市场将转换

此轮金融紧缩全球经济和金融市场的宏观经济含义在于：接踵而至的各种危机在不断提醒投资者和市场投机者重新评估风险。

在紧缩时期，它要求人们持有更多的、更加透明的和更具有流动性的资产，这个调整是必不可少的。而且，还具有选择性。

在以往的新型市场经济国家已经发生的事件中，这是一个非常显著的特征，投资者正将资金从美国家庭中抽出来，过去，他们认为美国就是“安全港”，现在，他们把资金投向新型市场。原因很简单，由于长期贸易顺差和货币人为贬值，某些新型市场国家的货币升值空间巨大，国际游资就会蜂涌而至，包括那些已经在美国投资的国家也会从美国市场撤资。

这种撤退，只是正常的资产配置选择。对于美国投机者来说，并不一定就是坏事，它们会把这看作是“甜蜜的报复”，美国的投机者对此早已习以为常。

至于那些吸收了外资的国家，也不能高兴得太早。在外资进入之后，资产价格会上升，但是，必须牢记：投机者就是投机者，一旦它们利用完机会，它们就会撤退。

其实，在这种大起大落的市场环境之下，转换的机会也在酝酿。鉴于美圆已经开始构筑底部，美圆资产的投资价值将逐渐显示出来，届时，美联储肯定会因时出台一些刺激措施，投资者要善于把握机会。