现在就是推出股指期货的好时机


  中国证监会副主席范福春日前上海期货交易所举办的“第五届上海衍生品市场论坛”致辞时表示,当前中国期货市场正发生深刻变化,处在历史发展的新起点。其中,股指期货各项准备工作正扎实推进。

  范福春表示,今后一个时期,中国证监会将着力推进期货市场的健康发展。一是要进一步夯实市场发展基础,加强市场监管。及时发现、制止、查处市场异动和可疑交易,对价格形成过程中的操纵行为保持高度警惕,并采取有力措施加以消除,坚决打击跨市场操纵等违法违规行为。

  二是大力培育专业化机构投资者。积极推进以机构投资者为期货市场交易主体的市场建设,建立健全各类机构投资者参与期货交易的制度安排,按照加强监管、扶优限劣的监管思路,研究推动中介机构的可持续发展和专业化发展。

  三是加快市场创新步伐。要进一步加大发展大宗商品期货的力度,进一步深化期货交易所的改革和创新,吸引更多的投资者投资期货市场。

  范福春特别指出,为保障上述部署的实施,应该创造条件让上海、大连、郑州三家期货交易所成为有国际影响力的价格发现中心和定价中心,让上海价格、大连价格、郑州价格在全中国乃至全世界产生更大的影响力。

  近年来,中国证监会不断完善期货市场基础性建设,促进了期货市场稳步发展,市场规模不断扩大,2007年期货市场成交额占GDP的比重已上升到166%,交易品种涵盖农产品、金属、能源、化工等四大领域。法规制度日益完善,建立了包括《期货交易管理条例》和部门规章、规范性文件在内的较为完善的期货市场法规体系,同时从制度上强化对市场参与者的风险约束,建立健全了期货保证金安全存管、期货公司净资本监管、期货交易开户实名制等多项基础制度。

  另外,我国期货市场运行总体平稳。在国际国内期货价格波动剧烈、国际市场风险事件接连发生的情况下,保持了国内期货市场稳定运行,没有出现大的市场风险。同时,市场功能逐步得以发挥。

  近年以来,作为金融创新基础之一的股指期货一直都在紧张筹备、酝酿之中,但屡次传闻推出,却没有结果。之所以"只闻楼梯响,不见人下来",其原因有以下两个:一是各方充分体认到股指期货推出后,伴随而来的风险需要认真研究与预先防范,管理层对风险控制没有信心;二即是管理层似乎一直在寻找合适的推出时机。本人认为,在市场经历半年多的回落之后,当前市场估值与股价指数都处在相对低位,此时推出股指期货对市场产生的不利冲击已大大减轻,并有望对市场运行产生正向影响,此时就是一个好时机。