世界各地投资者努力避免全球金融危机，黄金买家纷纷返回市场，造成全球第三级按吨数计算的黄金需求增长了18%，在连续几个季度的疲弱之后，第三季度黄金需求强劲反弹，甚至接连创下了多项历史纪录。第三季度世界黄金需求达到1133.4吨，较去年同期上升了170.1吨，或18％。而按美元计，需求较去年同期增长了51％，至318亿美元的纪录高位，较上一季度创造的历史纪录跳增了45%。据世界黄金协会(WGC)昨日发布的《黄金需求趋势》，第三季度可确认的投资需求，包括通过交易所交易黄金基金(黄金ETFs)、金条及金币对黄金的需求，对总需求贡献最大，高达107亿美元(382吨)，比去年同期水平增加了一倍。海湾地区中，沙地阿拉伯买入黄金增量51％，埃及大幅上升33％，成个阿拉伯国家都吸纳黄金，因为他们对美元失去了信任。

     与基本金属不同，黄金具有天然的货币属性，由于当前经济前景的不确定性比较明显，黄金的货币属性得到充分发挥，黄金上涨的主要推动力还是来自对经济衰退的担忧上，主要体现在避险功能上，如果金融危机影响了世界货币体系重建的话，黄金在这个阶段将具备更强的话语权。虽然美元和黄金走势是负相关的，前期我们也建议投资者关注美元走强的趋势，但美国失业率不断上升，经济衰退的大背景下，美元长期走强的趋势并不充分，到明年上半年后，当全球去杠杆化危机过去，欧洲对冲基金完成对美元的购入交易后，美元走强的概率降低，相反各国还在不断地增加黄金储备，欧洲央行近期黄金储备达到了2201.93亿欧元，黄金储备目前也被提升到了金融资产比例中的30%以上，少数国家甚至高达50%，截至10月末，德国、法国和意大利的黄金储备总计超过了3000吨，比上半年增长了5%，中国当前黄金储备仅有600吨，远远低于欧洲三个国家的黄金储备，为了平衡外储资产，中国政府购入黄金的行为必然有一定的逻辑和可行性，这就给黄金的上涨提供了基础，当前国际市场上黄金也表现出与美元同步上涨的走势，纽约商交所在上周末黄金大幅上涨，盘中一度突破800美元的关口，其短期走强的趋势给黄金股一定的套利机会，其中紫金矿业、山东黄金和中金黄金表现均强于有色金属，可以阶段性地介入。笔者联系方式QQ101106614