趋势一再被证明

张立栋

    
     我知道，投资者，即便是理性的投资者，也更倾向于听到具体而非抽象的讨论。但我同时也知道，如果没有抽象的认识，任何具体到“手把手”的投资建议更会让人感到迷惑感到“晕”。
     抽象地说，市场逻辑现在正用最合理的方式向前推演。
     向下的趋势是确定的，理由还是以前说过的那几条，毋庸一再复述。上周长阴的k线，很容易让人联想其四月中旬的那个何其类似的周线。我想说的是，在没有外力干扰的情形下，市场逻辑的演进是十分有力的。
     除了证明市场逻辑的正面效应外，我们不妨从另一个角度看看事情的本质－－－－因为逻辑的力量在于，任何事件，如果被证明在逻辑上不可能，就必然丧失了实现的可能性。
     那么，是什么被证明是不可能的或者是不确定的？那就是通过干预来影响趋势，或者凭一厢情愿期待无理由的市场反弹乃至反转。
     不断的下跌，以及无力的反弹，都证明了趋势被越来越多的人所认可。
     下跌乃至暴跌，会带来什么？会带来下一次的下跌。
     困在场内的资金现在的惟一希望是什么？不是保本更非盈利，而是以最小亏损换取出局的自由之身。
     这是当然的熊市思维，这种思维的惟一结果就是熊市的继续。
     我们可以看到，反弹的级别将越来越低，直至成交量极度萎缩，也就是等到所有人都认可并确认了趋势。
     而现在，并不是所有人都确认这一趋势，所以下跌的过程会被拉长。
     具体看市场，虽然成交量略有萎缩，但厮杀还在继续，大量的抛售依然有心存侥幸的资金接住。在大量一线基金持续减仓的同时，很多二线基金仍在跃跃欲试，试图“抄底”。 
     上周末的时候，沪指创出了三年以来的“八连阴”，比之2005年6月底7月初的“七连阴”有过之而无不及。有人因此判断，现在到了绝地反击的时候了。此一时彼一时，当时 的“七连阴”正是从998开始启动行情后的“二次探底”，以2245点历史高位后历经四年酝酿开始的反转，和今天高位暴跌几个月后的持续探底显然不可同日而语。期待在此时出现“历史的重演”是一厢情愿的。
     尽管“干预最终证明是无效”这个结论让人失望，但就操作而言，干预还是有价值的，我们看到，上周末，中共中央等召开省区市和中央部门主要负责人会议，要进一步加强金融监管，促进资本市场健康发展，保持房地产市场稳定，切实防范金融风险。这表明相应的干预政策不久将至，密切关注之并采取相应行动则是当务之急。