近期，呼吁监管层“救市”的声音不绝于耳。

    其实，在中国平安的巨额再融资方案公布后，笔者就在关注监管层的动向。毕竟，由一家上市公司导致的非理性暴跌，已经到了许多投资者无法忍受的程度，尽管其时的暴跌才刚刚开始。

    中国平安的方案甫一公布，股价立即以两个跌停作出了反映，投资者纷纷用“脚”投票来表达不满情绪。并且，中国平安的暴跌还带动了整个市场的进一步下挫。自那时起，A股市场演绎了一幅“绿肥红瘦”的场景。虽然在3月5日召开的股东大会上，中国平安巨额再融资方案获得了92%的高票通过，但客观地说，并不能真正体现出市场对于其方案的认同。

    股指下跌，市场信心遭到严重的挑战，投资者财富遭遇急剧的缩水。除了上市公司的再融资存在不确定性之外，大小非的解禁也是不可忽视的因素。这些对市场存在大量“抽血”作用的因素，击打着疲弱的市场，也让市场不堪重负。

    纵观今年以来的盘面，股指大幅调整，蓝筹股的重挫“功不可没”。去年印花税政策出台后，蓝筹股便从原先的集体“郁闷”而变得一发不可收拾。5000点之上，当基金经理也感到困惑的时候，蓝筹股的疯狂仍然没有停止的迹象，以至于后来产生了“三高”的格局。但即使是蓝筹股，在基金等机构投资者强力做多的氛围中，其被吹大的泡沫定然会有破灭的一天。事实上，去年10月以来的调整，是市场在为蓝筹泡沫“还债”，然而不幸的是，中小投资者却在为之埋单。

    股指的大幅下跌，显然中国石油也是其中的“功臣”之一。这家对股指有着极大影响力的上市公司，自发行开始一直就争议不断。“低价发行”变成了一场游戏一场梦，“让利国内投资者”变成了套牢国内投资者。而且，中石油上市首日的非正常高开，成为后来拖累股指下跌的“罪魁祸首”。另一方面，中石油的发行上市，将新股发行制度所存在的诸多弊端暴露无遗。

    不仅如此，包括全球最高的印花税税率、监管层急匆匆地欲推出创业板等，都成为打压市场的动力。其实，在今年元月份港交所有高层表示希望政府降低印花税之后，国内又一次重新争论起印花税来。“两会”期间，中国证监会与财政部的相关负责人也仅仅只是表示，会“关注”、“研究”印花税政策。而至于到底会关注到何时，是否真的会进行调整等，则还没有下文。

    当4000点不再成为“防线”，当3500点仍然没有成为“铁底”，股市调整到什么时候还真的无法预见。但市场能够看见的是，牛转熊的轮回正在变成现实，新基金的发行不再火爆，包括中国太保、中海集运、中煤能源等出现了“破发”；还有，要求“救市”的声音越来越强烈。

    不错，股市有自身的运行趋势，“救市”也只能救一时而已。但当市场的非理性暴跌正在吞食着股改的成果，当投资者的信心正被逐渐的蚕食，当A股市场目前正处于生死存亡的关键时刻，如果还是在漠视投资者的利益，还在漠视整个市场的利益，则监管部门有不负责任的嫌疑。

    笔者以为，以目前A股市场的境况，更需要的是“综合治理”，而不是单一的“救市”行为。否则，A股市场的前途无疑非常令人担忧。

    降低印花税或实行单边征收、对于再融资作出明确的表态、对于大小非解禁出台更附合市场实际的规则，以及对于新股发行制度进行必要的改革等实施多管齐下的策略。还市场宏观经济“晴雨表”的功能、优化资源配置功能等，才能挽救投资者的入市信心，才能挽救目前的A股市场。

    A股市场已经到了最危急的时刻，我们期待监管层能够真正有所作为，而不是无动于衷。