鉴于公司股票近期交易价格波动较大，换手率较高，11月6日，吉峰农机发布停牌公告，拟就是否存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核实，为此，该公司股票于11月6日开市起停牌，在核实上述事项并公告后复牌。
吉峰农机股票被停牌，这一结果可谓意料之外，情理之中。实际上在今年IPO恢复之初，中小板新股万马电缆也曾被本公司作停牌处理，停牌的理由与此次吉峰农机完全一致。其实，万马电缆上市之时，市场对新股的炒作还相对理性。但此次创业板首批28只新股的上市，炒作堪称疯狂。上市当天28只个股的平均涨幅超过100%，平均市盈率更是达到了110倍以上。在这种爆炒的基础上，上周前四个交易日，吉峰农机居然拉出两个涨停牌。更何况周四当天，不仅深交所发文引用纳斯达克暴跌的教训来警示风险；而且证监会副主席刘新华关于“加大创业板市场监管力度”的讲话也在当日见之于报端。因此，吉峰农机被授意停牌实属情理之中。
然而，尽管上市公司停牌的出发点是好的，但实际效果却非常有限。就停牌的原因来说——“公司拟就是否存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核实”，这本身就是一个“莫须有”的借口，其核实的结果，最大的可能还是“无应披露而未披露的重大事项”。今年7月17日万马电缆停牌核实的结果是如此，此次吉峰农机停牌核实的结果很有可能还是如此。如此一来，这种停牌的意义又有多大呢？
不是说这种停牌没有必要，而是在停牌之后，监管部门应该直奔主题，对股票交易的情况进行查处。实际上，新股上市股价波动较大，换手率较高，这种情况的出现与上市公司是否有“应披露而未披露的重大事项”关系不大，更主要的还是一种市场投机炒作行为。因此，出现吉峰农机这种情况后，监管部门更应该从交易过程本身来找原因，看看是否存在虚假申报、拉抬股价、自买自卖、连续集中交易等重大异常交易行为。如果存在，则直接给予相关的处罚。这种做法较之于让上市公司核实是否存在“应披露而未披露的重大事项”来说，其效果要明显得多，也更有利于防范市场爆炒，防范新股投资风险。
而更加重要的是，仅靠上市公司停牌，也不可能从根本上防范新股的投资风险。在新股高价发行、高价上市的情况下，新股的风险已经不过避免。此时通过停牌固然在一定程度上可以避免新股投资风险进一步扩大，但总体说来有背本趋末之嫌。防范新股炒作的风险固然需要，但抑制新股高价发行、高价上市才是防范新股投资风险的根本所在。
http://epaper.jinghua.cn/html/2009-11/09/content_481921.htm
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