[ 在证券市场尚未走出低谷、其他投资领域风险加大的情况下，债券型产品可以弥补投资者的通胀损失，能够较好实现保本守财的目标 ]

　　一边是股市、楼市的双重低迷，另一边是人民币升值和通胀的双重压力，眼下的投资者可谓“生财乏术，守财难为”。

　　广发银行理财师张青认为，此时投资者应阶段性调整理财的战略战术，让守财保本优先于生财增值。“如果能让平均收益率超过平均通胀率，就是一种胜利，保住本金也就意味着在下一轮行情启动时有进攻的子弹。”

　　而债券型理财产品的突出特点就是本金有保障，收益相对固定，因此，在风险性加大的2008年投资市场上，债券型理财产品的投资价值凸现。

　　开富网数据显示，今年6月份债券类理财产品一改前几个月的低迷态势，在国内35家商业银行414款理财产品中占据20%的席位。3、4、5月份银行发行债券型理财产品分别是18、11、6款，到了6月债券混合类的产品就高达105款，其中纯债券类28款。

　　7月份延续了这样的火爆态势。银联信数据显示，524款银行理财产品中有104款为债券型。“而且全部为纯债券型，涉及股票基金的混合债券型产品几乎没有。”银联信理财事业部总监钟加勇认为，银行发售的火爆说明市场对债券型产品需求的巨大。

　　据了解，债券型产品是早期银行理财产品的唯一品种，主要投资于银行间存拆放交易、银行间债券市场国债、金融债、企业债、央行票据、短期融资券等期限短、风险低的金融工具。由于所投向的金融市场安全性极高，因此本金和投资收益率一般可保证。

　　但根据收益与风险相匹配的原则，债券型产品的投资收益相对较低。《第一财经日报》记者在采访中了解到，期限在1个月及以下的保本产品预计收益率在2.5%~3%左右，期限3~6个月预计收益率在3%~4.5%之间，起始投资额度为50000元人民币。

　　以上海银行7月份推出的“慧财”08615期点滴成金人民币3个月产品为例，该产品拟投资资产为银行间债券市场流通的债券、债券回购及商业汇票，预计3个月期收益率为4.4%。投资者到期收益计算公式为：到期收益=投资本金数额?收益率?投资期限?65。按照这一公式计算，假设投入10万元，投资者收益为10万?.4%?0?65=1084.9元(未扣除管理费)，而同期定期存款利息收入为10万?.33%?0?65=830元。

　　钟加勇认为，这一类理财产品更适合崇尚稳健收益的投资者，但在证券市场尚未走出低谷、其他投资领域风险加大的情况下，债券型产品可以弥补投资者的通胀损失，能够较好实现保本守财的目标。

　　此外，债券型理财产品期限灵活，更能满足目前投资者对资金流动性快的要求。银联信近期发布的《商业银行个人理财业务研究报告》第八期显示，最受青睐的是6个月以下期限的理财产品，其中3个月以下期限的理财产品今年以来一直保持强劲的增长势头，北京银行（601169行情,爱股,资讯）、招商银行（600036行情,爱股,资讯）等甚至推出了7~14天的超短期限债券型产品。

　　钟加勇认为，目前投资者不敢贸然进入股市，而长期投资理财产品，资金流动性又会受限制，因此，短期债券理财产品既符合投资者收益高于银行活期利率的要求，又保证了资金的高流动性。

　　另一方面，加息预期的不确定性，使短期理财产品更具优势。一旦利率上扬，投资者可用较低的成本、最快的时间从中抽身，重新到市场中寻找收益率更高的理财产品。
第一财经日报