融资融券让市场反弹结束

      国庆大节刚过去了，大家的心情还在欢喜之中，按道理我不该在这个时候给大家波冷水，但是我却不知道说些什么好听的，所以还是把自己的想法说出来，求真实思想免忽悠同仁。长假前的二天，我在文中提到了过节持股持币各一半的操作策略，对此主要是考虑到了美国佬的股市不会平稳，不管美国推出什么样的救市政策，也难在短时间内消化目前恶化的经济环境和投资环境。另一个就是防止管理层再出刺激性利好，所以我当时认为货币半仓是最好的操作策略。10月5日下午，也就是在大节假的最后一天，中国证监会宣布，正式启动融资融券试点，将于近期发布试点通知。在这里要提醒普通投资者，在目前市场切莫沾惹融资融券，这和借钱做股票是一个概念，小心自己的身家性命。同时如果大盘受这个消息刺激指数出现了暴涨，强烈建议投资者一定要及时的逢高卖出股票，利好越多就越要小心年底的陷阱。

      对于融资融券是不是救市的稻草，我在前面的一篇文章中已经阐明了观点，对于融资融券在目前的市场、在中国股市制度下其弊远大于其利。所以，对于融资融券这个周末利好的理解，其利空的成份远大于利好的实质，从其公布时间来看带有明显的稳定市场的意图，但是其利空的实质性质注定这只是管理层思想的幼稚。我们在过大节的时候，美国那边公布了8500亿拯救经济计划，  美国的三大股指在利好出台后出现了下跌的走势，因为美国政府推出的拯救经济计划，只能延缓经济衰退的速度，并不能阻止经济的衰退，拯救效果也需要时间体现，所以美国股市出现利好下跌也就不足为奇。从技术上简单的看看美国指数的运行，目前美国的三大指数都走出了多复合头肩顶的趋势，而且目前这些指数都运行在07年大牛市见顶的A浪之中，道琼斯指数已经跌破了11000点和10700的双重颈线位，这就预示着道琼斯指数在这次调整中的调整幅度会较大，而一旦跌破9800点道琼斯指数会跌到哪里就不得而知了。

      对于国内经济分析，我们可以看到也出现了一些沉重的压力，经过06-07年企业透支了价格利润的荣耀和辉煌后，08-09年是这些企业该为其付出代价的时候了。我们会看到诸多的上市公司效益在08年或者09年出现一落千丈的趋势，其实不用等到那个时候，看看06-07年有色金属概念股票的企业效益，再看看他们现在的效益如何。一斑观全貌，钢铁企业的好日子已经过去，从宝钢产品价格的不断下调，就已经可以看到中小企业的生产经营状态，08年-09年中国企业的日子并不好过，这都是因为社会流动性资本在06-07年通过价格无节制的上涨透支了这部分利益，这将成为制约四季度行情的重要问题。

      国庆节前，三大利好刺激的股市上涨了近30%，一旦周一市场受到融资融券利好刺激开盘出现了连续的暴涨，还是建议减仓为上策。从目前技术分析来看，指数面临着60日线的压力和30日线的支撑，60日均线在08年5522点指数下跌以来，就没有被突破过，所以这条均线的成本压力是相当的沉重。再鉴于目前的经济环境和投资环境处于被动状态，所以投资者的心气就不要太高，对利润的索取也就不要太过，要把握好每一个阶段的波段操作，更不要在这个时刻等待什么牛市，牛市会有吗？答案是肯定的，但是至少要等二三年了，09年能够带给投资者的行情也顶多就是B浪反弹，由此投资者切不可高估了9月政策利好刺激的反弹过程。在08年剩下的日子里，投资者还是要谨记我们的操作纪律：多波段、少追涨、多低吸，不满仓、不贪婪，要高抛、要舍得的原则，或静静地等待大机会的来临，或者机动灵活的博取利润差价。

     熊市年底无行情，因为到了10月份各种压力依然沉重，融资融券的推出对市场构成新的压力，在一个熊市市场我们看不到谁敢冒着生命危险去融资，但是对于那些用于融券标的股票，可以解禁或者临近解禁的大小非来说，却可以伸手向券商融券，利用价格在高位卖出股份，市场下跌之后可以买回还给券商或者直接用到期的大小非股份份额还给券商，融券很可能成为大小非可以钻的空子，形成新的市场压力。而利好所带来的冲动很可能仅仅是为大小非提供逃跑的机会，也所以说大小非问题依然是盘面上的重要问题，即使出现了某些企业大股东的增持，但这些毕竟是少数少量，大多数的筹码还是积极等待着兑现的机会。