1.消息面：10月8日晚间，中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时国务院也做出暂停征收存款利息税的决定。

　　

　　2.新闻解读：

　　央行此次宣布降息的时点选择有三层深意。其一，降息选在全球央行同步降息之时。其二，降息选在九月CPI数据公布之前。其三，降息选在中共十七届三中全会召开前夜。央行这次紧急出手救市，与国际救市大行动的是一致的，表明在全球化日益深入的今天，央行已经意识到，我国的金融环境不可能背离国际金融的大环境而独存。有必要加强国际间的金融合作。当前，我国的经济政策定调为“一保一控”，在政策的取向上来说，财政政策是主要刺激手段，但是，从央行连续降息的动作来看，政府对通胀的担忧已经让位于对经济下滑的担忧，在以后的政策取向上，极有可能偏向于“一保”。本次降息抢在9月的CPI数据出炉前出台，更是表明央行对金融危机向实体经济传递的担忧。

　　

　　同时，由于“一保一控”是既定的经济政策，在政策取向上虽然偏向“一保”，但是央行在采取救市措施的时候，也会采取相应的对冲政策来化解放松流动性可能带来的滞涨的压力。例如2008年9月16日降息的同时，央行同时加强了在公开市场上的资金回笼力度。10月09日降息的同时，暂停征收银行存款的利息税。

　　

　　与上次单边降息不同，本次是同时下调存贷款利率，对银行业形成实质性的利好。而暂停利息税的征收，也有利于银行吸收存款，增加自身的流动性。暂停征收利息税，对股市来说，说是三大利好之一，则显得有些牵强。利息税取消将增加银行存款的受益，股市资金将进一步的回流银行金融机构。在资金面上对股市形成压力。

　　

　　3.操作策略：

　　

　　三大利好出台，表明我国已经进入减息的周期，而历史经验表明,在降息周期中，初期由于市场对于宏观经济继续下滑的担忧，股市并不会上涨。只有在降息周期接近尾声的时候,股市才会进入上涨周期。所以短期出降息的消息,构成借利好出货的好机会,投资者应在抓热点的同时避免追高。

　　

　　在板块方面，受利好的刺激，银行，券商板块将会成为市场中持续的热点。投资者可以重点关注。农业板块由于三中全会于今日召开，前期市场已经做出了消化，有借利好出货的压力，投资者应该避免追高被套。而对于地产板块，则要坚持逢高出货，这一板块在降息后，虽然形势有所好转，但是该板块依然是两市中的弱势板块。