可是，在寒冬中，我们仍然感受到了温暖，我们仍然看到了希望 ——

尽管在投资上，东方港湾投资团队错过了高位减持良机，造成短期难以弥补的失误，但是我们的投资者们仍然对我们是那样的宽容和期待，鼓励我们总结经验教训，完善投资技术，坚持价值投资正道。在寒冬中，我们坚强的投资者仍然给我们送来火炭，我们除了感受温暖，还有就是无法用言语表达的感激……

虽然目前困难重重，但我们团队仍然坚信价值投资是经得住时间考验的最有效的投资方法，在原则和战略上我们依然信心百倍，但在投资策略和技术上，我们则从这次危机中得到许多经验和教训： “ 买入并持有 ” 是最好的投资方法之一，但不是唯一，不是价值投资的全部；不同特征的行业和公司，可以采取不同的针对性的策略；明显高估的企业，减持或全部清仓，也不失为一种良好的投资方略；还有许多行业和公司，如医疗保健行业等，还有许多未知领域等待我们去研究和挖掘；……

所有的磨难，所有的教训，必将成为我们进步的垫脚石，我们有这么一批中国最坚定最优秀的投资者，成为中国最优秀的投资服务机构是我们不变的梦想，我们一直在努力着。面对大家巨大的信任，我们只有用尽我们的努力和智慧，为信任而奉献！

在寒冬中，我们不止感受到温暖，而且也感受到春天的希望。虽然中国经济受到金融危机严重影响，但是我们相信英国前首相布莱尔的预言： “ 世界影响力正在东移 ” ；同时我们也坚信香港著名企业家恒隆地产主席陈启宗的观点： “ 只有现在中国大陆的机会可以与美国西部淘金机会相比 ” ；我们的偶像沃伦·巴菲特都说： “ 我看好中国市场，如果不要计较短期的情况，未来十年中国股市必将是世界之最 ” 。政治家、企业家和投资大师的言论是值得让我们反复咀嚼的。

当然我们也用心推理：中国政府在积极行动；中国金融由于系统没有完全开放的原因，本次受到的影响最小；关于我们最担心的进出口贸易和制造业，我们看到有核心竞争力制造业仍然在昂首前进；我们的13亿人口的内需正在启动……。用心去感受中国潜伏活力的经济的脉搏，我坚信目前可能是未来十年到三十年左右最好的投资机会，好像大文豪狄更斯所说： “ 这是最坏的时候，也是最好的时候 ” 。让我们共同坚守，期待春天和黎明的到来！

最后，我仅代表东方港湾全体同仁，向在最艰难的时刻仍然一如既往地、坚定地支持我们的投资者和朋友们表示由衷的感激！

祝大家圣诞和新年快乐，身体健康，毕竟健康长寿者才能坚持长期投资！

       东方港湾投资管理公司董事长    钟兆民 2008-12-2