一、钢铁股反弹行情或将延续

    笔者认为钢铁股的行情有可能延续。一是因为上述的三大新信息将成为钢铁股的行情催化剂，另一方面则是由于钢铁行业本身的发展趋势也隐含着钢铁股较强的做多动能。这就是钢铁股相对低企的估值。目前不少钢铁龙头股的动态市盈率只有15倍至20倍，相对目前沪深300平均32倍的07年市盈率明显低估，所以，估值的洼地效应犹存。

    更为重要的是，钢铁股还将面临着年报高比例分配的预期，众所周知，钢铁股是一个典型的资本密集型企业，进货等周转资金总量庞大，非常人能够想象。但目前整体经济背景是从紧货币政策下的银根紧缩，因此，钢铁股对资金的需求也是庞大的。所以，在银行资金收紧的情况下，钢铁类上市公司对分红利润的承诺依然兑现，但方式可能会有所改变，即从过去的现金分红变成股票分红，这样就可以既不违背承诺，又可以节省现金分红的资金流出，所以，分析人士预计今年的钢铁股或将步入大比例的送转股股本的行列中，尤其是那些股改承诺中并未明确是现金分红还是股票分红的个股，这无疑会赋予钢铁股新的做多动能。

    笔者建议投资者重点关注三类钢铁股，一是符合当前钢铁行业行情的钢铁股以及产业链优势明显的个股，前者主要指建筑用钢材价格占主导比例以及拥有较为完善产业链的钢铁股，主要有三钢闽光、杭钢股份、邯郸钢铁等。后者主要有西宁特钢、攀钢钢钒等。二是拥有分红承诺的个股，南钢股份、八一钢铁、济南钢铁、莱钢股份等品种就是如此。三是铁矿石资源型有利好的，比如首钢股份与酒钢宏兴。

    目前钢铁行业估值水平偏低，近期的调整为投资者提供了较好的建仓良机。

    重点推荐：武钢股份、鞍钢股份、酒钢宏兴、八一钢铁、南钢股份、安阳钢铁、华菱管线、首钢股份等。

二、春节后金融板块全线上攻

    笔者认为宏观调控对银行业绩的影响非常有限。在行业信贷增速降至13.5-14%、信贷发放时间向下半年推移、存款准备金率逐步升至18%、后续加息幅度为一年期存款利率上升81bp、活期存款占比降至07 年初较低水平的保守假设下，静态情况下对银行08 年净利润的累加负面影响仅在15%左右。而从动态角度看，银行自身的应对能力以及业绩的调节释放能力足以对冲这部分影响。笔者依然维持对于银行业绩的判断，08、09 年上市银行平均净利润增速在50%和30%。

    截至报告日，银行板块对应08 年平均PE24 倍，平均PB4.1 倍。良好的基本面和较低的估值使我们看好整个板块的投资价值，建议投资者近期逢低积极增持。对于工行、建行、交行、浦发和兴业继续维持增持评级。

    重点推荐招商银行和民生银行。

推荐关注的个股：

有色金属，重点推荐南山铝业（业绩优秀），天津宏峰（收购铁路）

奥运板块，重点推荐歌华有线

石油石化，推荐S上石化，中国石化

汽车板块，推荐一汽四环，福田汽车

交通运输，推荐港口股票与航空股票

地产板块，推荐万科，保利地产

电力板块，推荐国电电力，凯迪电力

    笔者个人意见，仅作参考，投资者需要根据实际情况进行操作。