如果说“新老划断第一股”中工国际挂牌首日上演的是疯狂，那么，拓邦电子则是十足的癫狂。

    中工国际挂牌当天，最高涨幅为576%，换手率为75.24%，收盘时股价上涨320%，中签后当天卖出的投资者演绎了一天“暴富”的神话。拓邦电子则有过之而无不及。拓邦电子上市首日，最高涨幅为577%，换手率为81.85%，当天收盘时股价涨幅仍然高达472%。

    中工国际最终遭遇六个跌停实现价值“回归”，即使是在深成指与中小板指数频创新高的大背景下，36元之上买入的投资者仍然没有解套；而截止上市的第三个交易日，拓邦电子亦是连续两天跌停，并且今天同样是巨量封于跌停位置，以拓邦电子的流通盘以及笔者的经验推测，第四个交易日跌停应该没有任何悬念。

    但是，中工国际与拓邦电子挂牌时的市场环境是完全不同的。前者为一波大牛市的中段，股指随后新高不断。而拓邦电子上市时的环境则要差许多。其一，在股指创出4335点高点之后，监管层动用了调整证券印花税税率的行政手段打压市场，表明监管层对于市场的泡沫以及4300点的高位不认可；其二，股指暴跌反弹后，监管层再次祭出加息、取消利息税、推出券商基金QDII、发行1.55万亿元的特别国债等措施来缓解市场的流动性过剩，而且，在5月30日之后，新开户投资者亦日益减少，从高峰时的30万到目前的10万左右，凸显出场外资金对于市场热情不比原来。

    中国股市历来有逢新必炒的“传统”。在新股发行暂停一年多之后，迎来了中工国际，由于具有“新老划断第一股”的概念，市场对其实施炒作本在情理之中，让市场意外的是，大资金的炒作过于疯狂。而今，新股上市不断，拓邦电子再次上演疯狂的神话，确实又一次出乎意料之外。

    据媒体报道，对于上市首日被爆炒，拓邦电子董事长“很不高兴”。该公司希望通过业绩的增长来提升股价，并为股东带来良好的收益，而不是因为被爆炒“一步到位”。

    对于上市公司拓邦电子来讲，股价被爆炒，这是属于市场行为，除了上市公司表示自身的不满之外，亦无可奈何。但是，对于市场的监管者来说，则是大不一样了。

    挂牌当天，拓邦电子曾被深交所两次紧急停牌15分钟，之后股价上涨依然我行我素，并且还创出了71元的最高价。市场大资金对于监管措施的不肖一顾由此可见一斑，而这也正是问题所在。

    深交所曾经表示要对中工国际的炒作进行调查，最后也没有查出个所以然来，大资金的缜密安排露出端倪。此次是否同样会对拓邦电子被爆炒进行调查还不得而知，可以预料的是，即使是调查，同样会无果而终。

    监管！一切问题还是出在监管上。

    对于股价明显被爆炒或操纵，监管层却常常如老虎吃天般无从下口，确实值得深思。在中国证监会大力推行市场化的今天，市场的问题本应由市场自身去解决。作为管理者，只需做好监管工作，制定相应的游戏规则就行了。但一个不争的事实是，监管已明显滞后于市场。如果当初中工国际被爆炒能够将违规者绳之以法，相信不会再有拓邦电子癫狂的重演。然而，它还是真实地发生了。

    从中工国际的疯狂，再到拓邦电子的癫狂，其实是向监管层提出了更严峻的考验。笔者但愿类似的一幕不会再出现。