行情已经进入“奥运后”的新周期，从行情表现看，市场整体依然保持谨慎状态。这一方面是市场对“强制分红”与“抬高再融资门槛”两大利好颇为失望；另一方面，也说明目前的“维稳”措施还没有切入导致目前市场极度低迷的结症问题，市场自然还需作进一步观察。

我们近期分析，由于四季度开始通胀压力将明显消解，在 “一保一控”的宏调纲领中，“一控”的经济背景将不复存在，宏调的着力点将更多地倾向于“保经济”。因此，上周市场冒出“五大利好”中刺激经济的内容是符合预期，也是很有依据的。实际上，通过增加5%信贷规模、停止征收个体工商管理费和集贸市场管理费、将全面免除城市义务教育阶段学生学杂费，包括其它一些税费减免措施的陆续出台，预示着推动经济增长的一系列举措已经开始。然而，对于目前处于冰河期的股市来说，虽然经济与公司盈利预期已经止跌回稳、政策预期也已全面开朗，但仅以这些缓慢转化的有利因素来迅速激活目前的“冰封行情”还还不太现实。即使出台诸如“强制分红”、“抬高再融资门槛”，包括调整印花税等一些“保健药”，也很难根本性扭转市场低落的投资信心。总结历史可以发现，几乎所有促使行情扭转乾坤的政策行为都是从市场供需关系入手的，例如，1994年325点的“三不政策（暂停新股发行、发展共同基金、给予机构融资）”；再如，1999年1047点底部时允许三类企业入市；还如，2005年998点底部时伴随股改出现的宝钢和长江电力等大集团的规模性增持、中石化对关联公司大规模的要约收购，以及允许基金公司股票抵押融资等。

目前，困绕行情的枷锁是“大小非”，市场外围实际上不缺资金，缺的是“大小非”制约下的投资信心。因此，目前的“维稳”措施需从供需关系入手方能稳定市场情绪，只要“把‘大小非’向市场灌水的龙头拧紧一点”，在严重超跌和低估的市态下，市场增量资金就会不请自来。完全可以这样认为，政策面对“大小非”压力化解的程度将直接决定着行情转折的时机进度和行情的反弹高度。现在的问题是，管理层对“大小非”解禁流通压力的最新表态是：“没有丝毫意思不让其卖”，关于“大小非”减持通过券商中介和二次发售的新措施也还处在研究之中。因此，行情依然淹没在“大小非”的沼泽地中难以自拔。

市场的供求关系也是影响行情的重要因素，在行情狂热之时，有相当多的个股大小非疯狂大甩卖，这些大小非卖股的重要原因之一就是上市公司根本不值那个价格。反过来看，市场跌到一定程度，除了以财务投资为主的小非卖出较多外，大非股东卖出的行为却十分稀少，根本原因在于大非对当前股价不认可，应该说在他们眼里可能有一定程度低估。陈赟与部分上市公司的控股股东做交流的时候，部分控股股东表示随时增持股票或者让上市公司回购股份。

随着越来越多的上市公司股东公告延长限售，甚至表示增持股票，这说明市场一旦出现实业资金回流资本市场，市场的转折点也将指日可待。

陈赟在此提前预言一个重大的实业回流资本市场的行业：水泥行业。现在建造一个水泥厂还不如来股市买个水泥股来的便宜，一旦这种现象让实业巨头看见，也许市场，也许是部分个股又是柳暗花明又一村。