王明权空降，春兰或临大考？

         一周后迎接退市大考，缄默期重组版本多样，光大银行前董事长王明权空降董事会或为“保驾”

    处在退市边缘的ST春兰由于存在重组的可能，股价曾多次逆市大涨。图/CFP

　　■ 核心提示

    4月21日，距离正式年报披露还有一周时，春兰股份（600854）再度发出股票异动公告，又一次强调春兰没有该披露而未披露的任何重组信息。

    近3个月来，与春兰集团的低调缄默形成强烈反差的是，业内传出花样繁多的春兰重组猜测。此间，春兰发布了7次股票异动公告，但对多种重组可能均未作出回应。

    4月春光，江苏泰州，春兰集团总部。

    总部对面的空调一厂运转如故，已装载出口产品的运货车安静地停在厂内，等待出发去港口。

    “这两幢办公大楼就值多少钱啊”，高21层的春兰研究院和春兰综合办公楼已成为泰州市标志性建筑之一。“这些白墙蓝边的厂房都是春兰的”，春兰相关负责人介绍着，让人难以与一个徘徊在亏损退市边缘的企业关联起来。

    因上市公司正处于敏感期，春兰董事局主席兼CEO陶建幸婉拒了记者采访。春兰集团相关负责人则对坊间重组传言未做回应。

    “目前空调业务只占集团整体业务的约30％－40％，从集团投资比例看也只占1/5”，该负责人表示，春兰集团是个多元化企业，目前只是处在“市场困惑期”和“增长痛苦期”。

     新京报记者 张晓蕊

    缄默期重组版本多样

    与其他面临退市风险的企业不同，春兰自去年发布了暂停上市的公告后，在外界看来一直没有积极的重组保壳举措。而从业内猜测出的多个版本可以看出，大多数人认为春兰不会轻易退市作罢，而是在最后时刻发布重组信息。

    近来，又有业内传言称，“华夏证券在操作春兰资产重组，目标是整体上市，打造新资本平台，有利集团其他优质资源共享‘春兰’品牌。”

    此外，记者查阅上市公司资料获悉，虽然以春兰命名，春兰集团只对春兰持股24.92%，持股数为12946.83万股，而同样具有国资背景的第二第三大股东却很少被提及。

    据悉，春兰第二大股东为泰州市城市建设投资集团有限公司，该公司为隶属于江苏国资委的国有独资公司。目前其持有春兰股份比例为11.99%，持股数为6226.33万股；而第三大股东ＢＥＲＮＩＥ ＩＮＤＵＳＴＲＩＡＬ ＬＩＭＩＴＥＤ目前对春兰持股11.64%，持股数为6046.11万股。

    招股书显示，ＢＥＲＮＩＥ ＩＮＤＵＳＴＲＩＡＬ ＬＩＭＩＴＥＤ为香港钟山有限公司全资子公司，1999年在英属维尔京群岛成立。另一细节是，该公司为隶属于江苏省人民政府的国有独资公司———江苏省海外企业集团有限公司成员企业。这意味着，第二第三大股东的共同国资属性可能使其成为主导重组的力量。

    业内人士分析称，目前第二第三大股东持股数相加与第一大股东春兰集团持股量所差仅为670万股，如前两者联手在二级市场购入春兰股票超过700万股就可成为第一大股东。“凭借其国资背景借壳重组，手续也将十分简便。”

    但此种猜测并未得到春兰官方证实。处在缄默期的春兰集团仅对外表示，4月底将发布的财报将发生亏损，但是按照上市公司相关规则，若在2008年中报发布时，春兰扭亏仍可恢复上市。这一声明传递出的另外一个信息便是，春兰尚有重组时间和机会。

   

王明权空降或为“保驾”

    在距离春兰股份发布财报的前一个月中，有知情人士向记者透露，近日春兰集团高管会议较频繁，讨论内容不乏对今后企业走向的商讨。

    记者获悉，在4月2日春兰集团召开的第二届董事局第三次会议上，增补了王明权以及春兰集团计划高级副总裁帅荣俊先生为本届董事局董事。

    而王明权在此时刻的“空降”也不免令人把他的背景与春兰可能进行的重组联系到一起。去年6月，王明权将光大集团的最高权杖交予前银监会副主席唐双宁，就此退出光大。虽然，业内分析师对于光大可能借壳春兰的重组猜测较为大胆，但是王明权在金融领域的经历和经验可以辅助春兰是无疑的。

    据悉，王明权自1982年3月起任中国人民银行武汉市分行信贷处副处长， 1993年9月起任交通银行行长、副董事长，中国太平洋保险公司董事长。此后曾任中国光大银行及中国光大（集团）总公司董事长、党委书记，申银万国证券和光大证券有限公司董事长，香港上市公司中国光大控股及中国光大科技有限公司主席等职务。还有中南财经大学、上海财经大学博士生导师和教授头衔。

    春兰集团对王明权的加盟表示，“作为外聘董事，他将参与春兰集团的重大决策和对高级经营层的监督和考核。”而业内认为，关键时刻的纳贤举措也可能是春兰在为重组铺路。

   

渠道之变待市场检验

    在2007年春兰股份亏损原因的解析中，春兰方面解释的原因之一为销售制度的转变。“公司由原来经销制度改为代理制度的洽谈周期较长，影响了公司第四季度的销售。”而对敏感时期的重大变革，春兰集团认为是必要的。

    春兰集团相关负责人解释，在部分地区空调销售被卖场苛扣的费用近30％，成本较高，而春兰经销制度的转变将使得春兰在各地区拥有可以依靠的销售力量。

    该负责人称，目前春兰在各地改变与经销商松散合作关系的状况，推行了区域代理制度，在过去的经销商中选择有实力的签订代理合同，合作关系将更深入，区域代理商可以再去发展分销商。此外，春兰在各地着手发展加盟店“春兰专卖”。

    近日，记者在北京和平里地区已经看到近阶段新张的“春兰专卖”。春兰方面介绍，此种专卖店正在试行阶段，是以加盟店的方式开出，与1999年春兰自建销售渠道的“星威”专卖有所不同。

    据悉，1999年春兰曾在全国开出约300家星威专卖，推行自主的销售渠道。“作为生产制造公司，销售渠道方面的成本都要自己承担，压力较大。”其相关负责人介绍，两年后这些自建销售门店因效果不佳陆续关闭。而此次的“春兰专卖”则以加盟方式推进。

    春兰相关负责人介绍，加盟人投入一定的精力和资金，而租金、卖场装修等方面由春兰方面提供部分支持，春兰提供的商品也与当地各个卖场的产品形成差异化，做到型号款式有所不同。“区域代理－专卖店－大卖场三位一体为春兰变革销售模式后推出的新模式。”

   

争议陶建幸

  　陶建幸，春兰（集团)公司董事局主席兼首席执行官。随着春兰股份公司退市重组的消息以各种版本曝出，这个在近些年低调得很难找到资料的人也再次回到人们的视线。

    1985年，32岁的陶建幸被任命为泰州冷气设备厂厂长，20载过去这家小厂已发展为如今多元化的集团公司。春兰空调品牌在他手里盛极一时、家喻户晓。然而，一场春兰股份亏损引发的危机又使得公众把带头引路的失误指向他。

    上世纪90年代中期，在春兰空调品牌稳坐国内龙头地位的时候，陶建幸毅然决定走多元化之路。如今，在春兰展馆内，春兰曾经制造的经济型轿车的样车安静地停放着，由于当时未能如愿拿到“准生证”，这部具有ABS系统、无级变速等当时看来高配置的轿车只能成为纪念品，春兰随后转而生产卡车；在春兰空调为全国消费者最喜爱的品牌的时候，陶建幸坚称要为春兰集团寻找新的利润增长点，目前春兰集团的涉足领域除了空调、洗衣机、摩托车、卡车之外，还参与压缩机、高能耗电池以及生物制药。

    虽然陶建幸找到了诸多的“点”，但是从10多年的实践结果来看，并没有让春兰获得丰厚的利润。

    有春兰内部员工评价陶建幸说，“陶总是有战略眼光的，当时做的一些决策太超前了。”

    来源：新京报2008年4月23日