美元本周荆棘满途，今夜或再陷疲软
 
3月5日重要经济数据： 
16：55 德国NTC 2月服务业采购经理指数(PMI)‧预测50.9‧前值49.2
17：00 欧元区RBS 2月服务业采购经理指数(PMI)‧预测52.3‧前值50.6
17：00 欧元区RBS 2月综合采购经理指数(PMI)‧预测52.7‧前值51.8
17：30 英国CIPS 2月服务业采购经理指数(PMI)‧预测52.1‧前值52.5
18：00 欧元区1月零售销售月率‧预测+0.4%‧前值-0.1%
18：00 欧元区1月零售销售年率‧预测+0.1%‧前值-2.0%
20：30 美国Challenger 2月企业计划裁员人数‧前值74,986 ★
21：15 美国ADP 2月民间部门就业人口变动‧预测+2.0万‧前值+13.0万 ★
21：30 美国第四季非农业生产力修订‧预测+1.8%‧初值+1.8%
21：30 美国第四季单位劳工成本修订‧预测+2.1%‧初值2.1%
23：00 美国1月工厂订单‧预测-2.5%‧前值+2.3% ★★
23：00 美国2月供应管理协会非制造业指数‧预测47.0‧前值41.9 ★★
23：30 美国能源资料协会(EIA)油品库存数据
预测：原油库存增加250万桶‧汽油库存增加30万桶‧馏分油库存减少180万桶

3月4日贵金属行情：
港金(HKG) 开市9080/9084 最高9137/9141 最低8854/8858 收市8880/8884
港汇伦敦黄金(HLG)开市7641/7644 最高7692/7695 最低7445/7448 收市7468/7471
伦敦黄金(XAU) 开市981.7/982.2 最高988.1/988.6 最低956.5/957.0 收市959.4/959.9
伦敦白银(XAG) 开市20.19/20.22 最高20.56/20.59 最低19.53/19.56 收市19.64/19.67
 
3月4日
港金息率：平息
伦敦黄金上午定盘价：981.75
伦敦黄金下午定盘价：984.75
伦敦白银定盘价：20.32
黄金伦敦收盘价(00：15)：971.00 / 971.90
黄金纽约收盘价(03：15)：960.50 / 961.30

NYMEX 4月期金：
开市价：988.00  收市价：966.50
最高价：988.50  最低价：963.00

美元兑一篮子主要货币周二连续第六日下滑，因美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克给美国楼市的评价惨淡，增加了美国经济陷入衰退的忧虑。美元的倾向仍是负面，但尾盘兑日圆重拾一些力道，因股市反弹令风险厌恶情绪减弱。周二欧元区财长在周四欧洲央行(ECB)会议前的讲话也有助于止住了欧元兑美元的五日连涨势头，欧元集团主席贾克对汇率的过度波动表达了忧虑，令美元在近期连创新低后得以喘息；但投资人坚信美国经济前景低迷将令美联储持续降息之路，这令美元承压。美元跌势暂歇的情况可能不会持续太久，因为美元本周稍后尚有进一步贬值的空间，包括周五就业报告等即将公布的数据令人失望，则美元新一浪卖压动能将升高。短期利率期货显示，FED在3月会议降息75基点的机率约75%，这将进一步降低美元的吸引力，而有利欧元、澳元及纽元等收益较高的货币。

XAU 伦敦黄金
  
伦敦黄金周二早盘仍见向上力试988水准，但晚市受到原油价格突然逆转下滑影响，金价一度下挫至956.50美元之低点。包括原油在内的大宗商品价格全线下跌，美国原油期货价格下跌至98.87美元下方，拖累黄金出现下滑。技术上亦可视此段回落为近期连创高位之修正动作，所以亦不为意外，更说不上这20多美元之跌幅视为走势逆转之先兆。确实，周三早盘金价已达离周二低位，，受逢低承接买盘支撑，回升至965水准附近。此外，随着临近多项美国重要数据公布，金价有望短期再度处于上扬态势。

技术走势方面，一众平均线依然维持平衡向上多头排列，此外价格亦守稳9天平均线，故尚未见明显之调整迹象，上行走势仍可望延续。虽然MACD指标见升势缓和，但尚算维持于高位区间运行。预计周二之调整来自获利平仓盘涌现，以及整体商品价格之调整，而美元指数郄未有出现大幅反弹，故在美元依旧疲软的展望下，金价经过修正柾固后，在9天平均线企稳将可望即市再作回弹。目前9天平均线位于960水平，应视为重要支撑之第一依据；下一关卡亦首选950关口，上周中之涨势亦藉由金价于此区之企稳而奠定涨势，故将视为金价涨势会否延续之重要分界线；若然意外失守，下一关键支持预计为940美元。969可望为目前较近阻力，即市考验阻力预计为977及周初高位989水平。下一级阻力将在995至1000美元之区域，估计投资者亦可能在金价最终触及1,000美元前锁定获利，故慎防此区前之区域出现较明显之回吐压力。

伦敦黄金 3月5日
预测早段波幅：958 - 969
支持位：949 - 940
阻力位：977 - 987

XAG伦敦白银
  
伦敦白银周二亦随同一众金属走势出现下挫，最低回见至19.53美元。但由于基本面如同黄金走势，都可望从美元疲势中获益，故仍建议在低位再而吸纳。图表指见所见，9天平均线19.22美元将为较关键参考，只要守稳此区，银价即市仍见回弹上扬走势，较近阻力可望先回探19.95美元，下级阻力则预计为20.25及20.54美元。反之，若跌破9天平均线，技术上或见较大回吐压力，下一级支撑预计在18.90水平。

伦敦白银 3月5日
预测早段波幅：19.57 - 19.95
支持位：19.20 - 18.90
阻力位：20.25 - 20.54

EUR 欧元 - 欧元高位整固蓄势待发 △

关注焦点：

‧预期欧洲央行周四议息不变

‧周初官方言论打压欧元

‧阻力参考1.5275‧1.5300‧1.5430‧1.5500*

‧支撑参考1.5150‧1.5060/70‧1.5000

*建议策略：1.5150买入欧元‧1.5050止损‧1.5420平仓目标

预计欧洲央行(ECB)周四将维持利率于4%不变，市场将更多关注最新经济成长预估是否会为今年稍晚降息铺路。鉴于美国经济放缓日益蔓延至欧元区的迹象，以及欧元兑美元升至纪录高位的强劲表现给出口带来的压力，欧洲央行料调降2008年和2009年的成长预估，并调升2008年甚或2009年的通膨预估。预计欧洲央行不会很快降息的理由之一是，其迄今为止并未发出降息讯号。部分管理委员会成员过去一个月来也在暗示，他们不同意分析师有关欧元区利率今年将降至3.5%的预期。更重要的一点是，成长前景还不至于黯淡到会促使欧洲央行降息。在通膨率处于1997年记录开始以来最高水平3.2%的情况下，降息很可能会点燃长期内的通膨忧虑。此外，因低失业率而力量更加强大的工会组织正在进行薪资谈判，而薪资若更丰厚，则可能会进一步推动物价的普遍涨势。欧洲央行曾在12月时预估， 2008年欧元区经济将成长约2%，而2009年则将成长2.1%，大致符合长期潜能水准。欧洲央行一消息人士对表示，成长预估料被调降，而通膨预估可能会被调升。德国时代周报周二亦有类似报导，该报导未援引具体的消息来源。报导称根据获得的信息，ECB对2008年和2009年的预估将显示通膨率可能超过央行维持中期物价升幅接近或低于2%的目标。ECB在去年12月预估2008年通膨率介于2.0-3.0%，2009年料降至1.2-2.4%，预估区间中点为1.8%。德国央行总裁韦伯亦曾表示，不认为2009年时通膨下降会如欧洲央行预期的那么快。分析师称2009年通膨率预估需在2%下方，降息才有可能成为合理选择，而未来两年的成长率预估则需低于趋势水准。

对于判断欧元之走向而言，除了关注本周美国之数据公布以外，市场也将关注任何有关欧元的讲话。欧洲央行总裁特里谢周一称，美国继续坚持其强势美元政策是非常重要的。欧元集团主席贾克周二表示，欧元币值相对于其它货币被高估，但外汇市场的现状反映的是美元疲弱，而不是欧元强势。他对卢森堡电台RTL表示日圆和人民币被低估，美元在高估与低估之间，但趋于被低估，而不是正确反映经济基本面。欧元兑美元周二中止连续五天创纪录高位的势头，因欧洲官员对欧元的急剧涨势表示关切，欧洲央行管理委员会委员奎登称欧元走强主要归因于欧洲经济的强势，法国总理菲永表示，商品价格高昂以及货币间的关系失调，正在推升通膨。另外，亦有迹象表明欧元汇率开始冲击欧洲企业。德国综合企业西门子称，当前的欧元汇率让其感到难受。市场可能将贾克的言论视作欧元集团发出的首次警告，但并不算为严重的警告，更没半点迹象预示当局会进行某种干预。因此，欧元兑美元的回落可能是暂时的，欧洲央行可能仍将注意力放在通膨上，而美国经济数据则很可能继续令人失望。

技术图表所见，自欧元上达1.52区间后，欧元之涨势亦正于此区间稍为缓住了上升脚步。不过，由于今晚开始又会见有一大堆美国数据出笼，有机会再增添美元沽压，故欧元仍见继续上探之倾向。当前阻力位预估在1.5275-1.5300水平，预计下一级挑战目标将为1.5430，为今年1月及2月份争持整固后之延伸上升目标，及后进一步可看至1.55关口。较近支持则可先留意1.5160水平，预计23.6%之黄金比率回调水平1.5075应可为即市较重要支持，10天平均线亦见处于附近区域之1.5060水平。
相关要闻：
欧盟统计局周二公布欧元区1月生产者物价指数(PPI)较前月增长0.8%，较上年同期增长4.9%，均符合市场预估增幅。

欧盟统计局周二公布欧元区第四季区内生产总值(GDP)确认为较前季成长0.4%，较上年同期成长2.2%。

欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨塞浦路斯央行总裁欧菲尼德斯周二表示，今年欧元区经济成长放缓，将帮助缓解通膨压力。但欧菲尼德斯表示由于油价高涨，欧元区通膨令人担忧。欧菲尼德斯未对欧元汇率发表评论。

欧洲央行(ECB)管理委员会成员奎登周二呼吁美国当局重申强势美元政策，称欧元区内通膨是一项重大关切。

瑞典央行副总裁Lars Nyberg周二表示，由美国抵押贷款危机引发的金融市场动荡很可能还将持续很长一段时间。Nyberg称由于美国经济的放缓趋势似乎较之前预期的严重，全球金融市场的状况在最近几个月出现了恶化，推高了购买银行债券的风险溢价，并使金融企业的的股价受到打击。同时，金融危机加剧了经济放缓，因银行在资本萎缩的情况下收紧其放贷条件。

JPY 日圆 - 日圆倾向冲击101区域 △

关注焦点：

‧避险意愿推升日圆

‧预估央行短期干预机会不大

‧阻力参考102.50‧102.00‧101.60‧100.00

‧支撑参考103.80‧105.00*‧106.00

*建议策略：103.60买入日圆‧104.40止损‧101.90平仓目标

日本企业在2007年最后一季工厂和设备投资较上年同期的降幅大于预期，支持企业信心恶化的观点，巩固了日本央行将维持利率不变一段时间的看法。财务省周三公布的调查显示10-12月所有企业资本支出较上年同期减少7.7%，降幅大于预估的下滑2.0%，也大于上季的下滑1.2%； 10-12月企业经常性获利较上年同期减少4.5%，营收则减少2.3%。在资本投资分项中，非制造业部门显著下滑，这似乎是因为内需放缓所致。该数据为同期国内生产总值(GDP)修正值的参考指标，GDP修正值将在3月12日公布。初值数据显示，日本10-12月经济较上季成长0.9%，环比年率为成长3.7%。

由于全球风险偏好再度降温，股市因此遭受重创，投资者也纷纷从融资套利交易抽身，重新购入日圆等低收益率货币。日圆周二一度再上探至102.63，受益于厌恶风险的情绪，其次是美元与日圆之间的利差缩窄开始变得非常明显；但尾盘见美股跌幅缩窄，亦令日圆小幅回撒至103.50水平。日圆似乎越近有机会自1995年以来首次冲破100.00关口，同时间汇率也再度面临遭受干预的威胁。然而到目前为止，尚未有迹象表明日本方面将采取行动。日本财务大臣额贺福志郎(Fukushiro Nukaga)周一似乎刻意回避对日圆走势发表评论。考虑到近期汇率的大幅波动,汇率所触及的价位水准，及其给日本股市带来的明显打击，所有的因素都显示不能完全排除干预的可能性。干预的可能性仍然存在，此忧虑亦制冲着日圆当前上升动力。上一次日本入市干预阻止日圆上扬要追溯至2004年3月份，当时的干预举动招致了外界对其操纵汇率的批评。鉴于市场有意试探日本官方方面的决心，目前日圆要试探100大关的可能性非常之大。这一次日本央行可能有更多实施干预的理由。随着日本经济状况恶化，市场对日本降息的预期正在上升，这意味着实施干预遏制日圆涨势可能与货币政策一致。

技术图表所见，101区间是近年来一个重要之阻力区间，1999年11月至2000年1月期间，日圆已曾多次考验101区间，于11月26日最高达至101.22；其后于04年12月至05年1月期间，日圆又复考验着此组区间而未能进一步突破，05年1月17日，日圆升至最高101.65，因此日圆要先冲破此区阻力才见较大之上升动能，较近阻力则先见于102.50及102.00水平。支持位方面，较近预估先为5天平均线103.80；关键则为105，破位才见此轮强势终告破灭。

相关要闻：
日本央行周二公布日本2月货币基础较上年同期小增0.1%。自2006年3月日央行结束量化宽松政策后，货币基础曾持续一段时间较上年同期下滑；但该数据在近几个月回升，因民间银行存放在央行的活期账户余额降幅减缓，而银行钞票的发行量则稳定增加。

日本财务大臣额贺福志郎周二表示他将密切关注外汇市场动向。在被问到美元跌至约102日圆的颓势时，额贺福志郎称汇率因各种因素而波动，因此不会就特定汇率水准发表评论，但将密切关注其走势。额贺福志郎称全球经济风险犹存，但日本经济仍持续复苏。

日本经济财政特任大臣大田弘子周二表示，日圆升势极为迅猛。她也指出目前的情势多是因为美元疲软，且称将极为密切地关注美国即将公布的经济数据。

GBP 英镑 - 1.99/2.00守卫深严 ―
  
关注焦点：

‧本周英国央行减息疑虑增添沽压

‧阻力参考1.9900/2.0000‧2.0060‧2.0100

‧支撑参考1.9800‧1.9670

英国近日发布的数据暗示，英国央行料只会逐步放松货币政策。周二市场预期英国6月底前再次降息的机率降至约20%，低于上周的近50%，也让英镑获益，不过在日圆盘升之情况下，亦削减英镑之上升动力，过去四个交易日以来，英镑于周二终未能再闯回1.99区间。预计1.9900至2.000亦是阻力重重，买盘宜在此区先行平仓；今年英镑两度上探此区域亦见未能成功破关，不过，若然能意外破位当然估计会有颇大之上升动力，下一级阻力可望为250天平均线2.0060及2.0100水平。另一方面，1.9800则为目前较近支撑，下一级支持则见于25天平均线1.9670水平。

相关要闻：
英国皇家采购与供应学会(CIPS)与NTC周一发布英国2月CIPS/NTC制造业采购经理人指数(PMI)升至51.3，1月修正后为50.7，市场预估为51.0。

CHF 瑞郎 - 风险因素支撑瑞郎 △
  
关注焦点：

‧阻力参考1.0300‧1.0200‧1.0000

‧支撑参考1.0450‧1.0600‧1.0710

*建议策略：1.0430买入瑞郎‧1.0520止损‧1.0230平仓目标

瑞士联邦统计局周二公布瑞士2月消费者物价指数(CPI)较前月增长0.1%，较上年同期成长2.4%。市场原预期2月CPI年增率介于2.2-2.7%，预估中值为2.4%。另外，瑞士联邦经济总局(SECO)周二公布2007年第四季实质国内生产总值(GDP)较前季成长1.0%，2007年全年经济成长率为3.1%，2006年经济成长率报3.2%。市场原先预估第四季GDP的成长率介于0.3-0.7%。

瑞士联邦经济总局首席经济学家Aymo Brunetti周二称，尽管今年经济增长率仍可能接近2%，过去数月瑞士经济面临的风险增大，他所指的风险是美国经济成长放慢以及金融市场动荡。周二公布的数据显示，2007年第四季瑞士国内生产总值(GDP)较前季成长1.0%，Brunetti称这出人意料。他认为如果进行详细分析，就会发现有关经济强势不再持续的讯号。虽然内需依然旺盛，商品出口却急剧放慢，形势不如以往。Brunetti称通膨预期仍处于低水准，且未出现第二轮通膨效应的迹象，经济放慢也将抑制物价压力。

图表指针所见，RSI及STC之上扬走向已见缓和，但亦未显示逆转迹象，在临近一轮美国数据公布下，瑞郎仍见进一步走涨空间。预计1.06水平将为现阶段之重要支持，同时亦为黄金比率之38.2%回调水平，意外失守此区或见较大幅之延伸下调，50%及61.8%调整将可看至1.0710及1.0800水平；较近支持可先留意1.0450水平。当前考验阻力将为周一高位1.03关口；预计进一步延伸上阻则会见至1.0200水平，较重要之目标则为1.00关口。

AUD 澳元 - 高息优势给予支撑 △
  
关注焦点：

‧澳洲升息预期遭受打压限制澳元升幅

‧市场风险升高抑制澳元

‧阻力参考0.9400‧0.9500 *

‧支撑参考0.9200‧0.9100/20

澳元周二大跌，因澳洲经济数据疲弱，且市场对澳洲央行近期内再度升息的预期减弱。澳洲央行周二一如预期升息25个基点至7.25%，为1996年7月以来最高水平，但投资者关注的却是该央行声明中立场软化的信号。澳洲央行称已出现民间需求降温的初步迹象，而此前的几次升息举措以及全球信贷紧缩导致的融资成本上升等，使得信贷环境大为收紧。他们未来的行动将取决于数据，而这使得澳元兑美元失却主要上涨动力。此外，周二早盘公布之1月零售销售数据意外疲弱，已先为拉动澳元抛盘；另外，第四季经常账赤字大于预期亦拖累澳元，该数值高达193.5亿澳元，高于预期的180亿澳元和第三季的163.5亿澳元；当然地区股市走软也是打压澳元的因素。澳元周二最低曾下探至0.9215。

澳洲央行承认内需略有走软，市场已经削减了澳洲5月升息的预期。4月23日将公布的第一季通膨报告将成为关键，核心通膨率在去年跳升至3.6%，远高于央行乐见的2-3%的适宜区间，而这个季度通膨率还有可能进一步上升。尽管升息周期结束的可能将打压澳元，但降息前景遥不可及，另一方面，联储继续减息意味着澳元依然受到良好支撑。

澳元周二急剧挫跌，令技术型态看似在上周的0.9498形成双重顶部，下方尚见0.92关口守住；下一道关卡预计在0.9120，此处为1月22日低位0.8511至0.9498升幅之回吐38.2%的位置，其后支持则可参考2月4日位于0.91的高位。至于向上当前仍以0.95为重要考验关口，上周已见不敌此区而回落；较近阻力则可望先见至0.9400水平。美国连串数据考验将可望限制澳元之回吐跌幅。

相关要闻：
澳洲央行周二决议将利率调高至12年高位7.25%，因要力图使通膨受控；但央行同时指出经济或在降温的初步迹象。澳洲央行在月度议息会上宣布将指标利率上调25个基点以遏制通膨，上一季，澳洲通膨率达到16年高点，此次加息为多月来的第二次，也是2002年紧缩周期开始以来的第12次。然而，央行总裁史蒂文斯注意到初步迹象表明民间需求正在放缓；他还承认以往几次加息和全球信贷缩紧导致的借款成本上升，造就了金融环境的大大收紧。他们强调指出金融体系内部已经大幅的收紧，这或许意味着决策者觉得他们或许接近于此轮周期的结尾。

澳洲央行(RBA)总裁助理艾迪周三表示，澳元走强反映了出口物价的上涨。艾迪早前在一商业会议上称，目前澳洲经济中存在强有力的抑制力量，或能帮助遏制通膨。

澳洲统计局周三公布澳洲第四季经季节调整的实质国内生产总值(GDP)较前季成长0.6%，较上年同期成长3.9%。市场原本预估第四季实质GDP较前季成长0.6%，较上年同期升3.7%。
澳洲统计局周二公布澳洲1月经季节调整零售销售较上月持平，原先预估为上升0.4%。

澳洲统计局周二公布第四季经季节调整的经常账赤字为193.5亿澳元，高于预估的180亿。统计局表示第四季经季节调整商品和服务逆差为68.6亿澳元。贸易逆差料从第四季国内生产总值(GDP)中削去1.0个百分点。

NZD 纽元 - 技术形势偏软 ▼
  
关注焦点：

‧日圆强势压抑高息货币

‧阻力参考0.8070‧0.8100‧0.8150

‧支撑参考0.7900‧0.7840‧0.7740

纽元兑美元周二从一周半低点反弹，受助于股市企稳和邻国澳洲的加息举措。澳洲央行一如预期决议加息至7.25%，促使投资者将注意力转回到高收益货币。随着澳元回落，纽元回吐盘初部分涨幅，澳元回落是因为澳洲央行为进一步加息预留空间，但表示有初步迹象显示民间需求正在放缓。市场目前在等候纽西兰央行周四的货币政策声明，路透调查的17位分析师均预测届时央行将宣布维持利率在8.25%不变，而且料重申从紧倾向。若央行届时措辞略有淡化，将会令市场略感意外，从而刺激纽西兰元轻微卖盘。

图表指针而言，MACD指标已见明显之回吐迹象， RSI及STC亦已脱离超买区域展现下跌倾向，同样为后市转弱之讯号。估计下方重要支持当留意25天平均线0.7960水平，而另一关键则为0.7900水平；之后参考下一级支持则为50天平均线0.7840水平及100天线0.7740水平。黄金比率计算，38.2%回吐水平为0.7895，50%及61.8%之回吐则分别为0.7800及0.7700水平。不过，鉴于美元本周稍后潜在之走弱趋向，预计纽元亦倾向较持稳发展，上探阻力预估先为10天平均线0.8070水平，较大阻力则预估在0.8150水平。

CAD 加元 - 基本形势不利加元 —
  
关注焦点：

‧加拿大周二减息，暗示持续减息倾向

‧油价大幅回挫打压加元

‧阻力参考0.9870‧0.9700‧0.9500

‧支撑参考0.9990‧1.0030‧1.0200 

加拿大央行周二将其指标隔夜利率下调50个基点至3.50%，为2001年11月以来首度，并暗示可能需要进一步降息，以保护经济免受美国经济放缓的破坏性冲击。加拿大央行称目前美国经济下滑程度更加严重且持续时间更长，以及信贷状况收紧的风险，超过了国内需求强劲和产能压力的上档风险。这是加拿大央行总裁卡尼于2月1日接任以来的首次利率决定。央行在声明中称央行目前判断，围绕1月通膨预估的风险平衡明显向下转移，近期很可能需要进一步的货币政策刺激，以保证总供需平衡，实现中期2%的通膨目标。其并补充说这些风险目前正在实质化，某些方面甚至在加剧。该央行1月时称风险大体平衡。央行指出清晰的迹象显示美国楼市危机很可能导致美国经济更深程度的下滑，这应会对全球经济造成巨大的波及影响。但国内需求仍强劲，经济成长和通膨大致符合预期，这使央行判断2007年年末经济以超产能状态运行。

加元周二挫跌，低见至0.9976，加拿大央行减息后暗示会再度调降利率，令加元连续第三天下滑，回吐上周录得的大部分涨幅；上周加元追随石油、黄金、小麦和基本金属价格上涨。加拿大央行和在1月时一样表示可能需要更多货币刺激政策，但这次其未提及经济将在今年下半年增速。图表所见，随着加元于0.97关口节节败退，RSI及STC指标亦持续回落，短期或见仍存有调整空间。保历加信道亦见0.97区域为重要阻力，未可冲破此区依然见较强烈之回吐压力。现时较重要支持见于25天及50天平均线0.9990至1.0030区域，慎防跌破此区将见较大幅度之调整，估计下试至1.02水平。另一方面，较近阻力则预估在5天平均线0.9870水平；至于加元若意外破位0.97水平，下一级阻力则可看至0.95关口。

相关要闻：
加拿大统计局周一称，因加元升值和汽车厂停业导致该国出口状况恶化，加拿大第四季国内生产总值(GDP)环比年率降至成长0.8%，为2003年来最低，第三季修正后为成长3.0%，市场原平均预期第四季为增长1.1%。加拿大第四季GDP较前季成长0.2%；较上年同期增长2.9%；GDP隐含物价指数上升1.1%。

财经要闻 
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周二警告称，抵押贷款违约和止赎个案可能继续增加，预计房价将进一步下跌，并呼吁采取积极措施稳定房屋市场。贝南克在向美国独立社区银行家协会(Independent Community Bankers of America)发表的演讲中称，目前的状况需要采取有力的对应措施，他指的是政府和民间部门为降低房屋贷款违约率所采取的措施。他称推出举措降低可预防止赎个案数量，不仅能帮助倍感压力的借款人，也能帮助他们的社区，实际上也会给整体经济带来助益。贝南克表示目前的房市困境不同于以前的房市疲软，因为大量房主所欠的抵押贷款数额要高于房屋本身的价值。他称和下调有问题房屋贷款的利率相比，目前情况下降低贷款本金数额，使房主能获得一些权益，可能是避免违约和止赎的相对更有效的方法。

美国联邦储备理事会(FED)副主席科恩周三称，美国金融市场的修正，是必要但痛苦的历程，且不会很快结束。科恩还预计经济成长将非常缓慢，但在今年稍后反弹。金融体系已显露了一些改善的迹象，市场正在评估下滑风险的过程中。他并指美国主要货币中心银行的资本充足，但他警告称为因应伴随经济复苏出现的需求反弹，这些银行将需要增加更多资本。科恩对参议院金融委员会称不认为这些银行当前的资本金水准不足以保证其基本面的安全和稳固，但他确实认为增资将使它们能够参与经济和金融的复苏进程。科恩表示通过联储贴现窗向美国金融系统注入更多流动性不是一个好主意，不能让市场恢复平静。他认为流动性不是投资银行所面临的问题，他认为关键是市场信心，是经济基本面及房屋市场。

美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔周二称，联储已经大幅下调利率，但如若经济数据面提供充足理由，央行还可能进一步采取行动。他表示自己从联邦基金利率期货走势中已经获悉市场的利率预期，但对此并不关注。(注：如今期货市场显示投资者预计联储到今年年底会将利率下调至1.75%。) 他称美国经济成长放缓对长期经济造成的损害不及通膨上升来得大。费希尔还指出美国经济成长已经明显放缓，但不会陷入停滞。他认为美元跌至纪录低位而美国债券收益率则攀升，在商品价格不断攀升的情况下若联储进一步降息，可能会让市场恐慌。费希尔是今年在联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权，在1月30日召开的前次利率会议上他投票反对降息50个基点。他亦称，FED可能通过短期标售工具(TAF)向金融体系注入更多资金，以缓解货币市场的流动性紧张局面。费希尔称货币政策至少有六个月滞后期，必须密切关注食品和能源价格变动对通膨预期的影响。他称消费者开始感觉到食品价格高涨的冲击，政府的财政激励政策应有所助益，能给经济增添一些额外活力。他拒绝就美元汇率发表评论，称那是财政部的事情。

美国联邦储备理事会(FED)理事米什金周二称，有迹象显示消费者和企业支出疲弱以及房市低迷和信贷紧缩可能加深，对美国经济前景构成严重风险，但不会陷入低迷。米什金称房市走软对经济的拖累在一段时间内将持续，房价依然承压，而货币政策则帮助控制长期通膨预期，较长期通膨预期依然牢牢受控，预计未来几年通膨压力会逐渐减缓。随着时间推移，核心通膨率将回归到2%附近。他并表示联储密切监控通膨和通膨预期方面的进展。米什金还称2月劳工市场似乎趋疲，今年失业率可能上升。

Redbook Research周二公布的报告显示，3月1日止当周的大型连锁店销售经季节调整后较上年同期增长0.1%；2月以来销售较上年同期增长0.5%，但较1月同期则降低1.3%。

周二公布的ABC/华盛顿邮报调查显示，最近一周美国消费者信心略微改善，但仍接近于过去两周触及的14年低点，且经济显示出更多承压迹象。ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在3月2日当周升至负34，在之前两周一直维持在1993年11月以来最低水平负37。它们指出房市危机持续、汽油价格高企和股市动荡是美国消费者悲观看待经济的主要原因。三个分项指数均上升，对国家经济和购买环境持正面看法的受访者比例均增加两个百分点，分别达到22%和27%，对个人财务状况持正面看法的比例增加一个百分点至50%。
美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银证券(UBS)周二联合发布的报告显示，3月1日止当周美国连锁店销售较之前一周下降0.6%，较上年同期增长2.1%。

美国汽车制造商通用汽车(GM)、福特汽车和克赖斯勒周一报告，其2月在美国市场的销量均呈双位数百分比下滑，受经济放缓和汽油价格持于高位的影响。作为响应，通用和福特计划第二季减产，克赖斯勒则表示正为3月销售制定一套新的刺激方案。日本的丰田和日产也报告2月美国销售下滑，而本田销量增长近1%，在各大汽车厂商中表现最佳。汽车销售是衡量美国消费者需求整体状况的先期指标之一，上述疲弱表现可能让某些人更加相信，美国经济已经迈入衰退。通用汽车经日历调整后的销量下滑16%，公司表示将把第二季产出水平较上年同期调降5%。福特报告销量减少10%，并表示将把第二季产量削减10%；克赖斯勒销量下滑17%。分析师预计，2008年汽车全行业的美国市场销量将延续下滑，反映出房屋市场颓势、汽油价格走高和信贷收紧的影响；有些分析师甚至预测今年美国市场的汽车销量将触及15年低点。福特表示将裁员约2,500人，以帮助削减成本和实现明年扭亏为盈的目标。丰田2月在美国市场的销量下滑6.6%，日产下滑3%。

由于伊朗拒绝停止敏感的核活动，联合国安理会周一通过了第三轮对伊制裁决议，但伊朗称安理会的决议不合法且不合理。14个国家投了赞成票，没有反对票，只有印度尼西亚投了弃权票。此前的两轮制裁决议分别于2006年12月和2007年3月全体一致通过。该决议要求对指定的伊朗个人和公司实行更多的旅行和金融限制，并采取一些强制限制。

在哥伦比亚周六越境进入厄瓜多尔轰炸本国叛军后，委内瑞拉与厄瓜多尔两国周一与哥伦比亚断绝外交关系，地区紧张局势升级。两国此前并已向边境派遣部队，发出战争警报。

在美国呼吁结束造成逾百名巴勒斯坦人死亡的流血冲突后，以军周一撤出加沙地带，哈玛斯遂宣布取得胜利。以色列总理奥尔默特称，尽管持续五日的战斗已告结束，但以国将在加沙地带采取进一步行动，直到巴方对以色列的火箭弹攻击大幅减少。

经济合作暨发展组织(OECD)秘书长葛利亚周二称，中国在纠正全球贸易失衡过程中已做出部分反应，但应更加积极地鼓励人民币升值。

美国最大的两家抵押贷款机构周一同意出资，支持一个房屋评估新监管机构的成立运作--该机构的设立旨在防止房价被虚夸。房利美和房贷美将拥护一项旨在让抵押贷款机构与房屋评估机构保持应有距离的新行为准则，并将出资2,400万美元来启动这个新的监管机构。两家公司希望借此以防遭到纽约州首席检察官库莫的起诉。从2009年1月1日开始，这两家政府支持的企业将只从支持评估者行为准则的贷款机构买入住房贷款。库莫称希望该准则最终成为行业标准。

海湾投资机构--迪拜资本国际公司(Dubai International Capital,DIC)周二称，继阿布扎比、科威特和沙特王子Alwaleed出资之后，仍需更多的资金拯救花旗集团。DIC为阿联酋政府所拥有的投资机构，管理着约130亿美元资产，曾投资于汇丰控股HSBC Holdings和印度的ICICI银行。DIC执行长Sameer al-Ansari早先在一个私人直接投资金融会议上表示要拯救花旗集团，那些资金远远不够。阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority)去年购买了花旗4.9%的股权；科威特投资局(Kuwait Investment Authority)在1月宣称将向花旗投资30亿美元。受抵押贷款相关资产减值拖累，花旗第四季录得98.3亿美元的最高纪录亏损。

CNBC电视台周二报导称，美国第二大债券保险公司Ambac Financial Group在达成融资协议上取得进展，但尚未最终敲定。Ambac正寻求集资，以助其保住主要保险分支的最高信贷评等。CNBC的Charlie Gasparino表示，着手该协议计划的多家银行将通宵协商。

俄罗斯天然气出口垄断巨头Gazprom从周二开始，将输往乌克兰的天然气供给量减少一半，并称若双方不能就乌克兰所欠债务达成协议，未来可能进一步削减供应。国际能源署(IEA)周二表示，俄罗斯的方法过于严苛，并敦促两国以更加商业的方式解决债务纠纷。

摩根士丹利称其目前预计美国联邦储备理事会(FED)料在3月18日的议息会议上将利率下调50个基点至2.50%，因经济成长忧虑盖过了对通膨的担忧。该投行先前曾预计美联储降息幅度为25个基点。摩根士丹利首席分析师Richard Berner周二在研究报告中写道联储主席贝南克和副主席科恩都已经非常清楚地表示过，对于楼市困局扩散至经济其它领域的担忧，盖过了近期有关通膨风险上升的任何疑虑。鉴于信贷状况收紧、楼市疲弱和就业市场走软等局面不大可能很快得到改善，该投行预计联储将在4月30日再次降息50个基点，将利率调降至2.00%。Berner认为联储的降息周期到那时将结束。摩根士丹利还认为，一旦经济环境出现稳定迹象，联储就将对货币政策作出重估。因此，该投行预计到年底时货币政策将收紧，联邦基金利率在2008年结束时料为2.25%。

美国指标ABX次优抵押贷款指数周二挫跌至纪录低点，受卖盘压力持续拖累。ABX 07-1 "AAA"级指数一度下挫逾5个点，终场收跌3-1/2个点报58.80；"AA"级指数自上日收盘的25.18跌至22.50。ABX指数中的"AA"和"A"级指数周一承受沉重卖压，因交易员解除在Peloton Partners方面的风险敞口，后者为伦敦一家成立三年之久的对冲基金，最近其关闭了旗下的ABS Master Fund。虽然"AAA"级指数在周一表现更好一些，但周二个人投资者的撤退令该指数挫跌。在新债发行方面，在过去两日有20亿美元信用卡和学生贷款相关债券向投资者发售或营销。Discover Credit Card Master Trust周二销售了10亿美元信用卡支持ABS，金额大于预期；Nelnet则在发行10亿美元学生贷款支持ABS。

期货消息：
石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔在新闻简报会上表示，OPEC成员国石油部长于4月20-22日在罗马参加能源消费者/生产者会议时，可能就产出政策进行协商。
卡塔尔石油部长阿提亚周二表示，石油输出国组织(OPEC)周三会议时毫无其它选择，唯有保持石油供给平稳。阿提亚称原油价格涨至每桶100美元以上的高位并非由供给短缺引起。阿提亚表示燃油需求应在第二季下滑，且库存水准充足，OPEC不会在本次会议上讨论减产问题。
伊朗石油部长努扎里周二称，他将支持石油输出国组织(OPEC)在维也纳会议上降低产量，因目前市场上的原油供应充足。
阿联酋石油部长哈米利周二表示，原油市场供给充足。对于石油输出国组织(OPEC)于维也纳召开的会议，哈米利不愿加以预测。哈米利在论及油价创新高的问题时指出，这涉及许多的因素，例如美元走弱、地缘政治因素以及炼油业面临一些瓶颈等。
科威特代理石油部长Mohammad al-Olaim周二称石油输出国组织(OPEC)部长监控委员会(MMC)将建议该组织保持产出不变。他与尼日利亚和伊朗石油部长都是MMC委员，该委员会检视市场数据并向OPEC部长报告。
石油输出国组织(OPEC)一位高级代表周二表示，OPEC目前的产量足以确保全球油市供应充足，没有必要改变产量。他称100美元上方的油价非常高，但这是由美元疲软、经济面不确定以及政治紧张造成的，油价涨势与市场上的原油供应量无关。
美国能源数据协会(EIA)主管卡鲁索周二称，石油输出国组织(OPEC)需要将日产量提高30至50万桶，以帮助建立全球石油库存以及降低创纪录的原油价格。另外，美国总统布殊周一亦表示OPEC允许能源价格保持在高位从而损及其最大消费国经济是错误的。

总部位于汉堡的行业刊物《油世界》周二称，已上调2008年巴西和阿根廷大豆产量预估，因目前两国天气情况不错。。《油世界》预期巴西2008年大豆产量料为6,070万吨，高于之前预期的的5,980万，且也远高于2007年的实际产量5,839万吨。该刊物亦预期阿根廷今年大豆产量将为4,790万吨，高于之前预期的4,730万，不过要低于2007年的4,900万吨。

伦敦金属交易所(LME)工业金属周二尾盘转而走低，因投资者锁定获利，大多数商品市场经历了一浪抛盘。期铜和期铝盘中稍早在仅略低于纪录高点附近徘徊，期锡则在触及新高后回落。包括金属在内的商品今年经历凌厉涨势，铂金上涨40%，软商品则上涨70%.期铜和期铝上升逾25%。LME三个月期铜下跌2%至每吨8,140美元。三个月期锡受供应忧虑带动创下19,375美元的合约新高，因印度尼西亚政府重新镇压非法锡矿让市场担忧，期锡最终收报19,050美元，较周一尾盘上升100美元。三个月期铝下跌23美元至每吨3,115美元；期锌下跌45美元至2,780美元；期铅下滑70美元至3,365美元；期镍则收低405美元报32,845美元。

NYMEX原油期货周二收低近3美元，油价在周一触及纪录高位后下跌，因美国股市挫跌，且分析师预计美国原油和汽油库存将继续呈现上升。汽油期货下跌逾5%,引领跌势，因周三将公布库存报告，预计汽油供给将连续第17周上升。NYMEX-4月原油期货结算价跌2.93美元报每桶99.52美元。洲际交易所(ICE)4月布兰特原油期货结算价下跌2.96美元报97.52美元。NYMEX 4月RBOB期货合约结算价下降14.29美分报2.5291美元，4月取暖油合约下滑4.90美分报每加仑2.7918美元。石油输出国组织(OPEC)今日将在维也纳举行会议，预计将决议维持产量不变。

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周二大跌约3%，分析师称因商品市场出现大范围部位结清，整体受压削弱了期铜今年的升势动能。5月期铜结算价跌10.70美分报每磅3.8215美元。现货月3月铜下滑10.40美分，收报每磅3.8270美元，其它月份合约跌8.40-10.85美分不等。最终成交量预估为14,431口，周一为17,403口。截至3月3日，期铜未平仓合约攀升2,558口至102,562口。伦敦金属交易所(LME)铜库存周二减少1,825吨至139,550吨。

纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货周二收涨停，因空头急于回补部位，令期棉创下12年新高。周三起期棉每日上下波动幅度限制由3美分扩大至4美分，因未平仓合约数量最高的两份期约结算价都在84美分上方。ICE-5月期棉结算价上扬4美分至涨停报每磅88.86美分，为1996年4月来第二个月份期约最高收位，在过去四个交易日，该合约攀升了14%；新作12月期棉结算价亦升4美分至每磅94.45美分。截至3月1日，期棉市场未平仓合约量增加1,038口到302,683口。

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，受大豆、原油及金价回落带动。经济衰退忧虑中美国股市下挫亦令玉米期货承压。玉米期货市场从周一触及的纪录高位拉回。早盘市场承压是因利空传言称，中国豆油期货价格在中国召开两会之前大涨后，中国可能将释出豆油库存。各月合约跌7-1/4至15美分不等，3月合约下挫 12-1/2美分报每蒲式耳5.43美元。基金卖出6,000口合约。CBOT玉米期货周二预估成交量为299,635口。

芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低，与商品市场和股市在衰退忧虑中的整体回落走势一致。小麦期货还因春季小麦现货市场疲弱而承压。对全球小麦供应将在2008年反弹的预期亦增加市场空头气氛。CBOT-5月期货收低0.15美元报10.87-1/2美元；现货月3月合约跌15-1/2美分报10.77-1/2美元。CBOT小麦期货预估成交量为60,713口。

芝加哥商业交易所(CME)瘦肉猪期货近月合约周二延续近期跌势，4月合约再创合约低点，因商品市场的普遍抛售增强了技术面的空头倾向和基本面疲弱所带来的压力。CME-6月瘦猪肉期约接近跌停，其它月份的期约亦大幅下跌，商品市场的额外抛盘和基金出脱部位加重了盘中稍早由供应过多和价格下跌引发的剩余抛售。技术性抛盘、瘦肉猪期约走低以及现货冷冻猪腩价格下跌，引发冷冻猪腩期约的卖盘，5月期约盘初即跌停。4月瘦肉猪合约收低1.950美分报每磅56.850美分；6月合约跌2.925美分报73.250美分；4月合约触及合约低点，6月合约触及七周低点。3月冷冻猪腩合约收跌1.800美分报每磅83.400美分；5月合约跌1.725美分报85.950美分。在盘初抛售出现时，3月和5月合约分别触及六周半和四个月低点。

英皇金融集团 纵横汇海分析部
网址：www.MW801.com    QQ：173008323
走势咨询热线： (852) 9262 1888 / (852) 2591 2768
国内电话：135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)