10月20日 重要经济数据
14:00 德国9月生产物价指数(PPI)月率‧预测-0.7%‧前值-0.6%
14:00 德国9月生产物价指数(PPI)年率‧前值+8.1%
16:30 英国9月公共部门净借款(PSNB)‧前值103.71亿
16:30 英国9月公共部门收支短差‧前值短期51.18亿
20:30 加拿大8月批发贸易月率‧前值+2.3%
22:00 美国9月领先指标‧预测-0.3%‧前值-0.5%
10月21日 (周二)
14:15 瑞士9月贸易收支
18:00 英国工业联盟(CBI)10月总工业订单差值
20:30 9月芝加哥联储全国活动指数
21:00 加拿大央行利率决议
10月22日 (周三)
07:50 日本8月所有产业指数
16:30 英国央行会议纪录
20:30 加拿大9月领先指标
20:30 加拿大8月零售销售月率
20:30 加拿大8月扣除汽车零售销售月率
10月23日 (周四)
07:50 日本9月贸易收支
16:00 欧元区8月经常帐收支
16:00 欧元区8月投资流动
16:30 英国9月零售销售
17:00 欧元区8月工业订单
20:30 美国一周首次申领失业人数
10月24日 (周五)
15:00 法国10月采购经理指数(PMI)
15:30 德国10月采购经理指数(PMI)
16:00 欧元区10月采购经理指数(PMI)
16:30 英国第三季国内生产总值(GDP)
19:00 加拿大9月消费者物价指数(CPI)
22:00 美国9月成屋销售
上周美国宣布向包括九大银行的金融机构挹注2,500亿美元资金。英国、德国、法国周一均宣布计划重整银行体系资本结构。在多家央行发布拯救受困全球金融体系的一系列措施后，各国股市之颓势得以缓和；美国道琼斯工业指数上周扬升4.8%，结束三周灾难性的跌势。然而，美国在技术上可能已经走入衰退，虽然经济指标有其滞后性，现在的疑虑不是衰退与否的问题，而是严重程度的问题。上周美国数据显示，9月工业生产较前月下降2.8%，录得1974年以来最大降幅；工业设备生产下滑7%，暗示公司在信贷危机加剧之际缩减支出。美国8月房屋动工年率减少6.3%至81.7万户，为1991年1月以来3最低；9月营建许可年率减少8.3%至78.6万户，为1981年11月以来最低；10月NAHB房屋建筑商信心挫至纪录低点，为信贷紧缩对更广泛经济冲击提供更多左证。9月零售销售减少1.2%，为三年多以来最大降幅；路透/密芝根大学10月消费者信心指数公布为57.5，低于预估的65.5，亦较9月终值70.3下滑，月度跌幅创纪录。一系列黯淡数据表明，即使是政府为稳定金融机构所采取的空前举措能成功令借贷活动恢复正常，但基础经济仍因子月来的动荡形势而严重受创。汇市方面，疲弱经济数据未见对美元造成太大压力，反而避险买盘则维持对美元构成支撑，美元指数依然高企于82水准上方。
XAU 伦敦黄金
伦敦黄金上周再次录得百元波幅，周五晚更低试至100周平均线支持触及771水平。随着黄金跌势加剧，全球最大黄金交易基金ETF ，SPDR Gold Trust周四大手减持10.72吨至756.86吨，持仓量回落至月初水准。显示机构也对黄金后市信心不足，减低仓位降低风险；然而，与9月份614.35吨相较，目前之持有量仍有近150吨增幅。至于另一种贵金属白金则由高位至今跌幅已达64%，而黄金自3月之历史高位1030至今之跌幅则仅为25%，在历史数据中两者存在的走势是相若并行，今次的回异反映黄金仍有下跌的空间。白金跟其它币一样，已跌回04年水平，亦是未到牛市前的价位，如此推算，金价至少还有200美元下跌空间。不过，黄金作为避险资产的角色，则可能成为限制其跌幅之重要因素，故相对性地跌幅应比其它货币或同类商品为少。
图表分析而言，目前25个月平均线在769水平，此区为后市之分界线，且看月底收盘能否稳企住此关键位置。以周线图走势看，上周金价处于25周及100周平均线之间大幅上落，上方阻力在873及879水平，下方支撑在775/771水平；以上周走向来看，802及832为本周之阻力，能上破才可挑战879及902水平。黄金走势仍有机向下试768及731水平。
日线图走势，上周初金价先下跌至820水平出现反弹，可视为下破上升趋向线后出现之后抽，当后抽完成后则再次下跌820水平之前期低位，促成金价于周四之大泻，继而周五金价亦未能重上4天平均线而拾级而下。近月以来，汇市以及金属市场之波幅明显剧烈扩大，以往需要数周甚至数月运行的幅度，目前随时可在一两天就迅速完成，因此无论金市汇市现阶段亦只宜短线操作，不值得长期持有，甚至乎一夜情亦怕夜长梦多，现在尽使短聚一刻已可值千金，上周四金价就是在不足一句钟内蒸发了46美元。因此，在目前风高浪急的市况中，亦紧记要严格设订止损，以免顷刻之间千金尽失。预期短线波幅于773至804美元内运行，下破771美元可看759及743水平；上破832则美元则谨慎应对行情之转折。
伦敦黄金 10月20日至10月24日预测波幅：
阻力位：802 - 832 - 867 - 902
支持位：768 - 731 - 701 - 666
伦敦黄金 10月20日
预测早段波幅： 773 - 796
阻力位：804 - 832
支持位：759 - 743
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周银价继续下沉，最低位见至9.08美元，全周高低位有超过2美元之差距。以月线图看，目前银价失守由03年及05年构成之上升趋向线，但最终关键则看月底收市有否明确下破10美元关口，下一级支持则见于100个月平均线8.27美元。周线图方面，价位仍见受压4周平均线，并且居于250周平均线下方达两周，故本周如未能出现反弹收高至10.82美元上方，则银价仍属上升乏力。预期白银周初阻力在9.78及10.45美元，目前下跌市分界在9周平均线11.83水平，下方失守9美元则顺延下看8.27及7.64美元。
日线图看，各技术指针均出现偏软讯号，现阶段4天及9天平均线分别在10.00及10.69美元，反弹未有上破仍见银价走势疲弱，分界线在25天平均线11.64水平，若计算近数月之运行通道有3美元，则目前已下破两个交易日，若周初未能作出反弹，则银价未来日子可能进一步下探至接近7美元水平。预期短线可于8.91至9.81美元内上落买卖，较大阻力及支持则分别看至10.26及8.56美元。
伦敦白银 10月20日至10月24日预测波幅：
阻力位：9.78 - 10.45 - 11.83
支持位：9.00 - 8.27 - 7.64
伦敦白银 10月20日
预测早段波幅： 8.91 - 9.81
阻力位：10.26
支持位：8.56
EUR 欧元
欧洲国家上周宣布大规模金融救援行动，面对近80年来最严重金融危机，欧洲大陆各国政府出手护卫银行和恢复市场信心。德国总理梅克尔公布一项救援计划，将提供4,000亿欧元银行担保，此外还将提供1,000亿欧元国家资金以重整银行资本结构。德国上议院已于周五通过总计达5000亿欧元的救助计划，为该计划于本周一生效铺平道路。法国则将创设两个融资载体，用至多3,200亿欧元为银行借贷提供担保，以及400亿欧元为需要资金的银行提供资本。英国则动用370亿英镑公共资金救援三家主要银行，此举可能令政府成为这些银行的主要股东。西班牙和奥地利政府亦宣布了类似措施以支撑各自的银行业以及稳定其金融系统，意大利则誓称竭尽所能来帮助银行，但没有给出总体数额。意大利方面表示，将对2009年12月31日之前新发行的期限最多5年的银行债券提供担保，并会降低银行贷款抵押品最低要求；意大利央行将以至多400亿欧元的公债换取银行债券。荷兰新闻机构ANP稍后报导称荷兰政府也将担保2,000亿欧元的银行贷款。另外，欧洲央行(ECB)宣布将允许银行以更大范围的资产互换央行基金，并透过外汇互换，提供额外美元流动性，在其最新的应对金融市场危机的努力中，欧洲央行将接受抵押资产的评等水准由"A-"降至"BBB-"，并称会接受以外汇计价资产和评等机构发售的债务工具等。欧洲央行还将在其长期再融资操作中以固定利率提供无限资金，并向银行提供三个月和六个月资金。欧洲央行还将自10月21日起首次透过外汇互换提供美元融资，承诺满足所有需求。
数据显示，欧元区8月份对外贸易赤字恶化，进一步反映经济放缓，7月份修订贸赤数字则收窄至20亿欧元，去年同期录得对外贸易盈余15亿欧元。欧元于周初曾一度升高至1.3769，脱离之前1.3257之低位，但后继乏力，周四触及全周低位1.3344，最终周五于1.34水平收盘。大体而言，欧元仍见处于低位区间盘整，过去两周都见未能僭越1.38之界线，奠立此区为近期重要阻力位，预示若然后市一举突破此区，亦将反映欧元将可走出明显之延伸强势。图表上亦见一重要之下降趋向线位于1.3460，亦即是说此区将为本周欧元作出突破之关键位置。5天与10天平均线则见距离越为接近，目前分别处于1.3510及1.3530，欧元价位需见更上一层楼，才可造就短期平均线利好交叉讯号之形成。估计若可成功整固后进行反弹，以黄金比率计算，23.6%反弹可看至1.3635，38.2%及50.0%则会分别看至1.3870及1.4060。另一方面，下方支撑较近则先见于200周平均线1.3375，倘若欧元进一步跌破前周低位1.3250水平，则预计欧元仍有较大之下跌空间，250周平均线1.3180将为下一个支持，再而下试目标则可看至1.29至1.30水平。
JPY 日圆
日圆近期之走势仍仰赖于整体股市表现，日圆周二曾回跌至全周低位103.06，多国政府公布拯救银行体系计划，使市场对信贷危机缓解寄予厚望。由于日本利率低，日圆通常被用来做为利差交易的资金来源，当投资人风险胃纳升温时，这类日圆卖盘通常会升温。然而，在全球经济前景恶化的疑虑挥之不去下，高收益货币兑日圆的反弹能持续多久亦受到质疑。拯救措施是为了因应金融业的危机，但是根本的问题并未改变，股市表现仍见反复，令至日圆依然在近期高位区间拉据，周五收盘于101.65。
图表分析所见，以头肩顶型态作推测，颈线位置103.50将为重要参考支持，另外亦见25天平均线位于103.70，一旦此区破位，日圆将见终呈现明显之回吐走势，由八月份起始之升势计算38.2%之回吐为102.75，50%及61.8%则分别看至104.25及105.80水平。不过，若然市场风险情绪仍是未能休止，日圆仍有机会再受牵动而回扬，阻力位会先关注10天平均线100.95，较大阻力则为99；以头肩顶型态延伸头部700点之幅度计算则可看至96.50水平。
GBP 英镑
上周英国布更多疲弱的经济数据，英国失业率以18年来最快速度攀升；9月房价加速下滑，销售量也降至30年来最低点；零售额已连续四个月下跌。英国失业率上升反映英国国内经济问题加深，巩固了进一步降息的要求。英国国家统计局公布英国8月请领失业金人数增加3.18万人，市场预期为增加3.5万人，失业率为2.9%；英国按ILO标准计算的6-8月失业人口增加16.4万人，增幅为1991年7月以来最大，失业率为5.7%，市场预期失业率将进一步上升，因金融危机对公司将造成影响。另外在截至8月的三个月平均所得年增幅也为五年来最低。另外，英国皇家测量师协会(RICS)公布房价9月加速下跌，在截至9月的三个月中销售数量降至至少30年低位，反映了房市下滑的状况或将持续，亦显示英国经济疲弱。英国零售集团(BRC)称9月同店零售销售同比下降1.5%，为连续第四个月下滑且创4月以来最大降幅。
市场现在看到的是英国在牵头缓和全球信贷危机，故此亦忽视疲弱的数据面表现。反而股市之起伏更能左右英镑走势，美股于周初脱离低位反弹，亦帮助英镑一度走高至1.7630，但之后美股走势反复，英镑亦曾回探1.7135，最终周五收盘报1.7285，较上周收市升244点。图表走势所见，虽然RSI及STC亦见在超卖区域有回稳迹象，不过，价位于上周二及周三均在1.76止住升幅，并回落近400点收盘，为一个不大利好之走势讯号，整体形势尚待观望。目前较近阻力预计先为1.74关口，上方较大阻力估计续为1.76水平，下一级阻力则见于25天平均线1.7785。下方较近支撑先为短期5趋向线1.7230，重要支持则仍留意1.70关口，下一级支撑则为1.6825之250个月平均线位置。
CHF 瑞郎
瑞士两家最大的银行周四称，他们将从瑞士政府和其它投资者获得数十亿瑞郎紧急资金，以助其对抗当前的金融危机。瑞士第二大银行瑞士信贷集团在最新减计约24亿瑞郎后，还宣布其第三季凈亏损约为13亿瑞郎。瑞士政府将以强制性可转换债形式向瑞士最大的银行瑞银集团(UBS)注资60亿瑞郎，而瑞士信贷集团将通过投资者融资，其中包括卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)。瑞银还与瑞士央行达成一份协议，将最高达600亿美元的低流动性证券和其它资产从资产负债表转移到一个单独的基金实体。瑞银在一份声明中称通过这项交易，瑞银将限制这些资产未来可能产生的亏损，并保证长期融资，降低风险加权资产，大大化解风险和缩减资产负债表。由于此次信贷危机，瑞银已经被迫冲减了总计420亿美元的不良资产，这一数额高于欧洲所有其它银行，瑞银还将裁员数千人，不过该银行已筹集到300亿美元新资本。瑞银已经公布了旨在扭转局面的重组计划，其中包括把投资银行业务从财富管理部门中分离出来。瑞信则称透过从数家大型投资者处融资，其一级资本已经增加大约100亿瑞郎，其中一家投资者是卡塔尔投资局(QIA)的附属机构。瑞信称预计第三季凈亏损约13亿瑞郎左右。但是，瑞士信贷称其资本情况良好，且最新指标显示其资本已超过了修改后的监管要求。
瑞士向来是全球金融业传统的避险天堂，为了维护这一地位，瑞士政府救市积极性可能会更高。以从近期走势看，瑞郎之避险角色未为明显，仅可说是跌幅较其它主要货币少，一定程度上由于危机已见蔓延至欧洲，甚至少殃及瑞士国内之银行。瑞士的三大银行的市值占国内生产总值比例近八成，因此在今次这股金融海啸中，瑞士实难当起避险这个角色。瑞郎上周表现窄幅争持，最高位1.1270，低位于周三触及1.1488，周五收盘报1.1369。图表走势所见，型态上瑞郎正走入一个小型的敏感三角，目前上下位分别见于1.140及1.1330际处于争持待变情况下，需见明确破位才有明确之走向。先谈支持位，1.140为初步支撑，较关键则为1.15关口，上周亦见得以守稳，但后市见此区亦失守则会出现较明显之跌幅扩展，下一级参考将为1.16及20日保历加通道上轨1.1640水平，50个月平均线则见于1.1925。阻力则见1.1270/1.1300，上周连续五日测试此区未有突破，故慎防本周仍未能作出突破后反招致获利回吐，预计较大阻力则见于25天平均线1.1175，关键阻力则为50天平均线1.1110，需突破此区才见较强势之反扑，延伸目前则看至1.08关口。
AUD 澳元
受全球金融危机影响，澳元在过去三个月以来波动剧烈，录得明显跌幅。澳元被视为商品货币，其汇率与商品价格相关性较高。目前与澳元走势关联程度较大的不外乎是商品价格、交叉盘走势以及市场投资者的风险厌恶情绪。从经济角度看，澳洲作为出口型的国家，面对海外市场的需求和消费能力萎缩，为澳洲的出口经济蒙上阴影。同时， 商品价格指数一路下行，为澳元加添不少沽压。在交叉盘方面，国际资金为了回避风险开始大举脱离利差交易。澳元对日圆自7月23日高位中旬自高点104.46一路下行至前一周最低63.73，跌幅接近40%。近期全球股市大幅震荡，澳元汇率也跟随大幅波幅，给市场判断其走势带来一定困难。全球金融市场救助方案只是起到了一定的安抚作用，但却不能阻止经济放缓的脚步，澳元对美元可能将追随大宗商品价格及股市的走低而进一步下挫。至于短期走势则会关注各国央行的措施和市场反应的情况，如果市场投资热情高涨，风险回避意识减弱，则会对澳元造成利好，相反股市下挫则会使避险情绪涌现，从而对澳元构成沽压。
澳元上周最高曾触及0.7239，而低位则见至0.6508，至周五收盘报0.7887。技术图表分析，目前5天与10天平均线交迭于0.6850/60，有机会呈现短期利好交叉，预计需见澳元再可上闯一层楼，才可确立澳元之升势，较近阻力会先见于0.70关口。若以黄金比率计算，由9月下旬起始之跌势其38.2%反弹为0.7160，50%则为0.7420，61.8%则可看至0.7680水平。而下方支撑则为0.67及短期上升趋向线0.6560，较关键支撑则可看至0.65及0.64水平。
NZD 纽元
纽元兑美元上周仍处于低位区间整固，周二高位见至0.6347，但至周三则下试至0.5926，周五收报0.6117，走势反复反映着纽元亦随着股市之动荡之显得摇摆不定。图表指针所见，纽元上周多日之高位似乎正好触及上月尾至今之下降趋向线，至今则处于0.6200，可视为当前初步阻力，破位将有望延伸上涨动力。若以黄金比率计算，38.2%反弹为0.6230，50%反弹则看至0.6365，61.8%则看至0.65关口。不过，若然纽元仍见继续受压趋向线阻力，以及10天平均线0.6120水平，则仍见有回吐风险。下方支持预计0.60及0.59关口，关键支撑则仍为10月8日低位0.5784。
CAD 加元
加拿大经济谘商会上周在秋季展望中称，加拿大经济将能避免滑入衰退，因国内需求将帮助抵消初级商品价格下滑带来的负面影响。经济谘商会称困扰美国的经济动荡将使加拿大今年的经济成长率限于0.8%，低于该机构发布夏季展望时预估的1.7%。经济谘商会首席分析师Glen Hodgson在报告中写道，贸易下滑损害了加拿大的经济成长，原材料价格已经从高点回落。经济谘商会预计该国2009年GDP为成长2.2%，低于前次报告的预估值2.7%。其并称工业国和发展中经济体的增长放缓给石油和其它加拿大重要出口产品的价格构成压力，这将拖累支撑加拿大经济的实质所得增长。经济谘商会称，预计加拿大今年的实质凈出口将减少340亿加元，这一数字相当于实质GDP的2.5%。其并预计因美国汽车销售大幅下滑，加拿大今年的汽车出口也将减少19%，其中尤以安大略省最为严重。
加元走势方面，上周初虽然一度走高，但随着油价走弱，加元亦逐步回落低位，最低曾触及1.1994。油价走疲和全球经济忧虑，令加元显著承压。油价挫至13个月低位，加股下跌，且加拿大经济数据令人失望；但加元每次在接近大约1.20的关键技术位，市场都出现买兴。预期油价和全球股市的表现将可能左右加元的走势。图表分析而言，预估较近支持则可见于1.20关口，而前周五低位1.2120则为又一个关注点；倘若后市亦见相继失守，将见持续下试空间。以黄金比率计算，由02年2月低位1.6120升至07年11月高位0.9056，其50%回吐水平则为1.26。另一方面，较近阻力则预计在5天平均线1.1710及1.15关口，而10天平均线则见于1.1510水平。
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