱的话，这种投资风险产生的后果更为严重。老年投资者最好也不要用退休养老金来投资股票型基金和偏股型基金。退休养老金的功能主要是保障退休人员退休后有一定的收入保证正常的生活，而基金买卖是伴有风险的一种市场博弈，如果把握不好，有可能对投资的本金产生风险，出现损失，这对于靠退休养老金保障生活的老年人来说是非常危险的。对于老年人而言，应以稳健、安全、保值为目的，可选择货币型和债券型基金这些安全性较高的产品。
法则六：适合自己的才是好投资
选择什么样的基金才是好投资呢？这跟每个人的风格和爱好有很紧密的联系。比如，大家一起去买衣服，有的人喜欢选择色彩鲜明的，有的人喜欢选择颜色纯朴的，爱好不同，选择的结果也就不一样。投资基金也一样，每个人投资的目的和风险承受能力不同，所以不能一概而论，各人应根据自己的需求为自己量身选择基金。理性的投资应该是分散的，各类型基金投资的比重需根据自身情况具体来分析。配置于偏股型基金的资产比重主要取决于个人风险偏好和理财目标，如果能够承受一定风险且短期内无较大资金支出计划，则可提高该部分的配置，但建议该部分比重不要超过50%。此外，投资者还可以购买一些货币市场基金，目前货币市场基金赎回方便，资金一般第三天就能到帐，良好的流动性也可以应付那些不是急需的日常支出。
法则七：把握赎回铁律原则
有投资必然说到收益，收益是什么，是以现金“落袋为安”为收益，还是以“长期投资持有”为收益，这个问题不能简单而论。投资基金是强调以长期投资为主，但在投资的过程中出现了非常好的收益水平，这时候是获利出场好还是继续持有投资，如何解决“短”与“长”之间的矛盾，是许多投资者颇费脑筋的问题。其实，投资理财是持续不间断的行为，由于市场趋势在变化，因此“投资组合”的内容并不是一成不变的，长期投资并不等于“抱着不动”。在长期投资的过程中，仍应灵活机动，若已经收获颇丰，或市场将转入调整出现空头，此时可以考虑赎回变现或进行基金品种转换。
法则八：定期定额投资是一种好方法
定期定额是指每隔一段时间，通常是每一个月，投资固定金额于固定的基金。办理定期定额手续非常简单，只要投资人与基金公司或基金代销机构约定每个月(或两个月)固定的时间从其账户中划出固定的金额来投资基金即可。定期定额投资基金有不少优势：首先，它不需要大笔的资金投入，只要投资者做好每月的开支安排，余的闲钱即可做定投，日积月累就能使小钱变大钱，以应付未来对大额资金的需求；其次，基金定投让投资者避免选时的烦恼。采用定期定投，当基金净值上升时，买进的份额较少；而在基金净值下降时买进的份额较多，长期累积下来，成本及风险自然会摊低；再次，投资人只需在投资前与银行约定自动转帐的扣款帐户，往后在每个月约定的扣款日期，银行会自动从约定帐户扣款，方便又有效率。此外，定期定额也可以部分赎回，或是部分转换。如果临时需要资金，而市场后续走势仍然看好，投资人不必一次赎回全部的基金，可以赎回部分基金，其它份额可以继续持有等到趋势明朗再决定。
法则九：选择优秀基金管理公司很重要
优秀的公司业绩一定会好，业绩好的公司不一定就优秀。优秀是一种习惯，是长期磨练、积累形成的一种内在的特质。优质的基金公司至少在管理、团队、研究等方面领先，因此，往往能最大程度地防范证券市场的非系统风险，并赢得超越大盘的收益。那么，如何选取优秀基金公司呢？一是要牢记大公司不一定是优秀公司的理念。有些小公司“块头”虽不是很大，但同样有出色的业绩表现。因此，投资者应该选择一贯以来在业界业绩表现比较好的基金公司旗下的产品；二是要了解基金管理公司的管理文化。投资者在选择投资时一定要认真去研究基金公司是否有成熟的投资理念、专业化的研究方法、良好的治理结构、严格的内部风险控制制度、外部监管和信息披露制度等等；三是要看口碑和诚信。基金公司应该认真履行受托人义务，根据市场投资价值的变化，搞好投资者教育，合理决定基金募集的时机和规模，积极为投资人谋利益。对那些只顾眼前利益，片面宣传、不充分揭示风险、做误导广告缺乏“诚信”的基金管理公司保持高度的警惕，并坚决加以抵制。
法则十：不要轻易地买新基金
在市场操作中，很多投资者喜欢在买入的基金净值出现较大增长后卖出，再买入新发行净值只有1元的基金，这种做法不可取。理由如下：一是新基金的认购结束后大约有3个月的封闭期。这3个月资金不能动，而且新基金从零开始建仓，在牛市中肯定不如旧基金跑得快。在熊市中倒是比旧基金跌的慢，但如果那样，过了封闭期再买入，就可以买到比1元还低的净值的基金了；二是一只新基金发行也是一个新的基金团队成立的开始，新团队的业绩如何？团队精神如何等等问题都是未知数，需要时间去证明的检验。旧基金就不一样了，有成熟的基金经理，有经验丰富的团队配合作战，容易判断其市场运作水平。笔者认为，牛市中可买表现好的老基金，熊市中优选新基金。对于获利较大的老基金，投资者可以赎回以躲避基金换仓带来的震荡。但整体而言，买基金不像是上菜市场买水果，看价格来决定买卖，而主要看其发展态势、增长水平、已往业绩和近期表现等等。