11月11日(600372)“*ST昌河”公布重大资产重组进展公告，   江西昌河汽车股份有限公司现将本次重大资产重组(下称: 本次重组)进展情况公告如下: 公司本次重组交易对方中国航空工业集团公司(下称:集团公司)已于2008年11月6日设立;  国务院国资委对公司本次重组的评估备案及批复工作尚在办理中;本次重组中就下属中外合 资企业昌河铃木股权变动报国家商务部审批事项正在进行中;本次重组相关债务转移事项取得债权人书面同意函的工作正在办理中.

　　本次重组事项尚需 获得中国 证监会的核准及申请豁免集团公司由此而触发的要约收购义务.

　　随着备受关注的中国航空工业第一集团与中国航空工业第二集团的合并, 集团内部大规模整合的预期随之升温.在ST昌河今日逆市尾盘封死涨停,很可能出现一轮火热行情.

　　

　　一,置入优质航天资产,火箭窜升可期

　　2008年10月11日公告, 公司拟以5.18元/股向中航集团定向增发7462万股(锁定期36个月)购买后者航空机电成品及附件制造业务所涉资产,即上航电器100%股权及兰航机电100%股权. 由江西昌河汽车公司(现为二集团全资子公司)作为拟出售资产接收方,出售公司全部资产及负债以抵销部分购买资产价款,剩余不足部分由前述定向增发方式补足.本次交易完成后, 公司将成为航空机电成品及附件制造商,主营航空机载照明与控制系统产品的制造业务;中航工业将合计持有公司31661万股(占65.33%), 成为公司实际控制人.此次重组将从根本上改变公司经营性质,公司也将加入航空制造业的阵营.近年来, 随着国际航空制造业的复苏,以及我国国防现代化的深化和国防投入的加大,我国航空制造业正处于新的繁荣阶段,置换进航空制造类资产对昌河股份来说应属重大利好.

　　二,资产质地优异 业绩有望暴增

　　经此次重大资产重组,公司的盈利能力将大大提高.上航电器为一集团持股100%的全资子公司,主要为航空,航天,舰船,坦克,轨道交通等领域提供自动调光系统,飞机内外照明系统,集中告警系统,智能飞机二次配电系统,操控板组件及调光系统(CPA),开关及熔断器系列,光伏太阳能逆变器等近600项电器电子产品.兰航机电为二集团持股100%的全资子公司,主要业务有航空电动机构,电机电器,机外照明,机载计算机四大系列.从历史数据看,两家公司均具有不错的经营业绩,07年合并营业收入4.03亿元,净利润6837万元,总资产为7.56亿元,净资产为5.11亿元,销售净利率为16.99%,净资产收益率为13.38%,远高于我国航空制造业整体水平,在整个机械行业也处于较好水平.预计公司08年, 09年营业利润较07年已审数分别增长39.6%,41.88%.预计未来两年归属于母公司股东的净利润不低于7000万元.

　　这一重组对ST昌河来说意义不凡,意味着公司将正式抛离其全部汽车业务,转而引进实质控制人中航集团所属的航空机电资产,可谓真正的乌鸡变凤凰.该股定向增发价5.18元,而11月11日收盘价格才3.56元,价值严重低估,公司承诺未来年度净利润不低于7000万元,业绩将大增,在二级市场上有望上演涨停风暴。