本报讯 (记者 陈琰) 央行行长周小川昨天表示,尽管投机资本的流入令人担忧，提高利率仍然不失为对抗通货膨胀的一种选择。
周小川说，央行在运用货币工具时拥有多种选择,包括公开市场操作、央行票据、存款准备金等方式。当被问及中国是否有调节利率对抗通胀的余地时，周小川表示，一切皆有可能。
与上述表态相呼应，6月下旬，周小川在美国发表讲话时曾表示，为对付上调燃油价格可能会加剧的通货膨胀，央行可能会制定“更有力”的政策。（6月29日《新华网》）
就在周小川声言不排除通过加息来抑制通货膨胀的六月底，中国股市的“黑六月”及上半年账单也揭晓了：6月份的最后一个交易日，沪指报收2736.10点，全月以暴跌20.31%收场，创下了自1994年7月之后十四4年以来的最大单月跌幅；从上半年总体表现来看，沪指由2007年5261.56点的收盘点位降大到了2736.10，降幅超过了48%，深证成指降幅也高达47%。如果从沪综指最高指数6124点算起，沪综指本轮下跌的最大跌幅已超过55%。
就在股市极为低迷的情况之下，证监会主席尚福林不断强调要推动证券市场健康发展，证监会副主席范福春甚至声言要让股民有高收益，这些讲话无一不是股市利好消息。
可几乎在同一时期，央行行长周小川却频频暗示加息的可能，这对于当前已经弱不禁风的股市无异于雪上加霜。
就当前的中国经济形势而言，真的会加息吗？应该不会。
其一，目前中国的CIP涨幅已经回落，通过加息手段来遏制CPI已经没有多大必要。今年各月份的CPI分别为7.1%、8.7%、8.3%、8.5和7.7%,从这个走势看，已经呈回落态势。此次油价的上涨，即使会推动CPI的上涨，但对普通民众生活质量的影响却微乎其微。
其二，大量的外汇储备，在美元贬值中损失惨重。中国四月底的外汇储备约为1.76亿美元，这么多的美元，在美元贬值当中的损失就可想而知了。另一方面，目前的美元和人民币的利率处于严重倒挂状态，虽然美联储声称暂停美元降息，但倒挂的缺口依然很大。在这样的情况下，如果人民币在快速升值中继续加息，则美元将更快地流入中国，以美元投资人民币资产，将成为美元投资的最佳选择。客观上，这是在鼓励美元流入。
中国一方面希望减少人民币流通以解决流动性过剩问题，可另一方面却又在客观上鼓励美元流入，这样的调控措施就十分矛盾了。
中国的CPI确实不低了，但并没有到十分可怕的地步。我们完全可以学习香港、澳门经验，在物价上涨过快的情况下，通过高速增长的财政收入，来补贴低收入家庭，而不是一味地为了实现“年内CPI控制在4.8％”的政治目标（其实也不可能实现了）而打压股市，甚至是打压整个国民经济。
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