人民银行１５日公告自９月１６日起下调１年期人民币贷款基准利率０．２７个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，存款基准利率保持不变。

　　这是自2００４年１０月２９日以来贷款基准利率的首次下调。而且是“双率调整”。贷款利率进行了相应下调，并且是差别利率调整，存款利率保持不变。

　　第一，国有四大专业银行，加邮政储蓄和交行，暂不下调，也就是政策暂时不允许不执行。对工行、中行、建行，是利空，不是利好。但同时，贷款利率也保持不变。

　　第二，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。对招行、民生、华夏、浦发、北京、宁波银行是利好。

　　第三，存款利率保持不变，贷款利率进行下调，对整个银行板块是利空。但是人民币存款，活期储蓄利率没有调整。而人居民储蓄存款占比最大的就是活期储蓄，占比40%。

　　第四，此次调整存款保证金，对权重最大的工行、中行、建行，没有任何影响，暂时等于没调，什么时候执行，没有说明。

　　第五，对中小银行，是利好，分别下调1--2个百分点(中小银行和灾区金融机构)。或者说可以一部分抵消，贷款利率上调的影响。

本次下调的特点：

1。四大国有专业银行等于这次政策暂时不执行，对它们等于暂时没任何影响，也就是说，贷款利率也不下调。

2。中小银行和灾区，不但下调，还多加了73个基点至173个基点，可以一个程度上弥补贷款利率下调的利润压缩。

3。本次存款准备金下调，是04年10月29号以来，第一次下调存款准备金，宏观经济政策发生变化的信号。

4。把08年6与15日和25日上调的一个百分点准备金，全部放回，但名义是0.27个百分点（除了四大国有专业银行、交行和邮政储蓄外、灾区2个百分点）。

　　结论：本次存款准备金下调，还伴随着贷款利率下调，而存款利率不动（虽然活期存款利率没有调整）。银行利润收到一定程度压缩，而暂时没调整的，在将来也要调整，只是时间而已。对银行股，偏利空更多一些。但政策变化信号明显。如果单纯这一个政策，而没有其它政策配套连续出台，明天大盘继续震荡回落。银行股中的中小银行，出现机会。