奥运已经结束，消息面依然平静。值得注意的是，在证监会没有实质性措施出台的同时，新的中央智囊团却一直在讨论救经济的策略。中国的经济问题绝不是一两个政策能改变的，这是一个巨大的系统性工程。其中包括的问题在于，能源瓶颈与高耗能高污染低能价低劳动成本低附加值出口型经济的矛盾，对外开放型经济与外汇兑换不放开的矛盾，劳动就业压力与产生升级的矛盾，保物价与农产品价格放开增加农民收入的矛盾，扩大内需与贫富差距过大导致购买力低下的矛盾，经济结构转型与防经济增长下滑的矛盾，外汇储备过大与贸易顺差持续高位的矛盾，国有企业股份制改革与资本市场股权分置的矛盾……诸多问题，的确不是几个经济学家和几个局部经济政策所能彻底解决的。这就必须中央统筹兼顾，整体部署，站在全局出发，来制定稳步渐行的宏观加微观的总体政策。
中国的经济需要全盘考虑，同样中国的资本市场与股市也需要全盘考虑。以证监会目前的职能权限，加上诸多历史遗留问题，以及央行、国资、财政、发改委、立法等部门政策都同时直接或间接地制约市场矛盾解决的状况下，要靠证监会来彻底根本地拯救股市的确有点巧媳妇难做无米之炊。
客观地分析市场今天的问题，股权分置一直以来都是最核心和根本的问题。自从01年谈及国有股减持开始，市场就已经被股权分置的问题长期困扰。06年开始全面实施了股改进程，在10送3股的整体方案下，让市场得到了一次成本的摊薄，而在大小非没有解禁的市场环境中，走出了2年的大牛市。而好景不长，从大小非开始解禁之后，由于成本差距过大的套现诱惑主导下，大盘开始走入了消灭利差的回归之路。这已经证明，当年的股改方案是失败的，失败的原因是，10送3股的方案过低，假如能够让流通股东和大小非股东达到同股同权，那今天也就不会跌到2000多点还止不住大小非的套现压力。另外就是解禁方案失败，锁一爬二其实并没有考虑锁一过程中所导致的股价波动风险，使1年后，很多股票的价格都超出了当时价格的5倍甚至更多，这也必然制造出大小非解禁的套利空间。爬二也忽略了市场的供求失衡状况，如此巨大的供应和股市极少的承接资金形成了严重失衡的局面。实际上，现在的大小非成本过低和供应过大，已经让股市融资功能和溢价功能长期丧失。
如今虽说很多股票的理论价值已经开始具备合理性，但市场由于政策失误制造着人为错误。股改后新发行的股票，仍然采用老的发行体制，扩大着股权分置的局面。居然会产生越股改，股权分置比例越高的局面。无疑这个问题和大小非的压力比较起来更加严重。就目前证监会出台的几项措施来看，分红只是提高部分有价值上市公司的长期投资价值，二次发售也只能让已解禁大小非的压力放缓。而最重要的一个问题，新的股权分置不解决，市场整体的长期压力永远不会消除，大盘也就自然跟随股权分置的成本差距走入长期价值回归之路。
因此，我在这里提出建议，要解决股市的矛盾，就必须把重点放在全面解决股权分置中来。目前的股权分置状况分为了三个方面。第一是已股改的上市公司，大股东和流通股东的成本依然差距过大。第二是股改后发行的上市公司，由于发行体制沿用老的方式，造成增量股权分置压力没有落实解决。第三是从下半年南车发行开始，IPO的政策依然没有发生实质变化，股权分置状况还将继续扩大。
这三个方面当然要用三种不同的方法来处理。第一，已经股改的上市公司大小非，由于股改送股的方案过低，造成目前的套现冲动。而要解决这个问题的最简单方法是，以当初送股后大小非成本价计算，所有套现取得的差价全部计入上市公司投资收益，并根据收入金额增收高比例资本利得税。如产业资本的收购案，则可根据要约收购程序进行。而这样既可彻底化解上市公司套现冲动，同时也能防止上市公司大股东进行资产转移。
第二，股改后上市公司大小非则应该吸引前面股改失误的教训，首先必须按同股同权的基本原则来制定股改方案，股改后立刻全流通，这样大小非和流通股东的成本一致，会彻底化解大小非的套现压力，并且由于分红政策的落实，许多全流通股价将立马回到合理的市场估值，假如按平均18倍市盈水平计算。10送20的比例，将可以使大盘产生近2000点的恢复性上涨。同时彻底改变估值体系混乱的局面，同时又能达到救市效果。由于这部分的股票，大部分都是大型央企居多，收益水平相对稳定，按同股同权的价格计算，很多现价买入的股民将真正达到财产性收入的实际效果。同时股价体系的回归，同样能长期保全央企的合理市值，并且全流通的可能性一步到位。
第三，新股发行体制应开始彻底解决股权分置问题。新股申购过程应该从大非上市的资产成本做底价，让全民配额发行，让所有百姓都进行竞价申购。只要到达竞价上限，都可以账户数平均分配中签数量。停止券商包销和战略投资者控制发行价。这样既解决了大小非分置问题，又同时按市场定价机制解决了合理溢价的问题。同时还防止了券商和战略投资者首日控盘高开，导致新股一直处于投机操纵的状况。并真正做到财产性收入的公平性合理性，让好的资产真正变成人人有机会，人人能价值投资。并且将激发大量的储蓄资金转向合理的一级中签市场。保证新股发行充足的资金供应。真正做到让储蓄资金主动变为直接融资的良好局面。
这几个建议都是直接针对目前股权分置的状况而提出的，其细节可能有不完善或商榷之处。但从总体思想上说，是希望从根本上解决市场核心问题，并能让股市一步到位地走向健康。此方案希望得到学术专家、媒体或管理层相关人士的高度重视。股权分置长此下去，必是全市场之祸。如有兴趣或有高见的朋友，可发邮件联系，具体详谈。