有位老友挑战在下，说笔者多年写的东西都是言情说理为主，文字多，数字少，其实打由2004年开始，开设CEO课程，已经开始将教材符号化，什么（＋，－，×，÷），前后底顶，都是一些非常符号化，环球化的管理概念，21世纪私募风投崛起，成了当世的新炼金术，世人每偏好短浅，更偏好短钱，于是流于肤浅，但其实“浅”并不简单。
有新客户季度增33%纯利，这事情局内外人看后，都不会觉得有什么称奇之处，但若果用复利概念演绎出来，就是一条非常不得了的婆仔数：假如一家企业是税后盈利是2千万，看到2千万这数字，很多股民都会产生轻蔑之心，而企业融资界（Corp Fi佬）就更加会轻皱眉头，心忖：上主板都未够资格，一般私人公司，其由单一大股东（通常兼主席及CEO），大部分会使用低比例再投资法，即是由今年的盈利，拨百分之三十或更低出来，再投资在业务之上，而部分款项，可能更会是放在业务与非业务之间的购买物业上，实际真正再投资的比例更低，可能不到百分之十。
（1.3）9＞10 一点三的九次方大于十
无论种树也好，种金也好，肥料都想悭，焉能长株壮大的果树出来呢？假设每年四季，有三季是会增长，有一季大家玩放假，以30%连续增长9季，即三年，就是十倍利润，由2千万三年后变成2亿，假设大股东今年以这盘2千万纯利的生意去放盘，平均以5倍计算，价值是1亿，但若等3年，盈利达2亿时再放盘，可以10倍成交，价值就是20亿，先不要跟我说什么行业不同，出售时同IPO还是行内出售（trade sale）等次级问题，以上的故事即是用个2千万盈利企业的汤底，用3年时间，可以变成20亿。
5倍？/10倍？/100倍？
笔者认为这个算式，可以解释了私募种金的基础，或者再白一点，若阁下有本领每年将一家2千万盈利企业连续3年以2.15倍增长，你就可以变20亿出来。心水清之辈可能会说笔者，这条数用盈利算，是2千万变2亿，是10倍数，用市值计，由1亿变20亿，是20倍之数，为什么你竟然说2千万变20亿，是100倍之数，是不哗众取宠？有误导之嫌！这中间的学问可大了！一般的2千万老板，整个思考是一种宁为鸡首，不为牛后的超高级打工仔心态，他们只着眼自己的收益，每年由2千万增长了多少，而且一想到要增长时，他们的脑袋更多由非经营，非本业的方式去求，例如求诸地产股票，甚至有时身痕去投资一些全无把握的行业，他从来都不是用犹太人概念，“生意是打造来卖的”，永远没有为自己的企业作估值，与其觉得自己坐拥一亿的小富，会更觉得自己是年入2千万的打工仔。
而当他们去创富的时候，一般的想法是每年增百分之30收入就算，即是第零年2千万，第一年2千6百万，第二年3千4百万，第三年4千4百万，若果没有高手提醒，他竟全忘记了他自己3年后可变20亿富翁，而不是4千多万收入的假打工皇帝，而当他有4千多万时，就算走去上市，他通常只会将他公共配售完成的部分，才当成他的个人资产，如4千4百万×5×25%（5倍上市，出售25%于公众），即5千5百万，5千5百万与20亿，这不是36倍的分别，心理上的底气差距远不止36倍。（待续）