国庆节以后，沪铜期货以前所未有的速度暴跌，短短三个星期内出现12个跌停板，金属的熊市来势汹汹出乎市场的意料，在连续跌停的局势下，造成铜期货的流动性不足，多头无法平仓止损，空头无法开立新仓。这种局面下只有交易所采取强行平仓的办法才能控制不断扩大的风险。

上周四上海期交所多个品种再度出现跌停，交易所暂停了沪铜CU0811-CU0907合约周五的交易，采取强行平仓措施，交易所执行强行平仓时只要多头认输出局就可以保证平仓，而获利空头却要按照对应平仓的手数执行强制平仓。

今天沪铜复盘受周五LME铜暴跌影响再度全线跌停，期铜的风险依旧。从上海期货交易所公布的交易信息看，0811合约的持仓还有7980手今天被强制平仓的在13370手，主力0901合约也被交易所强制平仓5万多手，持仓下降到26572手，从主力合约的持仓看（见下表）中钢、弘业、金瑞、迈克期货是多头持仓的集中经纪公司，空方以五矿系为主。

期铜的暴跌引起市场一片猜忌，许多用铜企业的套保盘出现浮亏，一时谣言四起，市场上传言较多的有江铜遭受巨额亏损、宝胜因套保巨款，传言在未经证实之前毕竟只是传言，通过传言还可以发现这样的问题，许多人对于企业参与套保交易不甚理解，甚至会误解。

其实在沪铜的交易上套保盘占据大部分持仓，主要原因就是期铜交易的风险相对较大，投机资金参与不多，如果参与套保企业能够严格按照自己的需要做套保交易风险尚可以化解，在下跌行情中多头套保（用铜企业）会出现亏损，但是只要没有投机头寸风险可以通过生产贸易消化（目前暴跌导致巨大损失需要时间消化）。要知道对于企业来说没有套保所面临的风险更大，期货是企业规避风险的有效工具，虽然短期可能出现损失，从较长的生产周期看企业通过套期保值实现锁定风险的目标。在极端行情中受损最大的是做错方向的投机者，没有有效的资金管理出现爆仓丝毫都不奇怪。