上证A股市盈率已经创出了有史以来PE值的新低14.17倍了，不过市净率当前2.14倍距离历史最低1.67倍还有一定的距离，说明当前位置已经具备了一定的长期投资价值，驱动市场发生改变的并非投资价值，还有流动性、宏观经济和国际市场环境三大变量，今天我们分析市场的流动性可以发现，来年最大的利好的就是市场的流动性将会相当充足。
很多投资人认为当前的股票名义供应似乎是大于实际需求的，持这种观点的投资者认为2009年4.5倍于市场当前价格的解禁压力仍然让市场难以反转翻身，还有信贷投放力度目前还没有明显的改善，但我们应该看到的是——明年的解禁股主要来源于大型央企，处于国家股权控制的需要，实际解禁的力度并不会很大，货币政策方面出于保增长的冲动，会进一步放松银根，货币投放大幅度增长只是时间问题，在当前这个时点上也许投资者没有明显的感觉，但随着货币总量不断增加，资金流动性溢出将会出现，这些资金往往会寻找宣泄口，实际情况是定期和存款利率继续下降，长期国债价格跌入历史低点，但房地产市场仍没有走出低迷，股票的投资潜力对比存款、债券（未来应该是味如鸡肋）和房地产则更有吸引力，股票市场越是下跌其投资吸引力越是逐步增加，定期存款、债券和房地产市场的庞大资金有望逐步分流到市场；
通过对历史的分析研究发现，货币供应量特别是M1和股市的市盈率成高度正相关的关系，11月份M1 增速降到6.8%，几乎是一个历史最低的位置，说明整体经济活动剧烈萎缩，但如此低的水平之后是央行大力降低利率，调降存款准备金，没有悬念的问题是明年货币供应量的方向肯定是回升的，而过去在1995年、1998年、2002年、2004年等M1 都是下降的，股市也是同步下降，之后M1的增速逐渐从10%回升到20%，股市的市盈率也跟随上涨，由于我们能够采用方法是多种的，像欧美国家那样陷入流动性陷阱几乎不可能，因为世界上没有一个国家有中国这么好的财政状况，财政政策辅助货币政策进行投资拉动，企业家没有可能始终抱着现金等待观望，所以本栏认为明年货币释放效应会逐步体现出来。
虽然近期大盘一直处在无量探底的过程中，但我们发现很多产业资本在逐步地买入股票，因为考虑了重置成本和股价之后，产业资本往往愿意在这个时候买入行业龙头的股票，可以发现的鲜明对比就是: 2007年巴菲特李嘉诚等投资圣手都在大笔卖出的时候，一般投资者却在大幅度地买入，而现在巴菲特李嘉诚开始逐步买入了，一般投资者还在毫无理性地抛售，如果6000点需要一点点恐慌和冷静的话，那么1800点就需要一点点勇气而已，因为在1800点这个位置，两市股价的加权平均价格是4元，大小非们不会愿意在这个位置出售股票，我们可以从海通证券和太保巨量上市后股价不跌反涨看到一些契机，这就是大小非们抛售的确不如过去那么果决了，所以现在也许不是市场最底部，但真正看到底部并能买入股票的可能性少之又少，不如学习产业资金，在这个区域耐心地买入持有，两三年后又是一次翻倍的机会。联系方式QQ101106614
上证A股市盈率已经创出了有史以来PE值的新低14.17倍了，不过市净率当前2.14倍距离历史最低1.67倍还有一定的距离，说明当前位置已经具备了一定的长期投资价值，驱动市场发生改变的并非投资价值，还有流动性、宏观经济和国际市场环境三大变量，今天我们分析市场的流动性可以发现，来年最大的利好的就是市场的流动性将会相当充足。
很多投资人认为当前的股票名义供应似乎是大于实际需求的，持这种观点的投资者认为2009年4.5倍于市场当前价格的解禁压力仍然让市场难以反转翻身，还有信贷投放力度目前还没有明显的改善，但我们应该看到的是——明年的解禁股主要来源于大型央企，处于国家股权控制的需要，实际解禁的力度并不会很大，货币政策方面出于保增长的冲动，会进一步放松银根，货币投放大幅度增长只是时间问题，在当前这个时点上也许投资者没有明显的感觉，但随着货币总量不断增加，资金流动性溢出将会出现，这些资金往往会寻找宣泄口，实际情况是定期和存款利率继续下降，长期国债价格跌入历史低点，但房地产市场仍没有走出低迷，股票的投资潜力对比存款、债券（未来应该是味如鸡肋）和房地产则更有吸引力，股票市场越是下跌其投资吸引力越是逐步增加，定期存款、债券和房地产市场的庞大资金有望逐步分流到市场；
通过对历史的分析研究发现，货币供应量特别是M1和股市的市盈率成高度正相关的关系，11月份M1 增速降到6.8%，几乎是一个历史最低的位置，说明整体经济活动剧烈萎缩，但如此低的水平之后是央行大力降低利率，调降存款准备金，没有悬念的问题是明年货币供应量的方向肯定是回升的，而过去在1995年、1998年、2002年、2004年等M1 都是下降的，股市也是同步下降，之后M1的增速逐渐从10%回升到20%，股市的市盈率也跟随上涨，由于我们能够采用方法是多种的，像欧美国家那样陷入流动性陷阱几乎不可能，因为世界上没有一个国家有中国这么好的财政状况，财政政策辅助货币政策进行投资拉动，企业家没有可能始终抱着现金等待观望，所以本栏认为明年货币释放效应会逐步体现出来。
虽然近期大盘一直处在无量探底的过程中，但我们发现很多产业资本在逐步地买入股票，因为考虑了重置成本和股价之后，产业资本往往愿意在这个时候买入行业龙头的股票，可以发现的鲜明对比就是: 2007年巴菲特李嘉诚等投资圣手都在大笔卖出的时候，一般投资者却在大幅度地买入，而现在巴菲特李嘉诚开始逐步买入了，一般投资者还在毫无理性地抛售，如果6000点需要一点点恐慌和冷静的话，那么1800点就需要一点点勇气而已，因为在1800点这个位置，两市股价的加权平均价格是4元，大小非们不会愿意在这个位置出售股票，我们可以从海通证券和太保巨量上市后股价不跌反涨看到一些契机，这就是大小非们抛售的确不如过去那么果决了，所以现在也许不是市场最底部，但真正看到底部并能买入股票的可能性少之又少，不如学习产业资金，在这个区域耐心地买入持有，两三年后又是一次翻倍的机会。联系方式QQ101106614
新年会有意想不到的收获
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