中美两国第五次战略经济对话前夕,人民币突然开始“大幅贬值”。 12月1日人民币兑美元中间价大跌156个基点，当日国内即期外汇市场上，人民币对美元收报跌停于6.8848元。昨日，人民币兑美元以6.8527元的中间价交上一交易日再跌22个基点。中国外汇交易中心人民币兑美元在询价系统收报6.8870元，再度封于跌停。一些业内人士据此猜测,央行很可能是通过让人民币贬值来刺激新出口增长,缓解金融危机对国内经济的影响。还有人士甚至猜测,人民币汇率已经进入了下行通道。

　　从但前的国内经济形势来看，经济下滑已经是一个共识，外贸行业景气度下滑相对严重。国内存在着通过人民币贬值来刺激经济的呼声。但是，从国际环境来看，还不具备人民币大幅贬值的大环境。从人民币和美元的实际购买力来看，人民币汇率依然存在着严重的低估。从国际收支平衡来看，虽然外贸进出口总额增速下滑，但是顺差并没有改善。来自美国的压力极大。

　　中美第五次战略经济对话4号将在北京举行，美国财金官员会前开腔，人民币汇率问题是对话焦点之一。美国一直认为人民币汇率导致中美贸易不均衡，中国一直不表认同，预期双方将围绕这一问题激烈交锋。在美国强烈要求人民币继续升值的压力下，在人民币汇率问题上，央行或许以进为退。通过贬值的呼声来，表明中国经济面临的巨大困难，説服美国在人民币问题上继续大幅升值立场。人民币汇率在经后一段时间最大的可能是在当前汇率下，上下波动。而从长期来看，人民币升值仍然是主旋律。

　　回顾1997年，亚洲金融危机时，人民币面临国内的巨大压力，依然能够保持坚挺。本次金融危机的强度还不能致使人民币出现大幅贬值，进入贬值通道。本次人民币汇率的连续走高，或许只是中美第五次战略经济对话前的筹码。