蕙穗投资：黄金期货回落 短线逢低进场

作者：江林

三月初，国际金价在1000美元/盎司关口面前强烈震荡，考虑到影响未来走向的不确定因素，投资者实际投资行为转向观望，这直接导致上海黄金期货主要交易品种成交量减少，上周国内主力黄金期货合约开盘226.55元/克，最高229.85元/克，最低223.50元/克，收盘227.58元/克，周一回落至225元/克，国际现货金价保持在970美元/盎司附近。

基本面方面，美国春季收益于全球经济继续保持增长态势，新兴国家需求增加等因素，国内通胀风险得到部分缓解，国内经济活动出现轻微恢复迹象。美国从去年冬天开始实施了一系列类似退税和降低存贷款利率政策刺激宏观经济增长，这取得了一定的效果，但由于前瞻性不足，市场普遍认为这些政策制定的效果并没有使美国经济从衰退的阴影中走出，上周美国出台的非农就业数据维持了春季以来的弱势，美国白宫同时表示，预计本季度经济增长将放缓，出于这种对经济衰退的担心，美国股市近期持续下滑，道琼指数现在已经下滑至一年来的低点附近。

欧洲地区，经济增长在受到美国金融风波冲击后，投资者出于对投资收益与其减弱影响，在直接融资方面投入减少，相对于次贷危机发源地美国，欧洲经济在实施了针对强国经济增长的一系列刺激性宏观政策后，仍保持了稳健的增长态势，现在欧洲各主要经济体经济增长正在快速恢复，内部结构性衰退迹象在新年前后已经结束，整体对外经贸往来将成为未来影响欧洲的主要因素，这种因素的作用已经得到显现，即新兴需求的增加逐步缓解通胀因素造成的不利影响。

国际市场方面，07年以来全球股市保持了较高的联动特性，现在中国股市如一月数篇文章预测，正在向4000点迈进，欧美各国走势均保持了类似的回落走势，国际商品市场精力了普涨行情后，走势正在分化，近期铜价走势有望超越铝价，原油价格在成功突破100美元后，继续保持强势，后市有望继续上涨，国际金价在1000美元附近受阻，持续保持横盘震荡，近期应保持横盘震荡，本周突破1000美元可能性很小，在这种情况下，上海黄金期货价格随着国际金价上涨至新平台后，未来应保持在220元上方震荡，盘中跌破220元之后可阶段性做多，同时利用市场差异性投资者在国际市场上的套利活动亦有广阔的想象空间。

根据以上资料和分析，现在黄金价格保持在1000美元关口下方蓄势，短线暂时不会突破1000美元/盎司，根据一月初文章在857美元附近进场投资者可继续持有，国内金价冲高回落，上海黄金期货主力合约压力位226，支撑位224.6，后市如果黄金期货价格跌破220，投资者可果断进场阶段性做多。

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