开放式基金（Open-endedFund）是当今世界投资领域中一种相当活跃的投资基金，作为新兴大众化的信托投资方式受到各地广大投资者的欢迎。1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国成立，标志着世界上第一个公司型开放式投资基金诞生。近一个世纪以来，美国的开放式基金取得了举世瞩目的发展，对美国经济起到了强劲的推动作用，从新世纪开始，美国开放式基金在资产规模上取代了传统上一直居于统治地位的商业银行而成为美国金融市场上的第一大金融中介[1]。基金已经成为投资者有效参与证券投资的基本工具，以基金为代表的资产管理业目前已经成为在金融市场上与银行业、证券业、保险业并驾齐驱的相对独立的金融服务业，其在金融市场特别是资本市场上的重要性和影响力不断上升。

　　我国自20世纪90年代初恢复证券市场以来，证券市场已经有了很大的发展。截止到2004年5月，我国A股的流通市值达到13000亿元左右，总市值在34000亿元左右，A股上市公司已有1300多家。我国证券市场快速成长为我国开放式基金的发展创造了条件和空间。2001年9月21日，我国第一只开放式基金华安创新开放式基金在初次募集了50亿份基金单位以后宣告成立，成为中国基金业发展的一个阶段性标志。截止到2004年5月，开放式基金已达80多只，其规模已达1884.26亿元，占整个基金规模的70%。近来开放式基金的发行数量迅速上升；单只开放式基金的规模也急速扩张，出现了规模超过100亿元的超大基金（海富通收益增长证券投资基金与中信经典配置证券投资基金）；同时，开放式基金近几年的投资收益也表现优异（博时价值增长证券投资基金17个月的收益率将近50%）；中外合资基金管理公司纷纷面世；债权基金、指数基金、伞型基金、行业基金等开放式基金品种增多。这一切都表明，开放式基金也成为中国资本市场上最重要的机构投资者之一。

　　随着开放式基金的数量和种类的急速扩张，如何正确衡量与评价开放式基金的绩效表现也就成为一个重要的研究课题。我国证券投资基金的发展历史不长。可以作为研究对象的规范化的证券投资基金在我国的存在只有六年时间（1998年3月设立的基金金泰、基金开元标志着规范化证券基金在我国试点的开始），开放式基金存在的年限就更短，只有短短3年时间。在包括开放式基金投资绩效衡量问题在内的投资基金的理论和实证方面的研究我国也就处于十分落后的状态。但是，中国开放式投资基金的成长速度却是快的惊人，并且其对股票市场的影响也越来越大。在这种背景下，以开放式基金为对象开展研究无疑具有重要的理论和现实的指导意义。