10月13日 重要经济数据
日本、加拿大假期休市
14:45 法国8月经常帐收支‧前值赤字38亿欧元
15:15 瑞士9月综合生产物价指数(PPI)月率‧前值-0.5%
15:15 瑞士9月综合生产物价指数(PPI)年率‧前值+4.0%
16:30 英国9月生产产出物价指数月率‧前值-0.6%
16:30 英国9月生产产出物价指数年率‧前值+9.7%
16:30 英国9月生产投入物价指数月率‧前值-2.0%
16:30 英国9月生产投入物价指数年率‧前值+26.2%
16:30 英国核心PPI月率‧前值-0.1%
16:30 英国核心PPI年率‧前值+6.3%
10月14日 (周二)
07:50 日本9月企业物价指数(CGPI)月率/年率
13:00 日本9月消费者信心指数
14:45 法国9月消费者物价调和指数(HICP)月率/年率终值
16:30 英国9月CPI月率/年率
16:30 英国9月零售物价指数(RPI)月率/年率
16:30 英国9月扣除贷款后的RPI(RPI-X)月率/年率
17:00 德国ZEW 10月经济预期指数
17:00 欧元区8月工业生产月率/年率
10月15日 (周三)
07:01 英国RICS 10月楼市调查
07:50 日本8月经常帐
07:50 日本8月贸易顺差
12:30 日本8月设备利用指数月率
14:00 德国9月CPI月率/年率终值
14:00 德国9月HICP月率/年率终值
16:30 英国8月三个月平均所得年率
16:30 英国9月请领失业金人数变动
16:30 英国8月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率
17:00 欧元区9月HICP月率/年率
17:00 欧元区9月扣除食品与能源的HICP月率/年率
18:00 英国工业协会(CBI)10月总工业订单差值
20:30 美国10月纽约联邦储备银行制造业指数
20:30 美国9月零售销售月率
20:30 美国9月扣除汽车的零售销售月率
20:30 美国9月生产者物价指数(PPI)月率/年率
20:30 美国9月扣除食品与能源的核心PPI月率/年率
22:00 美国8月企业库存
10月16日 (周四)
02:00 美国联储经济景气报告褐皮书
07:30 日本路透10月短观景气判断指数
15:15 瑞士8月零售销售
17:00 瑞士ZEW 10月投资者信心指数
20:30 加拿大8月制造业销售
20:30 美国一周初领失业金人数
20:30 美国9月实质所得
20:30 美国9月消费者物价指数(CPI)月率/年率
20:30 美国9月核心消费者物价指数(CPI)月率/年率
21:00 美国8月凈资本流动
21:15 美国9月工业生产月率
21:15 美国9月产能利用率
22:00 美国10月费城联邦储备银行制造业指数
10月17日 (周五)
01:00 全美住宅建筑商协会(NAHB)10月房屋市场指数
07:50 日本8月第三产业指数月率
17:00 欧元区8月对外贸易收支
20:30 美国9月房屋动工年率
20:30 美国9月建造许可年率
21:55 路透/密芝根大学10月消费信心指数初值
尽管上周各大央行史无前例的向货币市场增加流动性以及降息，但对可能还有银行破产的担忧继续抑压环股市。美国道琼斯指数上周重挫1870点，收报8451，欧洲股市暴跌逾五年最低位，市场出现恐慌性抛售，特别重创金融类股，市场忧虑冻结的信贷市场可能引发全球衰退。至目前10月份的美股表现，与87年10月份走势简直如出一彻，在10月20日道琼斯指数创出低位1616点。目前股市触底与否之关键来自市场信心，这亦要关注世界各国政府如何扭尽六壬重新扶稳投资者的信心。七大工业国(G7)财长和央行上周在华盛顿开会，商讨金融危机的对策，会后公报称目前局势要求采取紧急和持殊的行动，同意采取所有必要举措，解冻信贷和货币市场。G7称将确保银行和机构能从公共和私人资源筹资，并承诺继续共同努力稳定金融市场，令信贷市场恢复流动性，并将采取果断行动，使用一切手段避免对金融体系重要的机构破产，还将采取适当行动重启抵押贷款和其它证券化资产二级市场。
汇市方面，在金融海啸淹至世界每一个没落之际，美元成为市场之避险货币。市场上现在最担心的还是美元供给不足，投资者抢买美元和美元计价资产，也是因为假如当前危机进一步恶化，美国可能仍是全世界最安全投资地。美元指数周五创下15个月高位83.19。美元在剧烈波动中对多数主要非美货币暴涨，只有日圆逆势飙升。起始于美国的金融危机，却在近期成为一个支撑美元之因素，究其原因，先为美国的救市方案最终通过并得以执行，这对投资者信心是一个提振；更重要的是由于金融危机引发的风险规避情绪，令多数机构投资者解除建立了已久的套利交易，因而过往一直被抛售之美元及日圆则转变成为追捧对象，反之，较高息之货币所承受沽压亦愈大，如澳元、英镑等。另一方面，各国央行上周的降息令美元的息差劣势进一步缩小，严格来说是可预期之息差劣势缩小，虽然联储亦有降息，但是联储利率下降空间已经非常有限，反观欧洲、澳洲、英国、加拿大等国央行相对较大的降息空间，因此相对地亦对这些货币造成沽压。虽然市况开始陷入不明朗阶段，但可以预料的就是一旦金融市场开始稳定下来，不会再传出那个地方的那间金融机构爆煲等消息，则汇市过去两周之趋向将可望在这个时候出现逆转；换句话说，作为经济探热针的股市若见触底回稳之时，应当是美元见顶回落之时，至于近期因经济忧虑而被受抛压之高息货币亦将重获市场青睐。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金上周先扬后大跌，虽然美股周五继续扩大跌幅，但美元强韧依然，与之前不同的就是美元不仅仅兑一篮子非美货币上升，当日在美元大幅再创新高之时，黄金亦要俯首称臣。金价在欧洲时段继续走高，一度触及三个月新高931美元，而后由于市场获利了结，于美国时段大幅走跌，最低触及823美元，一夜之间的变化就是108美元或11.6%之跌幅，几乎将上周累积升幅全数退回。有分析指金价初段跌势来自平仓了结，但其后金价跌破多个技术支撑，不仅引发止损盘及技术性沽盘，甚至在尾段遭致恐慌性抛售，投资人全线出售资产以满足流动需求。
波浪理论分析，黄金有机会运行的大型第( III )浪内的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(v)伸延小浪内的第iii伸延微浪。黄金在9月11日低位736.2完成大型第( III )浪内的的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(iv)伸延小浪，736.2至9月29日高位925.5为大型第( III )浪内的的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(v)伸延小浪内的第i伸延微浪，925.5至10月3日低位819.5有机会为第ii伸延微浪，而819.5至现在有机会为第iii伸延微浪。预料此第iii伸延微浪将或有机会再以次一级的伸延浪运行，即有机会在830-940之间进行整固，整固过后将向1032进发。另一个假设，黄金亦有机会运行的大型第( III )浪内的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(iv)伸延小浪内的(X)浪。黄金在9月11日低位736.2至现在仍为大型第( III )浪内的第(3)伸延大浪内的第5伸延中浪内的第(iv)伸延小浪内的(X)浪，预料此(X)浪将在930-940之间完结。
图表分析所见，目前25个月平均线在772水平，为下方较关键支持区。以周线图来看，由于今年第三季至今形成一个扩散三角型态，上下位约为748及936水平，另外50周平均线则见于879水平，支持则见于100周平均线774水平。目前金价仍未突破三月中旬开始的下行通道，至于倘若再试回通道底部则要见至722美元。日线图方面，由于此段时间波幅较大，令一众平均线连同价位均结集于相若区域，预示大型待变兼异常反复之走势格局，此情况仅在9月尾已曾出现，当时亦见多道平均线与价位结集在一起，其后金价由最高920五日后重挫至820，继而就是升上本周的高位，现在平均线又回复如斯局面，后市估计要在美国总统选举过后才见明确方向。技术上现阶段则要待至平均线由聚合转为散开才有望呈现较消晰之走向。
留意踏入10月份，大部份日子亦在亚欧时段金价倾向出现涨升，但到美国时段则倾向出现回吐，尤以欧洲收盘时回吐压力更为明显。虽然单凭两周走势未可作准，但亦值得作为短线买卖之参考而作出适当应变。本周而言，早段预期在827至863美元内运行，上破可看882及902水平，此区在上周五曾盘整一段时间，及后若可再向上发展，可看至936或970水平；下方827若出现失守，则进一步关注793及774水平，关键位置为754水平。策略上而顺势而为，而在金价目前风高浪急之势，则更需严订止损。
伦敦黄金 10月13日至10月17日预测波幅：
阻力位：863 - 882 - 902 - 936
支持位：827 - 793 - 774 - 754
伦敦黄金 10月13日
预测早段波幅： 826 - 863
阻力位：883 - 904
支持位：791 - 772
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周五亦出现瀑布般奔流直下的走势，自高位12.27下挫至9.49美元，为近期比较激烈之单日行情。月线图所见，50与100个月平均线分别在11.60及8.28水平。周线图则见银价仍持续在9周平均线下方运行，更于上周失守250周平均线10.81美元，若月底前未能重返，则银价将倾向下试至8美元水平。目前4周及9周平均线阻力分别在11.79及12.20水平，走势仍见偏软发展。日线图方面，4天及25天平均线聚集11.30至11.80区间，后市若尝试反弹，此区应存在一定阻力。另见9月至今之趋向线在11美元，原先支持位至今转移为首个阻力区。
本周而言，预期早段波幅在9.60至10.56，上破可顺势上试11.58至12.45水平，50周平均线阻力12.92亦为关键参考。下方9.60失守可望低试至8.70及7.68水平。策略可8于8.70至11.58美元内上落买卖。
伦敦白银 10月13日至10月17日预测波幅：
阻力位：10.56 - 11.58 - 12.45 - 12.88
支持位：9.60 - 8.70 - 8.20 - 7.68
伦敦白银 10月13日
预测早段波幅： 9.60 - 10.68
阻力位：11.31 - 11.58 - 11.91
支持位：8.70 - 8.38 - 7.68
EUR 欧元
早前两周，蔓延至欧洲的金融风险明显加剧，但欧元区金融机构框架未见有应对危机的迅速反应，前周末欧洲四大经济体领导人未能出台针对金融市场的协调行动之后，市场信心恶化，欧洲银行遭受危机重创，以至冰岛亦因接管国内银行濒临破产边缘，引发外界对欧盟缺乏一致行动的批评。直至上一周，欧洲政府终被迫拯救大型银行和保护普通储户，以及各国政府终可取得协调采取应对方案。欧洲央行(ECB)周三在主要央行连手举措中降息0.5个百分点至3.75%，为五年多来首次降息。几个小时后，欧洲央行决策者决定暂停面向欧元区商业银行的资金标售机制，此前以竞标的形式向出标最高的银行提供资金，平均利率最高一度达到4.99%，较之前的官方利率高出0.75个百分点，ECB现在则开始以3.75%的统一利率提供数额不限的资金。此外，欧洲央行将隔夜紧急贷款费用减半，并按比例提高存款利率，以此鼓励银行更多地使用欧洲央行隔夜工具，这些举措将紧急贷款利率与存款利率之差从200基点收紧至100个基点。这些举措亦有助于增强银行的互相信任。欧盟各国原本定于10月15日在布鲁塞尔召开例行峰会，但由于上周市场崩跌速度和强度迫使领导人提前行动，故已更改于周日在巴黎开会。
一系列措施的推行，虽然暂见未能阻截欧洲股市的跌势，但在汇市市方面却见缓和了欧元之跌幅，虽然周一欧元由1.3360水平急挫至1.3440，但之后三日回升至1.3750下方持稳拉据，纵使周五再现急挫至全周低位1.3257，但较之其它主要货币如英镑，澳元等之跌势已见明显收敛。
波浪理论分析，欧元仍运行大型回吐(A)浪内的(c)浪。欧元在7月15日高位1.6037完成整个大型第(V)浪，并结束整个上升周期。由1.6037开始将运行大型回吐浪，并以三个大型A、B和C浪运行，而1.6037至现在为大型回吐(A)浪。即由1.6037至9月8日低位1.3881为大型回吐(A)浪内的(a)浪，由1.3881至9月22日高位1.4866为大型回吐(A)浪内的(b)浪，1.4866至现在为大型回吐(A)浪内的(c)浪。预料此(c)浪将继续下跌，并有机会下跌至1.33以下水平。
技术走势而言，欧元上周跌至07年3月26日以来低位1.3257，但于收盘回稳于1.34上方。图表上一度曾跌破50个月平均线1.3373；并且以黄金比率计算，由05年11月30日低位至08年7月31日高位1.6038录得升幅之61.8%回吐位置为1.3315；此外，200周平均线亦见位于1.3376，因而估计1.3370及1.3315将为首个参考，倘若欧元进一步跌破1.3250水平，则预计欧元仍有较大之下跌空间，250周平均线1.3180将为下一个支持，再而下试目标则可看至1.29至1.30水平。在其它技术指标方面，明显见到日线图之RSI自8月份至今与价位已呈现第三度背驰，若果RSI可10水准上方止住回稳，则会呈现第四度背驰，另一方面，STC则已准备就绪起始第三度之背驰，技术讯号有反弹之倾向。欧元不足一个月重挫约1600点，若终可启动技术反弹，先会以5天平均线1.3540为较近阻力，较大阻力则位于1.3750-1.3800，上周拦阻欧元之10天平均线亦见设于1.3780水平。若以黄金比率计算，1600点跌幅之23.6%反弹为1.3730，38.2%反弹则可看至1.3945。
JPY 日圆
日本方面，上周主要国家央行连手降息，企图为金融市场打入强心针。韩国及台湾周四皆宣布降息，但日本央行坚称日本利率已在0.5%的极低水准，不需调降。周五首家日本金融机构倒闭，日本未上市的大和生命保险申请破产保护，负债27亿美元；而日本股市则创下1987年以来最大单日跌幅。日本政府表示可能再度动用1990年代日本金融危机的银行纾困法案，一报导暗示东京当局可能设立1000亿美元基金 来支撑小型放贷业者。
日圆走势方面，低收益的日圆曾经被广泛用做利差交易的低廉资金来源，现则因风险部位平仓而受益，在周初金融市场动荡持续，日圆由105水平升见至周三最高98.58。然而，周三七国联合降息，息差与美国拉近则反而未能辅助日圆进一步再创高位，反而因市场在降息行动后市场对各国持续协调推出解决方案抱有憧憬，之后曾回落至101.70水平，继而大利生命在周五之倒闭亦妨碍日圆之升势，周五高位仅触及98.63，最终则以接近低位收盘于100.60水平。
波浪理论分析，日圆仍有机会运行大型C浪内的第(2)浪。日圆在3月17日高位95.70完成大型B浪内的(E)浪。由95.70开始为大型C浪，即95.70至8月15日低位110.65为大型C浪内的第(1)浪，而110.65至现在有机会为大型C浪内的第(2)浪，只要今次反弹未能升穿95.70水平，则这假设仍有机会。
图表分析所见，由5月22日高位102.70，7月16日高位103.75，9月16日高位103.51，期间三度起伏至10月7日跌破位于103.90之颈线，此段走势视为头肩顶型势，若果以头部700点之幅度计算，技术延伸可看至96.50水平，下一个参考则可见于3月17日高位95.71。然而，当前亦见98.50亦应参考为一重要阻力。然而，其它指标所见，虽然STC已下见至12水准，但RSI已由10准回升至34，预示本周仍见日圆有出现回吐之机会，但作进一步确认则可先测度5天平均线会否失守，上一周日圆每日之低位亦正好止步于5天平均线，目前5天平均线位于100.50水平，换句话说，日圆需跌破此区方见可展现较明显之回调，其后下试目标可看至10天平均线102.90及头肩顶颈线位置103.50水平。
GBP 英镑
英国富时100指数上周五收跌381.7点至3,932.1，为历来点数跌幅第二大的一天，并为逾五年首次跌穿4000点；全周暴挫24%，为历史上跌幅第二大的一周，因投资者担心全球经济全面衰退而陷入恐慌。联合降息和英国政府数百亿英镑救市计划公布后，英国经济前景依然堪忧令投资者心力交瘁。英国央行在上周三宣布降息至4.5%，与其它央行一同连手遏制这场1930年代以来最严重的金融危机，而不久之前，英国政府刚刚宣布向该国最大的几家银行注资500亿英镑的计划。尽管降息对风险厌恶情绪起到一定的舒缓作用，由此扶助股市上扬并打压日圆从数年高位滑落，但英镑仍受到关于其银行和宏观经济体质顾虑的拖累。
波浪理论分析，英镑有机会已运行大型回吐(A)浪内的第(V)浪。英镑在7月15日高位2.0152开始运行大型A浪内的第(III)浪。由2.0152至9月11日最低位的1.7444为大型A浪内的第(III)浪，1.7444至9月25日高位1.8668为大型A浪内的第(IV)浪，1.8668开始至现在运行大型A浪内的第(V)浪。由于大型A浪内的第(V)浪将会跌穿大型A浪内的第(IV)浪，故上周英磅亦已跌穿9月11日低位的1.7444水平，预料此大型A浪内的第(V)浪有机会跌至1.65水平。
英镑上周由1.7680跌至最低曾见至1.6803。图表走势所见，英镑在过去多日之高位亦紧贴着5天平均线，目前5天平均线位于1.7258，较大阻力则见于10天及25天平均线1.7530及1.7850，假若上破此区才见英镑可挑脱近月颓势。图表上亦同时见到10天跌破25天平均线，不排除英镑在反弹幅度有限之情况下，回试探低。预计当下方支持先为1.68，同样亦见1.6825为250个月平均线位置，进一步较有意义支撑则见于11月7日低位1.6563及1.65关口。
CHF 瑞郎
瑞士央行上周与其它主要央行连手降息，瑞士央行称，美国和欧洲经济活动放缓的程度较其先前在货币政策评估中的预想更为严重。央行在声明中表示2009年经济增长将较前此的预估更为疲弱，鉴于通胀前景有所改善，瑞士央行现在有能力放松货币政策。
波浪理论分析，瑞郎有机会刚运行完大型第(V)浪内的第(3)浪内的第4伸延浪内的(c)浪。瑞郎在3月17日高位0.9644完成大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第3伸延浪，0.9644开始为大型的第(V)浪内的第(4)浪，由0.9644至5月8日低位1.0626为大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第4伸延浪内的(a)浪，1.0626至7月15日高位1.0010为(b)浪，1.0010至10月7日低位1.1485有机会为(c)浪。而1.1485开始为大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第5伸延浪，但最终仍要视乎大型的第(V)浪内的第(3)浪内的第4伸延浪内的(c)浪是否运行完毕。
瑞郎跌幅上周在1.15关口前止步，最低触及1.1486，瑞士虽然同样都有参与降息，但由于瑞士降息幅度仅为四分一厘，较其它国家之半里为少，因此息差之优势帮助瑞郎在此后出现持稳。图表走势所见，目前将要观望10天平均线能否升破，现处于1.1280水平，50天平均线1.1040则为下一级阻力参考，较大之升幅限制将见于250天平均线1.0740。然而，同样在图表亦见到10天与25天呈现利淡交叉，不排除中期弱势之出现。支持应当留意1.15关口，破位后下一级支持将见于20日保历加通道上轨1.1560及1.16关口，50个月平均线则见于1.1925。
AUD 澳元
有关全球经济增长放缓的担忧令投资者退出高风险资产市场，并解除利差交易头寸，这令日圆受益。澳元兑日圆周三跌至63.73的五年半新低；澳元兑美元上周由0.77水平跌至周五最低0.6328，录得跌幅近1400点。当前的信贷市场动荡导致全球经济前景快速恶化，投资者预期澳洲央行年底前还将降息，这亦加重澳元的跌势。市场已经完全消化了澳洲央行将在其11月的议息会议上再降息50个基点的预期，而就在周三澳洲央行曾意外宣布大幅降息100个基点至6.0%。
图表走势所见，澳元兑美元在近两周以来持续受压于5天平均线，目前5天线见于0.6840。预计0.70关口为当前重要阻力，成功回破将有助缓和此一轮急挫跌势。倘若未能回破5天平均线，则将继续维持下跌势头，下试支撑初步可看至0.6330水平，不但为上澳元所触及之低位，亦03年9月3日低位曾触及之低位。预估进一步关键支撑则要看至0.62及0.60关口。
NZD 纽元
纽元方面，纽元兑美元上周持续走软，受到避险倾向以及股市下跌的拖累，上周三最低见0.5784。在全球经济增速放缓以及风险偏好脆弱的背景之下，预计纽元仍将维持疲弱。图表指针所见，由于跟澳元走势一様，在过去两周亦是每个高位总是未能升得破5天平均线，因此纽元若未可重新回稳于0.60关口以致5平均线0.6115上方，则仍见有机会回试周三低位0.5784，此区亦见失陷，则源自04年之大型双顶引伸跌势将见持续。预计进一步支持先见于03年8月低位0.5632。
CAD 加元
加拿大方面，继周三与全球各主要央行连手行动，宣布降息50个基点以应对信贷紧缩之后，加拿大央行或将在10月21日再次调降其指标利率。央行在宣布降息的同时发表的一份声明中，表示将仔细监控进展，判断是否有必要采取进一步行动。加拿大央行强调了该国贸易条件的恶化，并称美国需求降低有可能造成加拿大经济走疲，因加拿大出口的大部分都销往了美国。该行还暗示通胀已有所消退。由于在周三才刚刚与其它央行一道降息，调整利率至2.5%，而两周后即将迎来下一次议息会议，民间分析师在预估加拿大央行的下一步行动时显得异常犹豫。即便如此，市场目前仍预期加拿大央行还将至少再降50个基点，部分原因在于信贷环境仍未大幅放松。事实上，尽管隔夜利率降低了50个基点，但目前的货币政策并不比当时宽松，这在近期较高的抵押贷款率以及各银行今日稍晚可能不愿跟进行动调降其基本放款利率中得到了体现。央行宣布降息之后，加拿大的大型银行表示他们只调降基本放款利率25个基点。银行间融资渠道的冻结意味着，必须以比在其它情况下更大的力度调整利率，才有希望令终端借贷人感受到实质上的货币环境放松。根据隔夜指数掉期(OIS)，加拿大央行有71%的机率在10月21日降息至2%，另外还有29%的机率以更大的幅度降息。由于利率已经远低于上一次经济衰退或增长放缓开始期间的水准，央行手中的选择确实非常有限。但目前来看，市场预期今年还会至少再降息一次。
上周五加元创出38年最大单日跌幅，因担忧全球经济衰退，且商品价格下滑盖过一些优于预期的经济数据。就业数据显示，加拿大9月就业人口增长10.69万。在美国应对衰退且全球经济下滑时，加拿大经济增长前景也在减弱，拖累加元走势。加元上周持续下挫，周一自1.0950下跌至周四1.15水平，再而周五更进一步将跌势多大近600点至最低1.2120水平。图表上目前见较有意义支撑仅为100个月及250个月平均线1.2990及1.3075；若果以黄金比率计算，由02年2月低位1.6120升至07年11月高位0.9056，其50%回吐水平则为1.26。预估较近支持则可见于1.22关口。较近阻力则预计在1.18及1.15水平，同样亦要留意5天平均线位置，目前处于1.1340，需回破此区才见加元弱势得见缓止。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
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