2009年，是买入股票持有六七年的时机

　　2009年股市运行的最大特征是宏观经济运行步入下行轨道，其GDP增速将回落在7.5%，出口将持续负增长，应当说2003年---2008年中国经济增长的一个周期已经走完。其间对股市产生重要影响的是4万亿投资的刺激，这将影响市场结构；还有就是税制改革、增值税改革以及货币政策方面的下调利率。

　　在经济步入下行区间，价值投资的意义要超出了趋势投资。“在别人恐慌时贪婪，在别人贪婪时恐慌”，由此出发，有必要对未来的投资行业进行价值分析。

　　从短期看，关注股市的结构性和波段性机会：一是受到产业政策积极积极的个股，如以宝钢为代表的钢铁股，但要科学对待整个钢铁板块，因为钢铁是老英难迟暮的产业，在英美日等发达国家都面临衰落；再比如就是3G板块，；二是关注以水泥为代表的基建建材股，关注其中业绩增长的个股。水泥股作为国家经济刺激计划的最大受益者，作为水泥板块中的主流品种，青松建化一直是华夏基金重仓品种。宁夏赛马实已由中材集团拿下，生产线落子祁连山地界其背后很有可能是中材集团对整个西北市场的布局野心。历史上看，钢铁、水泥、工程机械行业都可能在带动股价上扬上起领头养的作用，随后萎缩下滑.

　　未来经济增长的动力，可以考虑是在医疗、教育等服务领域引入私人资本；在能源电信等行业打破大国企业家的垄断；在铁路、城市轨道领域进行物价改革引入私人资金，医药、电信，以及符合国家产业政策或在技术、产品、营销方面具有核心竞争优势的小行业龙头，是我投资的重要标的。由于受到PPI走低和居民实际收放水平下滑的影响，对于能源、食品行业只是保持关注刺激消息政策的变化，动手要小心。

　　从更长远的视界进行分析，A股市场18年间共有四次牛市，1992年---1993年、1996年---1997年、1999年---2000年、2006年---2007年，由此可以推定下一轮的牛市将是六年以后的事，也就是说上证指数的6124点和解664点将是未来六七年间的两极交易区间。因此，我们目前正处于一个中国黄金十年的相对的底部区载，选取优秀的上市公司进行投资，从长远看是最佳的投资形式之一。

　　也就是说，现在，是在股市上买入箱底货进行长期投资的的时候了。如果确定了这样的思路，我以为不必在再意股指一时的涨跌，抑制短线杀进杀出的冲动，静下心来淘金。2009年上市公司业绩下跌10%，是为大浪淘沙，是筛选股票，选择长期品种的机遇。选择长期投资品种，一个原则就是：筛选有良好分红传统的，选择有较高现金流的。一家上市公司有较高的分红水平，和持续性，表明公司管理层有信心和能力。可以吸引更多长期资金入市，也会相应减少单纯以博取股票价差的二级市场操作行为，对减少市场波动、维护市场稳定具有重要作用；另一方面，对一般投资者而言，如果能获得长期、稳定的现金分红回报，有利于稳定投资者心态。

　　选择好这样的股票后的重要工作，就是捂它六七年，其间的股息分红全部用来追加投资。就此，有这样一个故事：从1950年至2003年，IBM股价涨幅是300倍，标准石油股价涨幅是120倍，看趋势投资标准肯定是IBM跑赢了标准石油，但是按股利再投资测算，即将标准石油的累计股利再用于购买标准石油股票，积累的股票数量是初始投资的15倍，而IBM同样用股利再投资积累的股票数量只是3倍，可见真正的赢家是标准石油而非IBM。