经历6月份的大幅下跌之后，目前钢铁股的市盈率已经回落到11倍左右，钢铁股整体的市盈率已经回落到06年初的水平。上周钢铁行业利空频繁来袭。这虽然对钢铁行业带来更大的成本压力，但也对其发展扫除了不确定性的干扰。
而且根据我们判断，虽然铁矿石价格上涨加大了钢铁类公司的成本压力，但另一方面，在高成本推动下，全球以及我国钢铁产品的价格呈现持续快速上涨态势，目前钢材价格已经连续十个月上涨，2008年前4个月板材价格上涨了23％，建材价格更是上涨了30％，使得目前钢价上涨的幅度，能够完全覆盖成本上涨部分。，钢铁企业可以通过调高钢材价格的方式化解原材料的上涨压力，但是即便抛开利润空间压缩的可能性，下游产业能否接受钢材的不断提价仍存在很多不确定性。近日,武钢出台8月份钢铁产品销售价格，包括轧板、线材、热轧、硅钢在内的主要产品价位几乎全线上调，其中提价幅度最大达2000元/吨。与此同时，昆钢、沙钢、攀钢也于7月初上调了部分产品价格。再次涨价发生在宝钢与力拓达成2008年铁矿石谈判背景下,显然是为长期协议价格的飙升为钢铁企业涨价提供了理由。在2月份新日铁与淡水河谷谈判结束之后,国内钢材价格也曾大幅上涨。
分析人士认为，能不断提价反映了下游客户还是有相当的承受力。虽然市场担心下游对高钢价已经难以接受，但钢厂还能提价反映出下游的承受力可能超过市场的预期。同时，这也反映出2008年粗钢增速的明显下降使得市场的供求相对于2007年偏紧，从而也支撑了高钢价。
今年以来，房地产和汽车这两大用钢主力行业的投资均处于下降过程。一方面，房屋建筑施工面积和竣工面积明显下降；另一方面，4、5月份汽车月度销量增速，均比去年同期大幅下降。这将对钢铁的内需产生重要影响。
从出口来看，数据显示，今年5月份我国出口钢材556万吨，环比增加78万吨，但同比下降10个百分点。1－5月份钢材出口量为2171万吨，同比下降20.8个百分点。
在需求增速明显下降的同时，钢铁行业的供给却存在增加的可能。光大证券预计，2008年预计粗钢产量5.4亿吨，粗钢消费量50639万吨，比上年增长16.5%，粗钢产量占粗钢消费量107.2%。整体上看，存在生产能力超过实际需求的可能。
与国外钢铁企业相比，我国钢铁企业在焦煤方面的成本优势明显。国内钢铁企业在成本方面的国际比较优势，将在二三季度显现。
供给方面，为了给奥运创造良好的环境，北京、天津、河北、山西、内蒙古、山东6省市年初共同制定了《第29届奥运会北京空气质量保障措施》，这6个省的钢产量在2007占全国总量的43.1%。目前京津冀部分钢企已经或将实行停、限产。奥运减产保证了钢材产量的有节制释放，一季度减产对螺纹钢、线材的产量影响已经得到体现，这一因素很大程度上也使得二、三季度国内的钢材价格有望继续坚挺。另外，地震灾后重建，也进一步拉动了对钢材的需求。
而且根据我们判断，虽然铁矿石价格上涨加大了钢铁类公司的成本压力，但另一方面，在高成本推动下，全球以及我国钢铁产品的价格呈现持续快速上涨态势，目前钢材价格已经连续十个月上涨，2008年前4个月板材价格上涨了23％，建材价格更是上涨了30％，使得目前钢价上涨的幅度，能够完全覆盖成本上涨部分。，钢铁企业可以通过调高钢材价格的方式化解原材料的上涨压力，但是即便抛开利润空间压缩的可能性，下游产业能否接受钢材的不断提价仍存在很多不确定性。近日,武钢出台8月份钢铁产品销售价格，包括轧板、线材、热轧、硅钢在内的主要产品价位几乎全线上调，其中提价幅度最大达2000元/吨。与此同时，昆钢、沙钢、攀钢也于7月初上调了部分产品价格。再次涨价发生在宝钢与力拓达成2008年铁矿石谈判背景下,显然是为长期协议价格的飙升为钢铁企业涨价提供了理由。在2月份新日铁与淡水河谷谈判结束之后,国内钢材价格也曾大幅上涨。
分析人士认为，能不断提价反映了下游客户还是有相当的承受力。虽然市场担心下游对高钢价已经难以接受，但钢厂还能提价反映出下游的承受力可能超过市场的预期。同时，这也反映出2008年粗钢增速的明显下降使得市场的供求相对于2007年偏紧，从而也支撑了高钢价。
今年以来，房地产和汽车这两大用钢主力行业的投资均处于下降过程。一方面，房屋建筑施工面积和竣工面积明显下降；另一方面，4、5月份汽车月度销量增速，均比去年同期大幅下降。这将对钢铁的内需产生重要影响。
从出口来看，数据显示，今年5月份我国出口钢材556万吨，环比增加78万吨，但同比下降10个百分点。1－5月份钢材出口量为2171万吨，同比下降20.8个百分点。
在需求增速明显下降的同时，钢铁行业的供给却存在增加的可能。光大证券预计，2008年预计粗钢产量5.4亿吨，粗钢消费量50639万吨，比上年增长16.5%，粗钢产量占粗钢消费量107.2%。整体上看，存在生产能力超过实际需求的可能。
与国外钢铁企业相比，我国钢铁企业在焦煤方面的成本优势明显。国内钢铁企业在成本方面的国际比较优势，将在二三季度显现。
供给方面，为了给奥运创造良好的环境，北京、天津、河北、山西、内蒙古、山东6省市年初共同制定了《第29届奥运会北京空气质量保障措施》，这6个省的钢产量在2007占全国总量的43.1%。目前京津冀部分钢企已经或将实行停、限产。奥运减产保证了钢材产量的有节制释放，一季度减产对螺纹钢、线材的产量影响已经得到体现，这一因素很大程度上也使得二、三季度国内的钢材价格有望继续坚挺。另外，地震灾后重建，也进一步拉动了对钢材的需求。