1209早市消息导读：强势震荡，向上趋势不改

横集团崩盘 纺织业险情接连引爆

成本上升、需求下降对纺织的负面作用正在逐渐显现。继亚洲最大PTA企业华联三鑫9月底停产后，最近，纺织大市绍兴又一龙头企业浙江纵横集团资金链断裂，公司董事长被监视居住。浙江、江苏一些纺织企业在接受采访时称，虽然国家多次提高纺织出口退税，人民币已现贬值迹象，但由于出口订单锐减，纺织业的“冬天”或许才刚开始。

浙江纵横集团公司以生产聚酯化纤起家，2003年后涉足钢铁、房产、水电、金融。公司董事长兼总经理袁柏仁刚刚在10月份以70亿元的财富入围胡润百富榜，然而仅仅过了15天，纵横集团就陷入财务危机。12月5日，记者在纵横集团见到很多前来要货、要债的人。当日，由绍兴市、绍兴县和斗门镇三级政府组成的工作组成立，并在纵横集团现场办公。初步核资显示，纵横集团资不抵债，亏空二三十亿。国内外经济形势大幅震荡，流动资金骤然紧张，过高的财务杠杆，使“纵横帝国”突然坍塌。

　　其实，纵横集团仅是纺织业陷入困境的又一个典型案例。据相关资料，全国纺织服装的出口比例占40%，利润率仅4%。而今年上半年，人民币兑美元升值幅度超过6%。一些纺织产业占比较大的地方，如浙江绍兴、江苏张家港塘桥镇（纺织产业占当地经济总量均在60%以上），经济受到严重影响。华联三鑫、江龙控股等一些在行业内有重要影响的企业一度关停。

【楚风】虽然股市有所反弹，也仅仅是阶段性的小幅反弹。但是金融危机以及其对实体经济的影响依然在蔓延，不可小窥。出口、纺织等一些行业，短期有政府刺激的利好在，可能有所走好，但是从中期发展看，依然困难较大，投资者要注意回避。

樊纲：发展金融业不能脱离制造业

　12月8日，中国经济体制改革研究基金会理事长樊纲在2008中国经济论坛上提出，我国社会发展所处的阶段，要求我们考虑要素结构与产业结构相匹配的问题。发展高新技术产业、发展金融业不能脱离制造业的发展。

　　樊纲提出，本轮金融危机爆发后中国经济增速快速下滑，这给我们提出了一个重新审视中国经济增长存在问题的机会，包括劳动就业、社会福利在内。其中最大的教训在于金融业的发展是否脱离了实业的发展。

　　樊纲表示：“制造业能够创造大量就业机会，在中国有长期存在和发展的需要。在中国目前的发展阶段，必须思考如何安排与要素结构相匹配的产业结构。发展高新技术产业、发展金融业不能脱离制造业的发展。”他说。

【楚风】发展金融不可能是脱离制造业的，如果离开的制造业的支持，那么金融业就会出现问题。但是在中国金融业的发展又不会完全依赖于制造业，因此这样的关系是很特殊的。如果从经济学的理论上讲，樊纲的话是对的。但是从中国金融业和制造业的实际情况看，此观点就未必正确了。至少是不完全正确。

冀望营业税降低 银行股全线回暖

分析人士认为，此时下调商业银行营业税可能性比较大。一个备受市场关注的传言使得前期持续低迷的银行股在最近几个交易日表现抢眼。昨日银行股再次全线飘红，其中招商银行和浦发银行涨幅均超过8%。

　　就此，国泰君安证券研究所金融业分析师伍永刚表示，最直接的原因是近期市场盛传的有关部门正酝酿下调商业银行营业税。“营业税降低将直接增加商业银行的净利润，除此之外，还将打消市场此前对政府在经济下滑周期中可能会将银行利润向其他产业转移的担忧。”

　　日前，有媒体报道引述消息人士透露，有关部门正在酝酿下调商业银行营业税税率，银行可用降低营业税减负的部分补充资本金，以提高抗风险能力。对此，昨日本报记者向多家银行求证，但未能得到明确证实。不过一位商业银行高层向记者透露，此前就降低商业银行营业税问题，有商业银行向政府相关部门提交过书面意见。而分析人士则认为，此时下调商业银行营业税可能性比较大。

【楚风】如果是真，这是一个好消息至少对银行是。但是如果不是那么对股市又是一个忽悠型打击，好在现在是希望大于恐惧，短期该消息只会发挥积极面作用。

“奥巴马新政”引爆亚欧股市红色星期一

亚太及欧洲股市昨日再度迎来红色星期一，主要指数纷纷大幅走高，中国香港和韩国首尔等股市涨幅超过7%，而欧洲股市昨日中盘也大多升逾6%。分析师表示，这主要得益于上周五美股逆转走高，而奥巴马上周末宣布的近半个世纪以来规模最大的经济复兴方案。在这种乐观情绪的带动下，此前连续大跌、逼近40美元整数关的国际油价昨日也大幅反弹。

【楚风】昨日全球股市飙涨，A股的上涨幅度还是小的。但是股市的飙涨并不代表金融危机已经结束、全球经济已经开始走好，今后的日子可能还会更加难过。

放量强攻 继续反弹

2008年12月09日      来源：上海证券报      作者：⊙楚风

　在中央经济工作会议的鼓舞下，昨天沪深两市全面出击，加上周边市场大幅走好，昨天大盘只是在开盘后稍作震荡，尾盘更是放量强攻，上证指数突破了前期的空方堡垒2050点一线，把反弹推向了一个新的箱体。

　　看点一：权重股集体启动，绝非游资所为。昨天权重股集体启动，从成交量看应该是场内主力的作为，绝不是游资散户的运作。经过上周末最后两个交易日的清洗，昨天上攻的压力明显减小。主力资金全线介入会使得行情走得更好、更远。

　　看点二：个股热点纷呈，挣钱效应吸引大量资金进场。昨天盘中热点板块轮番启动，股市的挣钱效应再一次显现，这样的行情吸引大量场外资金快速回流股市。由于近期大资金投资出路较少，反弹行情会引来越来越多的资金参与，昨天两市成交量达到1732亿元，便是一个最好的说明。

　　看点三：第二轮的上涨目标位应该是2333点。上证指数突破了2050点箱体之后，下一个目标应该是9月25日的高点2333点。昨天的强突迫使日线BOLL上轨开始加速上移，为指数继续上行拓展了空间。从技术上看，短期强势已非常明显，消息面和技术面的双重支持应能力助大盘完成突击2333点的任务。

　　看点四：波段操作依然要坚持。虽然大盘出现了较大幅度的反弹，但影响股市的一些根本问题依然没能得到解决，如大小非的压力未能消除，金融危机依然没有结束，金融危机对我国实体经济的影响正在增加，经济数据大幅下滑，这些不利因素都将波及股市。因此，面对反弹，投资者应该保持理智，尽量争取与市场同进退，避免反向操作，波段操作依然是反弹中投资者的主要武器。

　　综合看昨天的行情，从技术上看，这样的强势应能继续到本周三，之后市场可能会出现一轮调整。

　　投资者特别应关注的是中央经济工作会议大力扶持的产业以及相关个股，争取抓住热点抓住龙头，在反弹中获取最大的收益。

【楚风】笔者昨日文章，刊登在今日出版的《上海证券报》C7版。http://paper.cnstock.com/paper_new/html/2008-12/09/content_66485754.htm

 

昨夜欧美股市集体狂飙，这对今日亚太股市是个好的刺激。但是由于昨天亚太股市表现也不俗，因此不排除早盘出现强势震荡的走势。但是我们好在有中央经济工作会议的支持，即使震荡也不会走势太坏。虽然该会议到目前为止还没有传出什么消息，但是可以肯定的是，积极信息一定会较多。也许很多是以前已经被市场获知的，还应该有一些会是新的。毕竟，全球经济不容乐观的观点管理层已经明确，通过各种手段拯救经济已经成了当务之急。

虽然今日消息面平静，但是背后却波涛汹涌。对于中央可能将大力扶持的终点行业，还将轮番展开强势表现。其中农业、医药、教育、基础建设、通讯为第一梯队。

从技术上看，昨日强势冲高之后短期上行空间变小，2100点附近的短线压力会较大，不排除该点位附近会出现一波震荡。但是震荡之后依然应该保持强势，近期不论是游资还是主力机构主动撤离的可能都不大。盘中起落无非是一种操作要求，没有多大伤害性。

总体来说今日两市会有起落，但是并未担忧，操作上可安心持股。

今日特别关注：600422，昆明制药。昨日医药股表现一般，但是无论从扩大内需还是即将出台的医疗改革，医药、医疗都将会成为管理层重点扶持的对象。该股在经历了一轮冲高之后进入了一个调整，但是调整的过程中各项数据显示主动买手一直再增加。昨日随大盘强势上攻，已经突破11.17的高点，后市个股有望进入强突阶段。随着各方消息的进一步明朗，该股有望走出底部，步入一轮上升。