近年来人民币存款准备率调整一览表 

　　在14个月内，央行竟然频繁地、连续10次提高存款准备率！此乃世之罕见！本次央行再次提高法定存款准备率至12.5%，这一水平离中国高通胀时期的历史峰值（即1988——1998年，我国执行的存款准备率为13%）仅有一步之隔！这既是经济危急的信号，也是股市危险的信号。

　　然而，目前居然仍有不少股评人士高呼：提高存款准备率与股市无关，提高存款准备率不影响股市，甚至还有人竟然喊出“存款准备率已成为中央银行的常规手段”。笔者认为，这些人如果不是自欺欺人，便是自我壮胆、自我安慰！

　　众所周知，中央银行拥有三大常规武器，即存款准备金制度、再贴现政策和公开市场业务。其中，再贴现政策与公开市场业务是中央银行使用最频繁、最常规的政策工具，因为它们的作用是静悄悄的、潜移默化的、最贴近市场的，不易被人们直接感受或察觉。相反，存款准备金制度则大不同，西方国家一般认为存款准备金制度的作用过于“猛烈”，它会对大众预期产生较大的心理震动，因此，西方国家的中央银行在动用存款准备金手段时一般十分谨慎，不到万不得已，是不会轻易动用它的。

　　因此，从这一点来看，我国中央银行也不是不了解存款准备金手段的作用的猛烈性，而是说明情势已十分危急，迫不得已，进而不得不反复动用它，这是无计可施之计！

　　提请各位关注：提高存款准备金比率，它的作用机理是这样生成的：提高存款准备金比率——自动缩减货币乘数——迫使银行紧缩贷款——减少市场货币量——抑制投资与消费需求——控制经济增长过快、过热。这一过程也是回笼“过剩流动性”的重要过程。

　　由此可见，提高存款准备率，就是缩减全社会货币供给总量。既然全社会货币供给总量减少了，股市资金供给量难道还能置身世外？显然是不可能的。

　　股市资金供给量与全社会货币供给量，好比是小河与大河的关系。我们经常讲：大河涨水，小河满；大河断流，小河干。

　　只要全社会资金缩紧，股市资金必然全面趋紧。当存款准备率提高的滞后效应一旦发挥作用，再加上“加息”的催化剂功能，无论对上市公司而言，还是对这一轮“涨过头”的大牛市而言，都将是致命性的打击。因此，广大股民和中小散户切莫听信股评名家的鼓噪，对股市当前风险要有足够的认识，并保持高度警惕！千万不要在牛市顶峰被套牢！