沪深股指周二早盘略作高开，上证综指开盘即站上2100点关口，但在连续上涨多日后显出疲态，在获利盘蜂拥而出打压之下，个股全线下滑。上证综指收盘报2037.74点，下跌53.03点，跌幅2.54%；深成指跌幅2.23%，成交量较前一交易日略有萎缩。

　　

　　个股方面，各行业板块除水泥、煤炭等板块勉强飘红外，其余板块几乎全线下跌。权重股中国石化跌幅近5%，中国石油跌逾2%，银行板块全线回落。煤炭股近期持续走强的背景是国家发改委放开市场价格促动。

　　

　　从市场表现来看，上证综指在2100点关前调整的主要原因是，消息面利好效应减弱之下，宏观经济层面的不确定因素增强所致。在投资者对中央经济工作会议对资本市场的安排充满憧憬之际，有市场人士称平准基金不应该在此一时刻推出，应作为股市最危急时刻的“最后救援工具”使用，使投资者不替产生如下联想：经历两周反弹之后，股指已有一定空间，而根据宏观经济表现，其后还会有“更艰难的时刻”。实际上，本波段行情的主要促动因素之一就是投资者对平准基金推出等政策的预期，由于投资者参与的本就是“市场交易机会”，在一些个股拉升之后，不确定因素的增加使部分投资者开始选择离场观望。

　　

　　而在政策预期降温之后，影响周一市场运行的其他信息多是负面的，首先是从10日起，国家相关部门将陆续公布11月主要经济指标。分析人士认为，消费价格指数(CPI)、工业品出厂价格指数(PPI)、出口数据、以及工业增加值增幅都将继续回落。特别是工业增加值增幅可能放缓至5%，创下14年以来的最低同比增幅。作为最能反映企业运行的指标，工业增加值增幅创下新低意味着宏观经济进入“严冬”。CPI指标可以跌至3%以下，通缩风险迫近。同时，出口增速可能大幅下滑。第二个不利信息是中金席位做空蓝筹股，尽管其他机构做多，但中金的导向作号还是产生了影响。第三，12月是大小非减持的又一个高峰期，市场对大小非减持的担忧随着政策预期的减弱开始显现。而上述不利因素的作用，尢其是政策强心针效应递减，再度考验脆弱的投资者心理，使得建立在短线政策预期基础之上的投资者难得一致的投资者再现分歧。

　　

　　而市场是否已经又一次接近尾声？我们认为当个指标股陷入调整、个股热点消失的时候，应该提防市场峰值再度出现，需关注新热点的出现与切换。