美国联邦储备委员会１６日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率降到历史最低点，并表示将通过一切可以利用的途径来应对金融危机和经济衰退。在当天结束的货币政策决策例会上，美联储将利率水平从目前的１％下调到了零至０．２５％这个范围。

   ——据上海证券报报道，受美联储本周议息的因素刺激，市场对全球新一轮降息的预期近日悄然升温。美联储的正式声明要到当地时间16日下午2时15分才出台，但金融市场早已提前作出反应。市场预计欧洲央行还可能降息一次。

    ——在中国，尽管央行已经在三个月内四度降息，三度下调法定存款准备金率，但是市场对年内央行将进一步放松货币政策的预期并未停止。昨天，中国人民银行行长周小川在香港表示，表示，直到明年中都有降息的可能。“降息不仅要考虑企业的融资成本，还要考虑CPI的下降速度，如果CPI下降的速度快，进一步降息就有压力。”

    ——兴业银行资金运营中心首席分析师鲁政委预计，年内将继续降息27至54个基点。昨天，摩根大通首席经济学家龚方雄更是大胆预测，央行将很快再一次降息，至少下调27个基点。

    ——其实，这一预期已经提前反映在国内的货币和债券市场上。本月初起，银行间市场的资金价格加速下行，至昨天回购市场加权平均利率在短短两周时间内下跌了61个基点，仅上周就下跌了40个基点。昨天，由于市场预期美联储降息行动将会令央行再度放松息口，债券市场上长、中、短各期限债券品种的收益率全线下挫。其中，一年央行票据为代表的货币市场利率水平再降7个基点。

   在市场普遍预测央行年内将有一次降息下，8年央行降息预期胜算几何？从央行降息的幅度来看，央行已经在三个月内四度降息，三度下调法定存款准备金率。特别是11月26日晚间，央行宣布大幅降息108个基点。幅度超出市场的预期，大有一次到位的迹象。短期从历史数据来看，上一次人民币贷款基准利率最大降幅是在1997年10月23日，当时央行下调人民币贷款基准利率144个基点，人民币存款基准利率180个基点；之后1998年3月25日，存款利率平均下调0.16%，贷款利率平均下调0.6%，利率下调幅度不大，但法定存款准备金率由13%下调至8%。两次降息的时间间隔为5个月又2天。从央行的操作历史来看，08年11月26日晚间宣布大幅降息后，年内再次降息的可能性极小。周小川表明降息要看CPI下降的速度来看，那么至少要等到新的经济数据出台后，才会有降息的动作。而不应以11月份的CPI来看。那已是历史，“还要考虑CPI的下降速度”是将来时态，而不是过去时态。