股市的冬天提前到来，现在几乎到了冰季，对于投资者对好的选择是等待春天再行动，不妨学习冬眠的动物，往往那些知道冬眠的才能躲过寒冬。

　　今天从东方财富网看到这一专题：《终极之选“过冬王股”出炉》，这是理财周报策划的未来选股目标，看起来很隆重，但仔细分析其中提供的许多股存在在严冬中冻伤的可能。

　　股市的严冬是对经济严冬的提前反应，随着世界经济可能步入我们这一代人所要经历的最严重的危机，世界金融市场处于极度的不安与动荡之中。狂热过后的萧条很可怕，过去的选股策略存在诸多问题，如抗通胀问题，许多分析师把抗通胀做为首选，实际上未来要面对的是紧缩与萧条，通胀是经济高涨时期的特征，而萧条衰退却可能是消费不足，商品价格低迷，过去依靠涨价取得良好业绩行业的幸福时光逐渐远去，只有需求存在刚性的行业才会在萧条中挺得住，这也是相对的。

　　中国股市当前最重要的问题是供应量过大，原来锁定性很好的大小非已经形成流沙，随时会吞没投资人，既然限制流沙的植被被砍伐，只有重新绿化，而在严冬很难实施这样的工程，我们的金融资产总体规模太小，与庞大的要流通股票不成配比，所以总是飞沙走石。只有积蓄力量才可以稳住流沙。

　　当然即使寒冬也有不安分的动物，但这需要极强的适应能力，没有掌握在严冬中生存的方法往往被严寒所伤。

　　媒体已经在挖掘未来的机会，但需要冬播么？对于理财周刊所选股份我却另有看法，其实还是要多研究国情，中国特色的经济决定了中国特色的投融资体系，实际上国家掌握了绝大部分资源与财富，在经济低迷时期往往会扩大投资以刺激经济，从未来的发展看公共基础设施还有发展空间，政府也乐意投资其中，如铁路建设，这其中蕴含重要的投资机会，相关公司可能是过冬佳品。

　　每一个人不妨从自身发掘机会，人类自身最需要的是什么，什么行业可以给我们带来所需要的，思考简单化也许就不难发现机会。

附：理财周刊推出的十大过冬金股

武汉凡谷（002194.SZ）：

　　国内第一分享3G

　　得分：89

　　国泰君安张文洁：

　　目前武汉凡谷市场占有率达到8.78%，尤其是其主打产品基站射频器件产品，在全球占有率已经超过12%。武汉凡谷作为华为50%射频器件的供应商，2008年国际市场销售发展迅速，上半年仅直接运往境外的产品收入就实现1.9亿元，同比增长139%。

　　未来全球移动通信基站数量逐年增加，射频器件行业持续稳定发展。特别是亚太市场巨大，以中国为例，由于3G数据传输容量大、发射功率较低，要求3G基站密度大，预计将在2G基础上增加1/3。

　　国脉科技（000293.SZ）：

　　竞争领域无竞争对手

　　得分：85

　　中信建投戴春荣：

　　国脉科技是国内最大的高端第三方电信网络业务服务商。另外一家第三方服务商中通服虽然是国内目前规模最大、业务范围最全的第三方服务商，但其业务主要集中于低端，国脉科技与其并无特别直接的竞争。

　　此外，国内第三方外包服务市场行业集中度水平依然较低，同业间的竞争依然不激烈，而随着电信改制和电信市场的竞争日益激烈，运营商将越来越多的非主营业务实行外包，近两年电信外包服务市场保持了年均10%以上的增长。

　　上海莱士（002252.SZ）：

　　好行业少敌手

　　得分：90

　　银河证券李鹰鹏：

　　由于原料和产品的特殊性，血浆制品行业监管异常严格，且未来有进一步加强的趋势。

　　血液制品领域正向寡头垄断发展，而上海莱士的“牌照价值”至关重要；此外，该公司所有产品的质量内控标准均高于国家法定标准，是国内投浆量最大的企业之一，拥有新设浆站资格。在目前的条件下，白蛋白供不应求局面仍将持续，且未来3年有加剧可能。

　　天士力(600535.SH)：

　　行业景气转好业绩稳定

　　得分：85

　　招商证券张明芳：

　　以天士力主打产品复方丹参滴丸为例，由于受到市场容量、第三终端市场深入开发及提价三重驱动，预计该项产品2008年始盈利能力将显著增强，未来三年销售收入将以每年10-12%速度增长。

　　此外，国家医药安全战略及产业政策将进一步倾向于拥有规范产业链和品牌优势的领军中药企业，这将有利于该公司长期稳定成长。
山东黄金(600547.SH)：

　　硬通货，掌握山东半数金矿

　　得分：85

　　中信证券李追阳：

　　出于对美国房地产机构前景的担忧，金融市场将继续面临动荡，美元因素以及黄金的避险功能将继续支撑金价在高位运行。

　　在今年上半年矿山资产注入后，山东黄金现有黄金储量170吨，而其母公司现拥有172吨黄金储量（基本上是股份公司现有矿山的深部探矿）。预计到2009年山东黄金及其母公司的资源储量将达到600吨。目前山东省黄金的潜在储量至少有3000吨，其中有50%掌握在山东黄金拥有的矿山下。

　　武钢股份(600005.SH)：

　　硅钢绝对优势锁定业绩

　　得分：88

　　国信证券郑东：

　　虽然宝钢在2009年可生产硅钢约10万吨，但目前国家正在大力加强电网建设，市面上硅钢仍然供不应求，宝钢的供给虽然能抵消部分进口，但是不会对已经拥有稳定技术及品牌效应的武钢硅钢市场造成实质性的冲击。

　　此外，武钢股份第三条冷轧板生产线(年产能110万吨以上)项目目前也进展顺利，有望在2009年初投产。这些项目都是武钢股份2009年新的利润增长点，预计2009年全年上市公司每股收益可达1.45元，同比增长12%左右。

　　兖州煤业(600188.SH)：

　　榆树湾煤矿的想象

　　得分：91

　　海通证券韩振国：

　　由于世界宏观经济的趋冷和国家政策的限制，预计未来两年，煤炭价格的增长将放缓，不过兖州煤业仍可依靠煤炭产销量的增长保持业绩稳步增长，其中山东赵楼煤矿2009年可增加200万吨左右产量，而在建的陕西榆树湾煤矿和兖煤澳洲将可增加近1000万吨的产能。

　　招商银行(600063.SH)：

　　同业翘楚，情况优于同行

　　得分：92

　　银河证券张曦：

　　虽然银行整体的经营情况和盈利能力随着行业景气程度的降低而缓慢回落，但是招商银行的情况要比同类上市公司好，其息差回落速度在行业内仍处于较慢的水平，此外其在活期存款方面仍存在优势。而专心于理财产品等新业务，无疑也可为其找到业绩的新增长点。

　　苏泊尔（002032.SZ）：

　　站在巨人肩上

　　得分：89

　　国信证券王念春：

　　2007年底，SEB集团成为苏泊尔的实际控制人。2008年上半年，SEB集团营收增长14.8%，远优于全球同行，其旗下13类产品销售额位居全球第一，拥有包括SEB、-Clad（美国品牌）、SAMURAI（日本品牌）等10多个知名品牌，业务遍及全球120多个国家，作为亚洲重要市场之一的中国，苏泊尔的品牌和销售网络无疑有利于SEB开拓中国市场。

　　华新水泥(600801.SH)：

　　区域龙头，受益西南重建

　　得分：90

　　长江证券邓涛：

　　水泥具有一定的销售半径，一般认为区域龙头的市场份额达到40%以上就具有控制价格的能力。而华新水泥在湖北省的市场占有率达到23.3%，其在西南区域市场上也占据重要地位。

　　在四川地震重建的大背景下，预计未来西南区域水泥的需求会稳健增长，未来几年水泥行业在国家政策和能源价格上涨的情况下，行业集中度有望大幅提高，龙头企业对区域控制力将会越来越强。