近日经济学家成思危指出一旦房市和股市下跌，即他们吸收货币的能力减弱甚至吐出货币时，通货膨胀马上就会浮出水面。”确实无论从基础货币的供应以及信贷的投放都表明市场中的流动性非常充足，然而我们并没有看到明显的通胀，其中一个原因就是钱都用在投资及改善民生方面，，另外一方面就是流向较为集中，同时流向了楼市和虚拟经济很大一部分，也就是日常性的消费占很小的比例，因而传统意义上的CPI并没有明显的抬升，但资产价格膨胀很厉害，而一旦股市，房市下跌，固然阻碍了更多资金的进入，从而表面上使许多资金寻找出路，但我并不同意成老师“通胀‘就会浮出水面的看法，因为股市，楼市下跌自是阻碍了资金的持续进入，但这些资金不进入房市，股市，也未必进入实体经济，进入消费通道呀！特别是当下，大家不敢花钱，不敢投资，多会储蓄，另外一方面如果股市，楼市下跌将会使体系内的流动性凝滞，不能流动，而原来股市，房市，特别是股市好的时候，大家还可以把一部分盈利消费掉呢？这样才导致通胀呢，但股市，楼市大跌连这部分流动性都束缚住，消费信心何来，又怎么会消费呢？