上周美国次按风暴继续燃烧，利差交易的平仓压力冲击汇市，迫便美联储除继续注资外，亦大手降低贴现窗利率，市场已预期美联储将会减息，但次按风暴仍将左右市场情绪，不能掉以轻心；本周初，欧洲央行继续注资银行体系，不过金额已较上周缩减，这次风暴，由于次按债券早已深入各基金帐内，停止赎回潮，再加上银行现金短缺问题，带来严重的信贷影响，基金的赎回潮及银根短缺迫使利差交易者必须平仓，日圆暴升并推低高息货币，欧币及澳纽元被疯狂打压，而加拿大亦受到次级按揭问题影响，加元一度重回1.08水平，日圆于周中时间已被推升至111水平；环球金融市场均出现股灾情况，各国央行分别注资，已可见问题之严重性，周五日，日股及港股亦大幅下泻，美联储最终被迫出手救市，欧洲股市及港股可能闻风先遁，均明显见反弹，而美联储亦于开市前宣布调减贴现窗利率半厘，日圆迅速回软，欧币及高息货币等得到动力靠稳，市场预料美联储将会减息，而且可能一次过减息半厘以救市；而本周，日本央行将会举行议息会议，由于全球股市皆出现股灾，日本可能推迟加息，对日圆将带来损害，利差交易的平仓压力亦可望舒缓；本周美国则欠奉一些较重要的经济数据，欧币可望有短期补仓盘支持放缓跌势。

　　建议操作：

　　日圆于115.00买入，60点止蚀，100点止赚；

　　英镑于1.9740买入，60点止蚀，100点止赚；

　　瑞郎于1.2100买入，60点止蚀，100点止赚；

　　澳元于0.7880买入，60点止蚀，100点止赚；

　　加元于1.0650买入，60点止蚀，100点止赚；

　　热门推介：

　　美联储调降贴现窗利率，相信美联储亦会于来月减息，利差交易的平仓减力稍降，但市况会依然动荡，1.34下方可短期搏反弹；建议

　　欧元于1.3400买入，60点止蚀，100点止赚。

　　环球金评：环球股市出现股灾金价被舞高弄低

　　上周美国次按风暴严重打击环球金融市场表现，金价被利差交易所左右，大幅波动；周初时间，日圆进一步上升，由于美国的次按问题漫延，银行出现信贷问题，银根短缺，而且已多只基金停止赎回，利差交易者被迫平仓，日圆急升，环球股市及金市均见压力，贵金属市场见有资金被迫撤离，金价周中时，一度急泻至640位置，但期后出现戏剧性变化，周五时间，日股及港股疯狂大泻，市场一直盼望美联储会召开临时会议减息，周五下午时分，欧洲股市反弹急升，晚间时份，美联储于开市前宣布将贴现窗利率降低半厘，试图舒缓银行的信贷紧张，市场已预示美联储亦将会调降联邦基金利率，美元与日圆相相下滑，金价再度企稳于650上方；美联储降息短期可支持贵金属市场，但市场气氛仍相当关注美国次按问题，若再发现有基金爆破，信贷问题持续紧张，将导致利差交易平仓压力大增，贵金属市场仍存在下行风险，直至利差交易的平仓压力稍退。

　　操作建议：

　　金价受利差交易平仓压力所致，虽然美元后市不被看好，但市场焦点更集中于利差交易上，平仓潮延续的话将拖累金价走软；建议

　　伦敦金于658.5美元沽出，亏3美元止损，赚6美元止赚。

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