中国太保（601601)：次新权重股回升有望延续
随着多数题材股和概念股反弹步入套牢筹码重灾区后，短线较为沉重的抛售压力有待市场进一步消化，与此同时，在11月与12月反弹中表现落后的次新权重股有望受资金回流刺激陆续展开反弹，为投资者提供难得的投资机会，个股可关注中国太保（601601），该股技术上探底强势回升，预计短线升势仍将得到延续。
长三角经济圈庞大的人口基数、巨大的经济总量和较高的人均收入水平为其未来业务快速发展创造了良好的条件。作为我国领先的综合性保险集团公司，在人寿保险、财产保险和保险资产管理等多个业务领域均拥有领先的市场份额和举足轻重的市场地位，公司主要通过下属太保寿险、太保产险为客户提供全面的人寿及财产保险产品和服务，并通过下属的太保资产管理公司和运用保险资金。公司是全国同行业中业务优质、盈利稳定丰厚的产险公司，同时，太保资产管理业绩优秀，在2004年以来的三年半时间，年均回报率5.91%，预计公司长期投资回报率将高达6.5%，权威机构给予公司较高定价，对于未来前景市场认可度较高。
作为权重股，该股突出的战略价值将吸引机构对其进行筹码收集，昨日股价探底回升，短期上涨趋势还将延续。
申能股份（600642）：区域能源龙头走势稳健
周四沪深股指低开高走，成交量缓慢放大，交投趋于活跃，盘面显示，前期表现突出的奥运概念股冲高回落迹象明显，因此在操作上应避免过分追涨，对于中线有潜力的品种可逢回调吸纳，把握波段操作策略，建议投资者关注申能股份。
目前公司发电设备利用小时数远高于全国平均水平，供电煤耗远低于全国平均水平，另外，为保障可持续发展，公司积极开展前期项目开发和战略储备工作，其新能源投资公司中标长兴岛风电场项目，而且申能新能源公司受让上海太阳能科技公司股权，高调进军太阳能及风能领域，发展前景值得期待。目前该股在60日均线上方蓄势多日，后市有继续上攻要求，可适当关注。
长江证券（000783）：
绩优的创新类券商股，刚刚借壳上市，预计其全年业绩每股1.5元以上，现价不到40元。
经过近一年等待，长江证券终于成为第6家借壳上市的券商。联系借壳都市股份连续14个涨停、以及借壳锦州六陆、借壳S*ST化二、国金证券借壳、西南证券借壳带来的疯狂涨停，酝酿一年之久的长江证券借壳上市终于变为现实之际，巨大的财富效应势必吸引市场资金对其热捧。牛市大背景下，长江证券终于可以一飞冲天，展示王者风范。
投资要点：
1、公司是国内证券行业质地优良的大中型券商，经营规模在创新类券商中处于领先地位，成功登陆资本市场后，盈利能力有望爆发式增长；
2、自营业务成绩卓越，参与多家上市公司的定向增发，随着锁定期的到来，将迅速增厚公司收益；
3、参股控股基金、期货公司，预计将带来亿元收入。
一、盈利形势喜人借力资本市场一飞冲天
长江证券前身为湖北证券，1996-2001年经过4次增资扩股，注册资本由1700万元增至20亿元，2004年12月公司通过创新类评审。公司经营规模已在创新类券商中处于领先地位，根据2007年中期银行间市场披露的券商财务数据，长江证券营业收入排名行业14、净利润排名行业11、总资产、净资产和净资本分别排名行业11、12和13名。
公司共拥有56张营业部牌照。得益于公司良好的营销业务管理，2004年以来公司代理股票基金交易的市场占有率不断上升，目前维持在1.40%左右。公司的交易佣金率一直在0.18%左右，预期短期内将保持稳定，按照全年日均成交额2000亿元计，全年长江证券将实现约24.39亿元的手续费收入，实现2.06亿元金融往来收入！
近期，巴黎银行正式将其持有的长江巴黎百富勤33%股权转让给长江证券，公司更名为长江证券承销保荐有限公司，成为国内第一家专门从事投行业务的专业子公司。良好的平台有望使公司的投行业务重新步入上升轨道。
二、参与多项定向增发隐蔽资产爆发力强
公司自营业务能力较强，在2004-2005年的熊市中均实现了正的自营差价收入。06年自营收益高达5.87亿元，今年中期长江证券自营规模为20亿元左右，其中股票投资接近12亿元。而股票投资结构中，有近60%的资金投向了未上市流通股票，这主要是公司在去年参与多家上市公司的定向增发，由于尚处于锁定期而未流通的股票。06、07年股票二级市场得价格出现了较大的涨幅，因此公司持有的限售股市值也有了非常大的涨幅。有数据显示，公司持有限售股保守估计在7亿元左右，平均增幅在1倍以上，由于多数锁定期再一年左右，这将为公司今明两年带来很好的自营收益。
三、资产管理蒸蒸日上参控基金期货带来亿元收入
公司目前正在申请长江2号集合理财产品，长江3号也在筹划中。目标发行规模均在30亿元左右，如果能分别在08、09年成行，则通过提取管理费用，将为公司08、09年贡献2000万和近6000万的收益。
更值得重视的是，公司目前分别持有长信和诺德基金49%和30%的股权，并以权益法和成本法核算投资收益。2007年中期，两家基金总计管理资产规模为165亿元。假设资产管理规模不变，在1.2%的(管理费收入/资产规模)以及25%的(净利润/管理费收入)的前提下，长信基金全年将贡献投资收益940万元。诺德基金贡献投资收益190万元(按照20%的分红比率计算)。
今年，公司收购了长江期货剩余的51%股权，成为长江期货的唯一股东。收购完成后，还将注册资本进一步提高到1亿元，达到了申请全面结算会员的条件，目前公司成立了专门金融期货小组，与长江期货一同备战股指期货。如果明年股票基金日均成交金额为2200亿元，全年交易额100万亿元。国外期货市场交易量一般是现货市场得2倍左右，考虑到我国股指期货推出初期，这一比例不会太高，可能1倍左右。目前看来，08年初股指期货业务很可能推出，预计万分之1.7的交易费率，预计08年长江期货将为长江证券提供权益收入在2亿元以上！
投资评级：
由于长江证券较强的经营管理能力，去年以来盈利形势喜人。2006年，实现营业收入12亿元，其中自营收益达5.87亿元，净利润则达4.47亿元。2007年上半年，凭借牛市东风，长江证券净利润一跃猛升到11.87亿元。参考其他券商借壳股，作为一家创新类券商，长江证券复牌后股价涨幅应该较大，海通证券上市后，股价从停牌时的5.8元，一路扶摇直上，最高达68.53元，国元证券也由不足10元最高涨至51.88元。目前长江证券总股本16.748亿股，考虑上市后可能定向增发10亿股左右，其总股本将达27亿股，故长江证券上市后理论价格应远高于海通证券。
随着多数题材股和概念股反弹步入套牢筹码重灾区后，短线较为沉重的抛售压力有待市场进一步消化，与此同时，在11月与12月反弹中表现落后的次新权重股有望受资金回流刺激陆续展开反弹，为投资者提供难得的投资机会，个股可关注中国太保（601601），该股技术上探底强势回升，预计短线升势仍将得到延续。
长三角经济圈庞大的人口基数、巨大的经济总量和较高的人均收入水平为其未来业务快速发展创造了良好的条件。作为我国领先的综合性保险集团公司，在人寿保险、财产保险和保险资产管理等多个业务领域均拥有领先的市场份额和举足轻重的市场地位，公司主要通过下属太保寿险、太保产险为客户提供全面的人寿及财产保险产品和服务，并通过下属的太保资产管理公司和运用保险资金。公司是全国同行业中业务优质、盈利稳定丰厚的产险公司，同时，太保资产管理业绩优秀，在2004年以来的三年半时间，年均回报率5.91%，预计公司长期投资回报率将高达6.5%，权威机构给予公司较高定价，对于未来前景市场认可度较高。
作为权重股，该股突出的战略价值将吸引机构对其进行筹码收集，昨日股价探底回升，短期上涨趋势还将延续。
申能股份（600642）：区域能源龙头走势稳健
周四沪深股指低开高走，成交量缓慢放大，交投趋于活跃，盘面显示，前期表现突出的奥运概念股冲高回落迹象明显，因此在操作上应避免过分追涨，对于中线有潜力的品种可逢回调吸纳，把握波段操作策略，建议投资者关注申能股份。
目前公司发电设备利用小时数远高于全国平均水平，供电煤耗远低于全国平均水平，另外，为保障可持续发展，公司积极开展前期项目开发和战略储备工作，其新能源投资公司中标长兴岛风电场项目，而且申能新能源公司受让上海太阳能科技公司股权，高调进军太阳能及风能领域，发展前景值得期待。目前该股在60日均线上方蓄势多日，后市有继续上攻要求，可适当关注。
长江证券（000783）：
绩优的创新类券商股，刚刚借壳上市，预计其全年业绩每股1.5元以上，现价不到40元。
经过近一年等待，长江证券终于成为第6家借壳上市的券商。联系借壳都市股份连续14个涨停、以及借壳锦州六陆、借壳S*ST化二、国金证券借壳、西南证券借壳带来的疯狂涨停，酝酿一年之久的长江证券借壳上市终于变为现实之际，巨大的财富效应势必吸引市场资金对其热捧。牛市大背景下，长江证券终于可以一飞冲天，展示王者风范。
投资要点：
1、公司是国内证券行业质地优良的大中型券商，经营规模在创新类券商中处于领先地位，成功登陆资本市场后，盈利能力有望爆发式增长；
2、自营业务成绩卓越，参与多家上市公司的定向增发，随着锁定期的到来，将迅速增厚公司收益；
3、参股控股基金、期货公司，预计将带来亿元收入。
一、盈利形势喜人借力资本市场一飞冲天
长江证券前身为湖北证券，1996-2001年经过4次增资扩股，注册资本由1700万元增至20亿元，2004年12月公司通过创新类评审。公司经营规模已在创新类券商中处于领先地位，根据2007年中期银行间市场披露的券商财务数据，长江证券营业收入排名行业14、净利润排名行业11、总资产、净资产和净资本分别排名行业11、12和13名。
公司共拥有56张营业部牌照。得益于公司良好的营销业务管理，2004年以来公司代理股票基金交易的市场占有率不断上升，目前维持在1.40%左右。公司的交易佣金率一直在0.18%左右，预期短期内将保持稳定，按照全年日均成交额2000亿元计，全年长江证券将实现约24.39亿元的手续费收入，实现2.06亿元金融往来收入！
近期，巴黎银行正式将其持有的长江巴黎百富勤33%股权转让给长江证券，公司更名为长江证券承销保荐有限公司，成为国内第一家专门从事投行业务的专业子公司。良好的平台有望使公司的投行业务重新步入上升轨道。
二、参与多项定向增发隐蔽资产爆发力强
公司自营业务能力较强，在2004-2005年的熊市中均实现了正的自营差价收入。06年自营收益高达5.87亿元，今年中期长江证券自营规模为20亿元左右，其中股票投资接近12亿元。而股票投资结构中，有近60%的资金投向了未上市流通股票，这主要是公司在去年参与多家上市公司的定向增发，由于尚处于锁定期而未流通的股票。06、07年股票二级市场得价格出现了较大的涨幅，因此公司持有的限售股市值也有了非常大的涨幅。有数据显示，公司持有限售股保守估计在7亿元左右，平均增幅在1倍以上，由于多数锁定期再一年左右，这将为公司今明两年带来很好的自营收益。
三、资产管理蒸蒸日上参控基金期货带来亿元收入
公司目前正在申请长江2号集合理财产品，长江3号也在筹划中。目标发行规模均在30亿元左右，如果能分别在08、09年成行，则通过提取管理费用，将为公司08、09年贡献2000万和近6000万的收益。
更值得重视的是，公司目前分别持有长信和诺德基金49%和30%的股权，并以权益法和成本法核算投资收益。2007年中期，两家基金总计管理资产规模为165亿元。假设资产管理规模不变，在1.2%的(管理费收入/资产规模)以及25%的(净利润/管理费收入)的前提下，长信基金全年将贡献投资收益940万元。诺德基金贡献投资收益190万元(按照20%的分红比率计算)。
今年，公司收购了长江期货剩余的51%股权，成为长江期货的唯一股东。收购完成后，还将注册资本进一步提高到1亿元，达到了申请全面结算会员的条件，目前公司成立了专门金融期货小组，与长江期货一同备战股指期货。如果明年股票基金日均成交金额为2200亿元，全年交易额100万亿元。国外期货市场交易量一般是现货市场得2倍左右，考虑到我国股指期货推出初期，这一比例不会太高，可能1倍左右。目前看来，08年初股指期货业务很可能推出，预计万分之1.7的交易费率，预计08年长江期货将为长江证券提供权益收入在2亿元以上！
投资评级：
由于长江证券较强的经营管理能力，去年以来盈利形势喜人。2006年，实现营业收入12亿元，其中自营收益达5.87亿元，净利润则达4.47亿元。2007年上半年，凭借牛市东风，长江证券净利润一跃猛升到11.87亿元。参考其他券商借壳股，作为一家创新类券商，长江证券复牌后股价涨幅应该较大，海通证券上市后，股价从停牌时的5.8元，一路扶摇直上，最高达68.53元，国元证券也由不足10元最高涨至51.88元。目前长江证券总股本16.748亿股，考虑上市后可能定向增发10亿股左右，其总股本将达27亿股，故长江证券上市后理论价格应远高于海通证券。