在新年的钟声里我们告别了2007年的浮华，迎来了崭新的2008年。对于国人来说这是个所有中国人都值得骄傲的一年：神圣的奥运会将在我们伟大的祖国首都北京召开。这个令人鼓舞的消息在过去的一年中也极大的鼓舞着中国的投资市场：内地及香港市场。现在就让我们用数字来回顾下07年中国证券市场的繁荣，07年上证指数开盘为2585.41，收盘为5261.56，整体涨幅为103.5%；深成指数开盘为6730.12，收盘为17700.62，整体涨幅为163%；07年香港恒生指数开盘为20004.84，收盘为27794.84，整体涨幅为38.94%；国企指数（即H股指数）开盘为1330.70，收盘为16124.72，整体涨幅为56.09%，这些曾让多少投资者兴奋不已。当然，数字只代表过去，面对新一年的证券市场我们该何去何从？

　　对于国内市场来说，08年将继续维持经济的高速增长，奥运带来的巨大商机亦会带动国内大多数行业的利润增长。这也是对国内证券市场的一个巨大鼓舞，相信在这样的带动下在奥运之前A股及B股市场仍可有一番作为。但我们也应当看到，国际市场石油价格在2007年中上涨约六成，接近每桶100美元。供求因素、地缘政治因素、期货市场投机因素等，将使油价在2008年继续上升并高企不下。虽然油价对于发达国家宏观经济的意义已不能与30年前石油危机时等量齐观，但对中国及其他发展中国家经济的影响不容低估，高油价是全球通胀的一个推动因素。今年3月以来，受猪肉、食用油等食品涨价的影响，国内CPI（消费者物价指数）涨幅连续8个月超过3%的警戒线，其中有3个月超过6%，前10个月累计同比上涨4.4%。如果再加上房地产和能源类商品价格的涨幅，恐怕实际的数字要远远高于该统计数字。为了抑制持续增长的通胀，央行先后6次加息来平抑物价上涨及限制国内资本的流动性，但由于时效性的缘故，相信08年通胀上升的趋势仍会延续；同时从04年以来的对房地产市场的宏观调控也在不段的加大力度和广度，已经取得了显著的收效。这些都对国内企业尤其是金融及地产板块的行业有着较大的影响；同时05年以来国内证券市场累计了非常大的涨幅，也需要较长的时间来使之得以消化，随着奥运的临近，这些利好也逐步被市场所消化，在奥运前后国内市场或将出现一个理性的回归。

　　07年“港股直通车”这个新名词让我们更进一步的接触到了香港的投资市场，虽然由于种种原因这个计划被搁置，但也体现了中国在加入WTO后在各个方面于国际接轨的趋势。据统计数据显示：香港2007年第三季本地生产总值(GDP)年率增长为6.2%，第二季度年率增长为6.9%。12月18日，特区政府统计处发表经季节性调整的失业率由2007年8月至10月的3.9%跌至9月至11月的3.6%，这是自1998年2月至4月以来香港最低失业率。与2007年8月至10月比较，9月至11月几乎所有主要行业、尤其批发业、饮食业和建造业的失业率（未经季节性调整）均有所下跌。同期，就业不足率由2.3%跌至2.2%。由数据我们可以看到香港的经济处于一个稳健的增长期，预期在08年香港经济持续上升及GDP维持稳健水平的势头仍将保持，低失业率和薪金上升将提高人民消费力，使得内需持续向好，有利于本地各类行业的利润增长。而特区政府采取的减息政策，也在一定程度上刺激消费，推动各个行业的发展，对本地金融及地产等行业都有着积极的作用；同时自汇改以来人民币升值已超过9%，预计08年仍将有5%-6%的升值空间，人民币升值带动原材料价格及企业营运成本上升﹐所有进出口业亦会受到影响。在这种情况下相信在未来将会有越来越多中资企业到海外通过上市的方式来募集资金以求发展，而香港市场可谓是不二之选，也会大大增加香港证券市场的活跃度。此外，中国政府的大力支持及QDII等投资基金的现金流支持以及香港本地投资者高度的投资热情也是08年香港投资市场的重大利好之一，相信在充足的资金流动的支持下，08年的香港股市将“再攀高峰”。

　　虽然08年在诸多利好支持下的香港股市前景喜人，但我们也应当考虑到一些会令市场产生剧烈波动的负面因素，例如07年蔓延至全球的美国次级贷款问题，虽然美国及欧洲大多数国家通过央行向市场持续“输血”来控制次贷的风险，但在美国房地产市场回升前，受其已然下跌和次级按揭危机影响，美国经济将会在2008年出现衰退。而由于香港与美国的联系汇率制度，导致香港市场或多或少的会受此波及。不过所幸的是美联储紧急减息并及时注入巨资，以及卷入次按危机的金融机构具有承受打击的较强实力，预期美国经济不会出现严重衰退。同时，市场对次贷风险的应对能力也随时间的推移逐渐增强，大体不会对香港证券市场产生颠覆性的影响。此外随着内地通胀高企及原油价格具高不下的影响，相信在未来一年中香港市场也存在对通胀的担忧，所以在此笔者也建议投资者可以通过市场中广泛的投资渠道，选取多板块多产品的投资组合来综合应对风险。

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　　PS:前期一直由于工作太忙来不及写文章，在新的一年里会持续更新，也祝各位投资者新年财运亨通