鲁泰Ａ增发投资价值分析

鲁泰Ａ今日增发发行数量不超过１５０００万股Ａ股，预计融资规模不超过１１．２２４６亿元人民币。发行价格为６．４９元／股。

应该说，鲁泰Ａ碰上了好时机，股市的连日上涨使鲁泰Ａ增发成功不成问题。问题是我们的投资者要不要参与鲁泰Ａ增发？鲁泰Ａ增发股的价值几何？

鲁泰Ａ最近最高7.67元，最低5.55元，历史最高24元（除权后），所能看到的最低价就是5.55元，除权后应该是2.7元附近。

从历史走势来看，在现在参与鲁泰Ａ增发相对安全。

再看历年业绩，该公司还算稳健，所能看到的业绩最低每股0.33元，最高0.74元，平均应该在0.4元附近，2009年考虑经济危机的影响，我们估计在0.33元附近，这样６．４９元／股相对应在20倍市盈率，增发后市净率在2倍附近，也属于相对安全阶段。

该公司是亚洲最大的色织布生产基地，全球最大的色织布生产商，产品80％以上出口，销售收入、利润总额、出口创汇总额在全国色织行业排名第一。 该公司成本优势来源于通过签订长期合同锁定优惠的棉花价格，通过外汇远期获得汇兑收益减少财务费用，利用完善的产业链结构降低成本。但通过外汇远期获得汇兑收益是把双刃剑，一旦投资失败，将造成业绩缩水，还有就是产品80％以上出口，在全球经济下滑需求疲软的大环境下，该公司不可能独善其身。但该公司的技术优势可以使公司的价值有所提升。

申购还是不申购，我们要看15天的股指，因为从发行到上市有15天左右的时间，６．４９元／股的价格相当于沪指1900点的价格，在大盘上涨20%左右的情况下，回调的压力是很大的，15天后也有可能看到1900点。

还有就是我们应该考虑鲁泰B的价格，4港币左右的价格可以拉下鲁泰Ａ的价格，起码会在心理上给投资者造成影响，还有就是该股所属的行业，也会使参与增发的人减少。

综合所有因素，我们估计鲁泰Ａ增发的中签率在10%左右，该股上市时的价格在6.5附近，但因为该公司有高送配的传统，不排除在年报行情中上涨到8元附近。

    可以选择参与增发，但要控制量。