随着投资者担心全球经济将陷入严重衰退，亚太股市上周持续重挫，包括上证指数在内的多国股指连创近年来新低，美股上周五随后同样大幅下跌。此外，截至10月24日，已公布三季报的上市公司整体业绩欠佳。本周将迎来上市公司三季度披露的高峰期，在内外交困的大背景下，A股市场会否在本周击破前期“政策底”1800点，四季度又能否迎来反弹行情？

　　投资者信心匮乏

　　上周五上证指数收报1839.62点，与前期政策底1802点的距离再度缩短，面对美股上周五再度大跌的严峻形势，1802点是否能形成有效支撑，引人注目。

　　“从大盘走势来看，指数再度接近1800点，距离政策底近在咫尺，目前市场仍冀望管理层再度出手护盘。”东方证券分析师沈阳判断，由于投资者信心匮乏，市场出现良好的上行走势比较困难，更大的可能性是跌破1800点，在做空动能进一步释放后寻找到市场的真实底部。

　　“上周国内股市持续弱势运行，成交迅速萎缩，距离1800点仅有一步之遥，短线将有击穿1800点再创新低的要求。”华泰证券分析师张力认为，市场信心缺失，使1800点被击穿几乎没有悬念。

　　“如果没有外力强有力的干预，上证指数1800点难以对大盘形成有效支撑。” 光大证券分析师腾印也有相同的观点，他认为市场重心将继续震荡下移。

　　据不完全统计，有六成左右的分析师看空短期内股指的走势，1800点政策底或将面临弹指即破的窘境。

　　经济增速放缓

　　“全球金融危机已经愈演愈烈，虽然各国政府纷纷拿出大手笔的救援方案防止危机的深入恶化 ,但全球资本市场依旧是跌声一片，危机已明显从金融层面渗透到实体经济层面。”张力表示。

　　据WIND数据显示，截至上周五(10月24日)，共有435家上市公司公布三季报，净利润平均增速降至6.31%，经济拐点初显。

　　“虽然市场判断还会有更多的刺激政策出台，但经济下行及企业盈利增速放缓的趋势短期难以改变，市场系统性风险并没有得到充分释放，银行等权重指标股的调整压力仍然存在。”腾印认为，从内外部环境看，外围市场跌势不止和国内经济增速下滑都会给A股带来持续压力。

　　把握波动良机

　　尽管短期走势不佳，但是分析师认为，四季度或存在波动机会。

　　安信证券四季度策略报告就指出，A股市场未来两个季度最大的投资机会来自估值的波动，但由于没有盈利的支持，这样一个波动可能是短期而且反复的，预期在等待盈利见底的过程中，市场会提供多次买入增持的良机。

　　“其次，由于估值的风险已经释放完毕，虽然盈利整体变化仍不乐观，但结构性机会依然存在。”安信证券预计，可以维持盈利稳定的主要有两类行业：一类是基本消费品，包括衣食住行和医药；另一类是国家重点投资的基础行业，包括铁路设备和电力设备。