昨天没有说什么，因为11月3日该说的都说了：阶段性反弹就在眼前。今天果然反弹了，而且盘中一举突破5日、10日均线，预计明天还会冲击1800点整数关。

　　但是，真正反弹的时候更需要冷静，今天的反弹是基于以下三个原因，1.个股短期普遍超跌，2.海峡两岸签署了三通协议，3.美国总统选举尘埃落定，全球对美国未来经济政策的预期向好。但从国内A股市场的具体情况来看，1800点仍旧是巨大的压力位，从长期看，由于金融危机---经济危机---全球经济周期波动和大小非解禁这两个路线图几乎出奇的吻合，A股市场在没有解决大小非问题的情况下，在未来两年之内将是痛苦的估值回归过程，直到金融资本和产业资本对股票的价值认同趋于一致。并且还有个前提条件，那就是宏观经济走好。

　　基于这样综合的判断，在未来两年内，股指都会在底部徘徊并逐步下移，除非有外力干预。在此过程中只有交易性机会，而没有投资性机会（备注：我指的是两年内）。