股市今日出冲高回落，两市早市承接周三涨势继续强力上攻，上证综指一度最高上摸2055.20点，但下午走软，沪综指尾盘免强收报于2001.50点。消息面上，国务院总理温家宝3日主持召开国务院常务会议，研究部署当前金融促进经济发展的政策措施，会议出台稳定金融市场的九条政策措施，被市场誉为“金融九条”救市措施，各大媒体普遍刊载了这一信息，但股市再度上演逢利好兑现时获利了解的熊市心态。
 

　　金融九条主要从货币政策角度加大对经济发展的支持力度，以期调动商业银行增加信贷投放的积极性，增强金融机构抵御风险能力，更好地发挥金融支持经济增长和促进结构调整的作用。也可以视为是四万亿财政各剌激方案出笼后的金融配合。会议强调认为应形成银行、证券、保险等多方面扩大融资、分散风险的合力，强调市场稳定，这是最高行政部门再次关注股市运行。具体内容如下：

　　（一）落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长。综合运用存款准备金率、利率、汇率等多种手段，保持银行体系流动性充分供应，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元。


　　（二）加强和改进信贷服务，满足资金合理需求。鼓励地方政府通过资本注入、风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持；设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，提高对中小企业贷款比重；对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税；建立农村信贷担保机制，扩大农村有效担保物范围，积极探索发展农村多种形式担保的信贷产品；积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场。
　　

　　（三）加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能。稳定股票市场运行，推动期货市场稳步发展，扩大债券发行规模，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行。
　　

　　（四）发挥保险的保障和融资功能，促进经济社会稳定运行。积极发展“三农”、住房和汽车消费、健康、养老等保险业务，引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目。

　　
　　（五）创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。
　　

　　（六）改进外汇管理，大力推动贸易投资便利化。适当提高企业预收货款结汇比例，方便企业特别是中小企业贸易融资，提高外汇资金使用效率，支持外贸发展。

　　
　　（七）加快金融服务现代化，全面提高金融服务水平。进一步丰富支付工具体系，扩大国库直接支付涉农、救灾补贴等政府性补助基金范围，优化出口退税流程，继续推动中小企业和农村信用体系建设。
　　

　　（八）加大财税政策支持力度，发挥财政资金的杠杆作用，增强金融业化解不良资产和促进经济增长的能力。
　　

　　（九）深化金融改革，完善金融监管体系，强化风险监测和管理，切实维护金融安全稳定。

　　
　　综合上述措施，如果用一句话概括，诚如有媒体指出,“金融九条”主要是为剌激经济增长“开渠引水”、落实“国十条”投资计划拓宽融资渠道的一种政策决策。事实上，央行近几个月以来已经放松了银根，开始执行适度宽松的货币政策，并通过下调利率、存款准备金以及公开市场操作来向市场注入流动性，但银行扩大贷款的积极性仍然不足。此次会议确定追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，强调通过完善配套政策措施与创新体制机制，调动商业银行增加信贷投放的积极性，增强金融机构抵御风险能力，鼓励中小企业贷款，鼓励消费等等，这些宽松的货币政策措施无疑对股市构成中长期的利好。

　　
　　从股市反应来看，短线利好兑现之时，热门股的套现仍在着眼于“操作性”的波段机会，这一趋势非常明确。预计如果短时期内没有进一步的消息剌（如平准基金最终出台等），股市短线将振荡消化调整为主，即便是平准基金出台，短线又将会被市场用以逢高套现。此时应密切观察指标股走势及能否有新热点“接棒”领涨，以及股指能否在未来几日内有效站稳60日均线。涨幅较大的热门股应可考虑退出观望了。