从长期角度选择投资方向

　　这几天我看了多位证券分析师的观点，其中里昂证券罗福万认为中国股市、楼市没有泡沫，他对于中国经济前途之乐观超出我的想象，而且认为人民币升值压力不光是存在，言辞里几乎肯定中国政府承受不了国际压力而被迫缓慢升值，预期未来几个季度资产价格会同样缓慢爬升。

　　我个人对于对于中国经济长期趋势看好是坚定的，对中国楼市没有泡沫也是持有肯定态度，但对股市没有里昂证券罗福万的乐观，特别是中小企业板块更是不乐观。

　　我个人认为中国资本市场会三至五里在一个区间震荡。在震荡过程中，大篮筹会显著出它的价值来，而中小企业板块，特别是没有业绩支持没有成长性的中小企业板块会随着大盘的震荡，回到它应有的价值区间。对于持有它的中小投资者来说，无疑是灾难性的。所以我不建议长期持有这个板块。

　　江南还认为未来几年已经不是炒题材的黄金时期，而是大市值的行业龙头长期投资价值发现的时期。多年来中国散户投资者习惯跟风，当站在今天的时点，我们应该更多保持一份清醒。

　　中国实体经济的炼狱阵痛短时期不可能很快过去

　　虽然，资本市场可以炒一个预期，只要投资有耐心，持股行业龙头大篮筹十年会跑盈存款。但在资本市场游戏的投资者大部分没有这个耐心，所以我们更关注一、二年的投资价值，那么关注实体经济动向成了投资者的必修课。

　　现阶段中国去库存化、去产能化已经成报刊的常用词，在这样的调整产业结构有大背景下，中国经济的阵痛还将继续。昨日我在《资本市场更要关注经济长期成长动力》里面谈到中美贸易战只是刚刚拉开序幕，在未来的几年里对于中国经济外贸额增长是压力巨大。中国有广大的农村市场，相信中国迂回余地还是很大的，长期看好没有问题，短期经济的动能还需要制度性建议方面有重大的改革，这是江南村妇看到中国实体经济阵痛必需经历的重要原因。

　　中国经济的核心是什么？我个人仍然坚持政治制度建设是第一位的。中国政治制度建设是一个长期的渐进过程，我们用三十年的时间认同了市场经济，那么我们同样需要另一个三十年走完市场完善的制度建设。