美国、英国、西班牙和爱尔兰在2009年应该继续保持经济衰退。次贷危机和金融危机的周期一般在三年左右，他们也不可能冲破这一规律。

　　人民币兑美元适度升值。这将是不争的事实。从2005年7月至2008年夏季，人民币兑美元累计升值21.5%。但在同期内，（据摩根大通(JP Morgan)计算）贸易加权实际汇率仅上升13%。

　　在美国和欧洲，政府出资的资本重组，实际上已使一些银行国有化。美国财政部购入的500亿美元花旗集团(Citigroup)优先股已超出其市值。英国政府持有苏格兰皇家银行(RBS) 58%的股权。如果坏账情况比预期的更为严重，将有更多银行需要额外注资，而政府是唯一的提供者。但就其本身而言，额外资金无法刺激借贷，除非政府同时能够采取措施，重启大宗借贷市场。目前来说，政府坚持国有化将是暂时的，而且在银行能够回归私营部门之前，政府将对它们间接管控。根据2009年经济前景不乐观的预测，银行国有化是早晚的事。

　　2009年经济将出现严重衰退，企业的收益和股息都将不断下降。鉴于2008年是股市自大萧条以来表现最糟糕的一年——甚至比1974年还要糟糕，那一年股市暴跌之后，1975年出现强劲反弹——市场还是有回升空间的。只是不要指望会出现持久的牛市。股市小幅回升还是有可能的。