凡是被认为可以无限发展的经济行为：企业利润、经济增长、银行信用、技术发展、虚拟经济等等，都有类似于“庞氏骗局”的特征。
所谓庞氏骗局（Ponzi scheme），是一种最古老和最常见的投资诈骗，这种骗术是一个名叫查尔斯·庞齐（Charles Ponzi）的投机商人“发明”的。1917年，庞齐注意到第一次世界大战给各国的经济带来的混乱，觉得有机可乘。他开始策划一个阴谋，移居波士顿在那里开设了一家所谓的“证券交易公司”，向外界宣称该公司将从西班牙购入法、德两国的国际回邮优待券，加上一定的利润转手以美元卖给美国邮政局，以此赚取美元与战后货币严重贬值的法、德两国货币的“价差”。事实上这个计划根本赚不到钱，但还是有些人冲着一个半月内能获得50%的回报率去尝试投资，让那些初期投资者感到狂喜的是，他们如期获得了红利。狡猾的庞齐把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，以诱使更多的人上当。由于获得了难以置信的赢利，这一“消息”大范围地扩散开去，庞齐成功地在几个月内吸引了数万名投资者，累积获得的投资就超过了1500万美元。后来当波士顿媒体的报道造成新投资者对公司的质疑和观望，使公司没有新的资金来源去支付先期投资者的利息时，他关掉店门，带着约4万名投资人的毕生积蓄逃之夭夭。后人称之为“庞氏骗局”。庞氏骗局实质上是将后一轮投资者的投资作为投资收益支付给前一轮的投资者，依此类推使卷入的人和资金越来越多，毕竟投资者和资金是有限的，当投资者和资金难以为继时，庞氏骗局必然骤然崩溃。
事实上，庞氏骗局既不是起源于庞齐、也不可能止于庞齐，而在人类的经济活动中广泛地存在。庞齐的骗局只不过是一个典型的例子罢了。
庞氏骗局得以长期延续的方式：无限接近极限、不断调整骗局标的物、拆东墙补西墙。庞氏骗局形式上不尽相同，但实质上是一致的。判断庞氏骗局的特征：1）鼓吹无极限的单向性增长（尤其是几何级数的增长）；2）增长的基础建立在“良好预期”，而“良好预期”远远偏离现实状况；3）维持某种持续增长局面的前提是社会公众普遍持有某一 “信念”，而这一“信念”并无可信的物质基础；4）当某一“信念”变得脆弱之时，“信念”标的物出现调整，而通过树立新的“信念”来维持局面不被打破。
二、经济活动中的庞氏骗局比比皆是
1．超常上涨的股票、超常发展的股市必定是庞氏骗局
投机性的股票交易牛市就是以庞氏骗局方式制造出来的。通过一轮一轮的自己投入不断抬高股价,依靠后一轮的资金投入来给前轮的投资者提供收益, 这样的游戏一直持续着、直至没有新的承接者而崩溃。NASDAQ股票市场的大起大落就是一个最典型的例子，1998年7月股指为2028点的低位，到2000年4月一跃上升到5022点的高位，而到了2002年6月又下跌到1300多点。这个过程就是所谓的“IT概念”下的一个庞氏骗局。
对于单只股票而言，假如公司资产每股投入是2元，为什么能够以2.5元发行？是因为人们预期这个公司有前途。为什么发行之后，它还以涨到3元呢？因为当人们看到它的业绩增长之后，提高了预期。但由此而不断地提高预期，不断地提高股价到10元、20元，那就完全偏离了现实基础。公司根本无法凭本身的经营获得那么高的利润来支付“股民”的红利，惟一可行的办法就是拿后面投资者的钱去补，至于后面加入的，则靠再后来的加入者的钱去补……这样一个支付系统就属于典型的庞氏骗局，其结果注定是要崩溃的。在中国的股市上，庄家形成了 “庞氏群体”：进入股市的人并不在乎股票本身的未来业绩，而是期望“吃下家”来致富，所以已进入者希望有更多的新进入者。很多股民的心态也类似传销者，明知道各种“概念”是一个骗局，但却希望自己买入后有更多的人进入，自己获利后再崩溃。
2．商业银行随时存在庞氏骗局崩溃的风险
商业银行获利的方式是从广大存款户那里以较低的利息获得存款，再以比较高的利息把款贷给需要资金的企业。银行的风险在于挤兑，当很多储户由于政治经济环境的变化而要求把存款提前取出来，而贷款又无法及时收回时，就会发生危机。尤其严重的是，银行普遍存在大量的信用贷款，所以只要发生一定比例的挤兑，银行必然倒闭破产，储户利益严重受损。具有讽刺意味的是，各家银行均以“信用”为信条，而实质上任何一家银行都具有显著的庞氏骗局特征！
3．信用经济的经济泡沫以庞氏骗局方式贯彻始终
经济泡沫是信用经济的必然产物。信用经济的规模是加速扩张的，而且信用结构日益复杂，在信用货币的基础上不断衍生出新的金融产品，它们与实质经济的距离越来越远，有的甚至毫不相关，至此，虚拟经济已经成为任何现代信用经济中不可缺少的一个组成部分。经济泡沫的负面效应是显而易见的，往往造成繁荣的假象，所以容易受到追捧，具有自我强化的机制；又由于形式上虚拟经济的发展可以完全脱离实质经济，所以虚拟经济具有超出实质经济承受范围的倾向。当经济泡沫恶性发展时，结果就会表现为泡沫经济。所谓泡沫经济，其一是经济中虚拟成份的比重超出了实质经济的承受能力，经济结构出现严重扭曲；其二，在泡沫经济形成以后，某些市场特别是金融市场上的预期逻辑会发生根本性的变化。即使价格已经很高，由于需求极度旺盛，大多数市场主体仍然预计价格会进一步升高；其三，公众行为的非理性化致使相关市场的不确定性激增，市场规则失效。新兴金融市场更容易形成泡沫经济，因为新兴市场对财富极速增长更为渴望，容易被虚假繁荣所迷惑。最终都无法避免因资金难以为继而顷刻崩溃的结果。
4．房地产业容易走上庞氏骗局式的发展路径
房地产业成长过程中，容易出现以下方面的庞氏骗局：地产价格庞氏骗局。由于土地价格的市场投机炒作，会出现虚涨，土地价格出现成倍、甚至几十倍的飞涨。如日本的地产价格暴涨就是典型的例证，日本六大城市的地价指数，在1980年代的10年间上涨了5倍，地价市值总额高达4000万亿日元，相当于美国地价总值的4倍，土地单价为美国的100倍。1991年以后地价暴跌，泡沫破灭，至今经济尚未恢复过来；房地供需过程中的庞氏骗局，住房市场容易出现这样一个循环：从众的购房理念——带动住房需求和价格的攀升——带动房地产商的利润期望——进一步推高了房屋价格——消费者作出房屋价格只涨不跌的判断而不断地追高购买，这样供需关系使得价格不断发散性地提高，直至某一天购买房屋的资金难以为继时，这一循环就会被打破，房产价格将应声而落。
三、企业利润、经济增长、技术进步都具有庞氏骗局特征，最终承接者是生态环境
企业的利润来源于产品销售价格扣除产品生产成本，产品价格是由市场统一决定的，所以企业利润只能来自于较低的成本。成本的降低，只能是一种尚未被他人认识、无需支付成本的“新技术”带来的，诸如：在劳动者未知的情形下相对延长了劳动时间、使用了尚未被普遍认识的资源、产生了尚未被他人认识到的“外部性影响”。换言之，企业成本的降低，必定是将在经济活动中起到重要作用的某种成本，通过某些隐秘的方式，转嫁给了“外部”。如，跨国企业集团的利润实现过程中，其转嫁成本的方式：生态环境影响的成本转由低收入国家（地区）承担、转由全球承担；劳动者的“育成”成本，由劳动者个人承担或由劳动者成长的地方承担，而不是由雇佣劳动者的企业承担；依赖技术的优势将风险成本遗留给了整个社会甚至是未来社会。所谓的技术进步，就是这种转嫁的过程。所谓的技术进步贡献，就是这种转嫁的效果。
成本外部化，是企业利润的根本来源，也是发达者发达的根本原因。在企业利润的实现过程中，必定存在相应的利益受损者，或者是明知利益受损而不得不接受的弱势者、或者是未知利益受损而承担着未来的风险者，或者是特定的成员和群体、或者是不特定的成员和群体，或者是当今阶段的人类整体、或者是未来阶段的人类整体。
经济增长，即是经济活动中增加值的增长，实质上就是来源于微观企业利润的加总。企业利润来源于成本外部化，不难得出结论经济增长的最终来源就是企业成本外部化的加总。所以，经济增长伴随着相应的无成本或低成本的自然资源消耗、无成本的生态环境耗损、未知风险的技术发展，随着经济增长导致的人类生存环境不可逆的劣化可见经济增长的最终承接者是生态环境、是人类整体、是后代人，他们不得不承受由于经济持续增长导致的人类生存环境不可逆的劣化。