无论是前期的出口退税政策，还是发行15500亿特别国债，以及利息税停减，财政部在其中扮演着宏观调控的主角。我丝毫不怀疑财政部组合拳的用意是在促进中国经济由粗放向集约型发展，减少对资源的消耗、对环境的污染、抑制资金的流动性过剩，所以财政部的政策不是针对股市的，它打不倒牛市，相反，会延长牛市的时间。当然，个股的风险加大，半年内可能出现2--3元的股票，价值投资将受到推崇，牛市将是健康的而不是鸡犬升天的。

　　关于出口退税政策，实际上是一种结构性调整，引导企业向政府希望的方向发展。因此该政策对部分上市公司是利空，总的来说对股市的影响是结构性的。发行特别国债，发行对象是国家央行，对资金流动性和金融市场没有影响，因为这不过是央行对其资金进行帐面划拨，对股市影响不大。特别国债发行，对股市里的资金应不会有太多的吸引力。因为，特别国债是中长期债券，不是一个短线炒作。其次，特别国债发行利率不能高于美国同期限国债的利率水平，因为目前中国外汇储备的投资基本上集中在美国中长期国债上，如果高于美国利率水平不会亏损。关于取消利息或者减少利息税对股市的影响，央行的领导讲了，货币政策不会针对股市楼市。

　　中国经济发展的前景仍是无限的，对股市也是如此，好股票还要涨，垃圾股还要跌。好公司的股票逢回调就可以买入，垃圾股逢高就要卖出，这就是中国新一轮牛市的特点，价值投资与牛市并行。在此提出投资伟大企业的概念。中国的牛市与历史上日本韩国我国的台湾牛市一样，是人民币升值情况下的资产重估行情。今年下半年我国将可能进入通货膨胀周期，能铭抵御通货膨胀的品种在这波行戸中有出色的表现，投资股票的本质，从基本面上说，是投资好的公司，好的企业才是价值源泉，才会吸引市场资金的流入，而分析市场资金流是技术分析的出发点之一。寻找伟大的公司进行投资，是中国股市和中国股民走向成熟的一个必要阶段，不可复制不可再造的土地资源、矿产资源、林业资源以及品牌和文化资源的公司具有升值的优势，应是我们投资的指向、中国长期牛市的牢固基础。

附